Il y a un phénomène qui mérite notre attention : lorsque un projet chute d’un sommet, il y a toujours des voix pour demander "Est-ce le fond ? Peut-on acheter au plus bas ?". Prenons l’exemple d’ADA, qui est passé de 1,2 dollar à 0,35 dollar, soit une baisse d’environ 70 %, avec une capitalisation passant de 250 milliards de dollars à 125 milliards. L’envie de profiter du rebond commence à se faire sentir, mais ce n’est peut-être pas aussi simple.

Pourquoi disons-nous cela ? Parce qu’en octobre dernier, alors qu’ADA tournait autour de 0,6 dollar, des analyses soulignaient déjà que ce projet présentait un problème de surévaluation. Les réactions dans la section commentaires étaient très vives — toutes sortes d’avis s’exprimaient. En regardant le graphique sur trois mois, les doutes initiaux se sont peu à peu transformés en réalité.

Du point de vue du projet lui-même, ADA possède effectivement une certaine "expérience". En tant qu’acteur de la vague ICO de 2017, il a attiré pas mal d’attention lors de son lancement, et était considéré comme un potentiel "concurrent d’Ethereum" grâce à sa conception en couches et à son mécanisme POS. Mais cela remonte à huit ans. Les règles du marché des cryptomonnaies évoluent, l’écosystème change, et il est difficile de maintenir un avantage uniquement grâce à la gloire passée et aux concepts technologiques.

Où se situent précisément les problèmes ? D’abord, au niveau des fondamentaux — en dehors du fait d’être "suffisamment ancien", la vitesse de développement du projet et la construction de l’écosystème semblent ne pas suivre les attentes du marché. Même avec une technologie excellente, sans applications concrètes et base d’utilisateurs, la valorisation finira par revenir à la réalité. Ensuite, il y a le changement du contexte du marché. Le modèle économique des tokens de 2017 est complètement différent de la logique actuelle du marché crypto, et les anciennes propositions de valeur doivent désormais être prouvées par de nouvelles performances.

Donc, plutôt que de se précipiter pour acheter au plus bas, il vaut mieux d’abord se poser quelques questions : quand le fondamentaux de ce projet s’amélioreront-ils ? La vitalité de l’écosystème est-elle réellement en hausse ? Que font les concurrents pendant cette période ? La réponse pourrait être plus importante que le prix lui-même.