2026-01-05 21:48:55

Les valorisations lors de la levée de fonds en amorçage et les taux de réussite en tant que licorne—il existe une hypothèse courante selon laquelle des valorisations plus élevées au stade de l'amorçage seraient corrélées à de meilleures chances d'atteindre le statut de licorne. Mais voici où cela devient intéressant.

En analysant les valorisations du premier quartile au stade de l'amorçage, il y a en effet une différence mesurable dans la probabilité de devenir une licorne. Cependant, la véritable révélation réside dans la ventilation des données : lorsque vous filtrez pour les levées de fonds en amorçage qui ont réalisé un rendement de 50x par rapport à leur valorisation initiale, le pourcentage reste remarquablement stable à environ 8% dans chaque quartile de valorisation.

Que nous dit cela ? La valorisation de départ seule n'est pas un indicateur fiable de résultats exceptionnels. Que vous ayez levé des fonds à une valorisation premium ou à un discount lors de la levée en amorçage, votre chance d'atteindre ce multiple de 50x reste à peu près constante. Les rendements exceptionnels semblent être principalement dus à l'exécution, au timing du marché et à l'adéquation produit-marché—pas au prix que votre investisseur de série A a attribué.

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FOMOrektGuy

· 01-08 10:57

Donc, la valorisation n'a fondamentalement aucune importance, il faut surtout voir si l'équipe peut faire le boulot... Ces chiffres donnent une claque trop forte.

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NftMetaversePainter

· 01-07 17:15

en réalité, ce qui me frappe ici, c'est l'élégance algorithmique... cette stabilité de 8 % à travers tous les quartiles ? c'est essentiellement une fonction de hachage pour les résultats des ventures. la valorisation devient presque insignifiante—juste du bruit dans le signal. l'exécution et le timing du marché sont les véritables primitives blockchain du succès des startups, ngl. tout le reste n'est qu'une computation esthétique déguisée en diligence raisonnable

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PrivateKeyParanoia

· 01-07 13:18

Après tout ce temps, c'est toujours la capacité d'exécution qui compte. La valorisation élevée ne change en rien la probabilité ? À quel point ces données doivent-elles être réalistes pour être crédibles ? On a l'impression de justifier encore ces projets surévalués qui ont obtenu des financements.

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ForumMiningMaster

· 01-06 08:19

Putain, ces données sont une gifle, une valorisation élevée ne peut pas sauver un projet de merde

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fren.eth

· 01-05 22:18

哈，这数据打脸了多少vc的估值模型啊，笑死 --- Donc en gros, il faut surtout regarder l'équipe et le produit, la valorisation n'a vraiment pas beaucoup d'importance --- 8% de proportion si stable ? On dirait plutôt que cela indique que la chance joue aussi un rôle non négligeable --- C'est pour ça que je préfère les projets early sous-évalués, ils ne sont pas du tout limités par une valorisation trop haute --- La capacité d'exécution > la valorisation, il aurait fallu voir ça comme ça depuis le début, dommage que la plupart des gens soient encore à spéculer sur la valorisation

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SatoshiLeftOnRead

· 01-05 22:16

Ha, ces données donnent un coup de poing au visage, la valorisation de seed n'est en rien un facteur magique --- Je le dis depuis longtemps, acheter à bas prix et financer par surévaluation pour sortir une licorne ont à peu près la même probabilité, tout dépend vraiment de la force de l'équipe et de la chance --- 50 fois, c'est 8 % ? Cela montre que la valorisation ne peut pas vraiment être prédite, se prendre la tête pour savoir si son financement est cher ou pas est vraiment naïf --- Encore une fois, un article intitulé "Le point de départ n'est pas important, seul le point d'arrivée compte", mais c'est vraiment douloureux --- Le timing du marché > la valorisation > tout, cette logique est valable, mais en réalité, la plupart des gens ne peuvent contrôler que la valorisation

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EternalMiner

· 01-05 22:15

Honnêtement, je vois clair sur la valorisation en seed round depuis longtemps, c’est juste parier sur les gens, pas sur les chiffres. Un rendement stable de 50 fois à 8 % ? Ces chiffres sont vraiment extrêmes, on dirait que le jeu de valorisation des grandes entreprises a complètement perdu la tête. L’exécution > la valorisation, c’est ça la vérité, beaucoup de gens se trompent. Merde, je voulais déjà critiquer ces consultants en financement, ils passent leur temps à prétendre qu’une valorisation élevée peut donner naissance à une licorne, c’est n’importe quoi. Une décote en financement peut aussi multiplier par 50 ? Alors ces projets en seed round à prix exorbitant que j’ai achetés auparavant sont vraiment des victimes injustes.

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0xSunnyDay

· 01-05 22:11

Putain, ces données sont vraiment incroyables... Je pensais que une valorisation élevée = une forte probabilité de décoller, mais le chiffre de 8% balaie toutes les catégories ? Qu'est-ce que ça signifie, alors ? La valorisation n'est qu'une façade.

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DaoResearcher

· 01-05 22:03

D'après les performances des données, cette stabilité de 8% a effectivement déjoué toute une série d'hypothèses de financement. Il est important de noter que — la valorisation elle-même n'est en aucun cas un signal, c'est la capacité d'exécution qui l'est.

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