Récemment, la situation dans le monde de la cryptomonnaie est un peu inhabituelle. Ce n’est pas une montée soudaine de petites altcoins pour piéger les investisseurs, ni des nouvelles macroéconomiques qui font trembler le marché, mais plutôt des institutions et des gros investisseurs qui, pour la première fois en 13 ans, font quelque chose d’inédit — la taille de leur accumulation de Bitcoin a directement battu tous les records historiques.

Voyons d’abord les données brutes. Au cours des 30 derniers jours, les grands groupes d’investissement ont acheté en net 270 000 BTC, ce qui, au prix actuel, représente près de 23 milliards de dollars. Dire "23 milliards" attire l’attention, mais ce qui mérite vraiment d’être analysé, ce sont deux détails souvent ignorés derrière ces chiffres.

Premier point, ces 270 000 BTC représentent 1,3 % de l’offre totale de Bitcoin. Ne sous-estimez pas ce pourcentage — avec une offre totale de 21 millions de BTC, 1,3 % équivaut à une quantité capable d’influencer l’émotion du marché. Deuxième point, c’est la plus grande concentration d’achat par des investisseurs institutionnels en 13 ans. Depuis la création de Bitcoin en 2009 jusqu’à aujourd’hui, que ce soit avant la hausse de 2017 ou lors de la correction post-pandémie en 2020, on n’a jamais vu une telle accumulation concentrée.

Beaucoup de gens, en voyant ces chiffres, pensent immédiatement que "les baleines achètent à bas prix pour faire monter le marché" ou que "elles vont encore piéger les petits investisseurs". Mais en réalité, cela reflète une réévaluation à long terme du marché par les fonds institutionnels. Les mouvements des baleines indiquent souvent une profonde analyse des fondamentaux du marché — lorsque de gros capitaux choisissent d’accumuler de manière aussi agressive à ce moment précis, cela signifie que leurs prévisions pour la tendance future ne sont pas simples.

La signification de cette accumulation réside dans le fait qu’elle brise l’équilibre précédent du marché. La concentration de l’offre en circulation augmente, ce qui signifie que la liquidité disponible va se réduire encore. Selon l’expérience historique, chaque fois que ces baleines terminent une accumulation de cette ampleur, le marché entre généralement dans une nouvelle phase de découverte des prix. La direction future dépendra de si ces gros investisseurs continueront à renforcer leurs positions, ainsi que de la réaction des petits investisseurs par la suite.