Le marché crypto va performer de manière sombre en 2025, le Bitcoin enregistrant sa première baisse annuelle après le halving, et l’aura de « l’or numérique » qui s’est estompée. En revanche, le marché boursier traditionnel et l’or ont fortement augmenté. En regardant vers 2026, le schéma du marché pourrait marquer un tournant – les trois variables clés de l’ajustement de la politique de la Réserve fédérale, la hausse des taux d’intérêt par la Banque du Japon et le cycle des élections de mi-mandat américaines vont redéfinir la logique des tendances des crypto-actifs. Est-ce un renversement du marché baissier ou est-ce que cela continue de fluctuer ? La réponse réside dans l’interaction entre politique politique et liquidité.

La Fed est sans aucun doute le moteur le plus fort du marché. Les institutions s’attendent généralement à 2 à 3 baisses de taux cette année, dont cette baisse est devenue un consensus du marché lorsque le nouveau président présidera la réunion pour la première fois en juin. Les taux d’intérêt devraient passer de la fourchette actuelle de 3,50 % à 3,75 % à 3 % à 3,25 %. Plus important encore, les institutions financières américaines ont porté l’ampleur des achats d’actifs à 525 milliards de dollars, et le compte de liquidité officiel a libéré 100 milliards de dollars de fonds ; ce modèle double de « libération d’eau » continuera d’injecter des fonds sur le marché des cryptomonnaies. Parallèlement, la législation sur le cadre réglementaire des stablecoins progresse sans encombre, ce qui a posé les bases du développement de la conformité de l’industrie et est favorable à une construction écologique à long terme.

Quant à la menace de hausses de taux d’intérêt par la Banque du Japon, le marché l’a en fait assimilée à l’avance. Les prévisionnistes estiment que la Banque du Japon relèvera les taux d’intérêt une fois en juillet et décembre, et que le taux final pourrait monter à 1,25 %. Mais l’essentiel est que la baisse simultanée des taux d’intérêt par la Fed réduira l’écart de taux entre les États-Unis et le Japon, ce qui rend les carry trades beaucoup moins attractifs. Associé au fait que la vague de liquidités mondiales lâches compensera une partie de l’effet de resserrement, la chute historique causée par la hausse des taux d’intérêt au Japon est presque peu susceptible de se répéter, et les fluctuations à court terme sont plus susceptibles d’être une période d’opportunité pour la structure institutionnelle.

L’agenda politique américain mérite également d’être suivi. Pour conserver des sièges au parlement lors des élections de mi-mandat, le parti au pouvoir introduira inévitablement une série de mesures de relance, incluant des marges de réduction des taux d’intérêt et des incitations tarifaires, faisant du premier semestre 2026 une fenêtre d’ouverture en or pour les crypto-actifs. Cependant, à l’approche des élections de la seconde moitié de l’année, l’incertitude du paysage politique s’intensifiera, le vent réglementaire pourrait changer, et le marché digérera cette pression potentielle à l’avance.

Dans l’ensemble, la stratégie pour 2026 devrait être : saisir les dividendes libérés par la liquidité au premier semestre et déployer activement ; Dans la seconde moitié de l’année, il est nécessaire de contrôler les positions et de réserver de la place pour gérer les fluctuations. Les achats d’obligations de la Fed à 525 milliards de dollars ou la hausse des taux d’intérêt de la Banque du Japon, qui a un impact plus profond sur le marché ? Est-ce le choix le plus judicieux d’utiliser pleinement la période fenêtre durant la première moitié de l’année ? Les réponses à ces questions auront un impact direct sur la performance des bénéfices en 2026.