2026-01-05 22:23:04

Le marché des dérivés est devenu le principal amplificateur de la volatilité du prix du Bitcoin. Les données récentes sur les contrats à terme et les options révèlent un signal : le marché à court terme pourrait connaître de gros mouvements, le moment de choisir une direction étant proche.

Commençons par les contrats à terme. Les contrats ouverts restent à un niveau élevé de 38 milliards de dollars, mais le taux de financement n’est que de +0,008 % — une très faible rémunération pour les acheteurs. Cela indique que la bulle de levier n’est pas aussi exagérée, et que le marché n’est pas encore en phase de folie. Où est le problème ? La carte thermique des liquidations révèle la zone de danger réelle : entre 94 000 et 95 000 dollars, on trouve une concentration importante d’ordres de stop-loss pour les vendeurs. Si le prix dépasse ce seuil, cela pourrait déclencher une réaction en chaîne, avec des vendeurs forcés de liquider leurs positions, entraînant une hausse rapide du marché. Inversement, si le prix baisse, la zone entre 88 000 et 90 000 dollars contient également de nombreux ordres de stop-loss pour les acheteurs, ce qui pourrait amplifier instantanément la chute.

L’histoire du marché des options est encore plus complexe. Les contrats d’options arrivant à échéance fin janvier ont leur point sensible à 91 000 dollars — c’est le prix de liquidation rêvé pour les market makers. La zone de concentration des positions d’exercice se situe entre 90 000 et 92 000 dollars, ce qui signifie qu’avant l’échéance, les market makers vont probablement utiliser des stratégies de couverture pour maintenir le prix autour de 91 000 dollars. Mais ce qu’il faut surtout surveiller, ce sont les mouvements anormaux des options call à court terme. Après la hausse du 5 janvier, tout le monde achète des calls, et si l’effet gamma s’active, les market makers devront continuer à acheter du spot pour couvrir le risque — ce qui pourrait encore pousser le prix à la hausse à court terme.

Le signal de risque est là : la situation la plus préoccupante serait une augmentation des positions à terme alors que le prix reste latéral. C’est précisément ce qui se passe en ce moment. Si, en plus, la volatilité implicite, qui est actuellement d’environ 45 % (bien en dessous des 60 % de décembre), s’envole soudainement, la probabilité d’une explosion de la volatilité devient très sérieuse.

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PanicSeller

· 01-08 20:55

Je crains ce genre de consolidation étrange, on dirait que les market makers préparent une grosse manœuvre Ils maintiennent fermement au-dessus de 91k, c'est une stratégie typique des gros investisseurs Une volatilité aussi basse doit être une phase de accumulation, mais il faut être prêt à couper ses pertes si ça explose La fourchette 88-95, c'est soit le ciel soit la terre, il n'y a pas de voie intermédiaire Quand l'effet gamma se déclenche ? C'est le moment où la boucherie des haussiers commence Consolidation pour construire une position avec une faible volatilité, j'ai déjà vu cette combinaison, ça ne sera sûrement pas calme par la suite Les ordres stop-loss sont si denses qu'ils explosent au moindre coup, qui oserait prendre ce risque ?

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BrokenRugs

· 01-08 08:03

Le niveau de 91 000 dollars est maintenu fermement par les market makers, la probabilité d'une rupture à court terme ou d'un effondrement est assez élevée, les parieurs sont paniqués.

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ChainDetective

· 01-05 22:52

Encore ce chiffre de 91000, les market makers ont déjà fixé le prix, n'est-ce pas ?

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DefiPlaybook

· 01-05 22:50

91000 ce niveau de prix, les market makers le surveillent de près, en gros ils veulent récolter les deux types de traders, c'est une stratégie classique. La liaison entre les contrats à terme et les options, c'est vraiment un amplificateur, la bulle de levier semble calme en surface mais des courants sous-jacents sont en mouvement. La volatilité est passée de 60% à 45%, c'est trop étrange, n'est-ce pas le calme avant la tempête ? Une fois que les deux zones du graphique de liquidation thermique sont déclenchées, une réaction en chaîne peut vous faire exploser votre position en quelques minutes, ceux qui jouent avec les contrats à terme doivent être mentalement préparés. Une fois que l'effet gamma positif est lancé, les market makers doivent acheter frénétiquement des actifs au comptant pour couvrir, c'est excitant quand on y pense. Le problème, c'est de savoir si on attend une montée ou une baisse, celui qui pourra anticiper ce rythme gagnera gros.

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TerraNeverForget

· 01-05 22:49

94k à 95k, cette zone est vraiment difficile à tenir, les ordres de stop-loss des vendeurs à découvert sont si nombreux qu'on dirait que tout peut exploser à tout moment Les market makers maintiennent le prix fermement à 91k ? Haha, je veux juste voir combien de temps ils peuvent le maintenir L'effet Gamma va vraiment se déclencher, il se pourrait que le rebond en bas commence à décoller L'augmentation des positions et la consolidation du prix, j'ai vu ce genre de combinaison trop de fois, généralement ce n'est pas bon signe La volatilité n'est que de 45 %, bien en dessous des 60 % du mois dernier, on dirait le calme avant la tempête Honnêtement, cette stratégie de produits dérivés est tellement puissante que les petits investisseurs ne peuvent pas y faire face Il y a encore des stops longs entre 88k et 90k, si le marché chute, ils pourraient sortir à tout moment

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LightningAllInHero

· 01-05 22:49

Une fois que 94k sera franchi, il faudra ouvrir le champagne, la liquidation des positions short sera totale...

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TestnetNomad

· 01-05 22:38

94k-95k cette zone de résistance ne peut vraiment plus tenir, une fois franchie, la liquidation des stops à la vente déclenchera une réaction en chaîne, et ce sera la fin

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ConfusedWhale

· 01-05 22:32

94k-95k cette zone est vraiment une poudrière, les ordres de stop-loss des vendeurs à découvert sont tellement denses que c'est un peu exagéré. Une fois que ça passe, ça risque de déclencher une réaction en chaîne. Les market makers considèrent-ils 91k comme un prix de rêve ? Je rigole. Ces gens veulent toujours faire tomber le marché à un certain point, en attendant de profiter des frais d'option des deux côtés. La volatilité n'est que de 45 %, c'est vraiment trop bas, si elle monte soudainement en flèche, ce sera sûrement un signal. Range + augmentation des positions ? C'est typiquement une phase de consolidation, on sent qu'il va y avoir du mouvement à court terme. Les données du heatmap de liquidation sont vraiment détaillées, entre 88k et 90k, beaucoup de stops ont été placés... cette vague est vraiment piégeuse des deux côtés.

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