Récemment, l'évolution de la situation au Venezuela a amené beaucoup de personnes à réévaluer l'impact de la géopolitique sur les actifs cryptographiques. Contrairement à la performance des autres actifs financiers, le Bitcoin a cette fois-ci progressé à contre-courant. Quelles en sont les raisons ?

Commençons par les considérations stratégiques des États-Unis. L'intervention américaine dans les affaires latino-américaines n'est pas nouvelle, mais l'objectif profond de cette action est de reconstruire la chaîne d'approvisionnement mondiale. Après la pandémie, chaque pays pousse à la localisation et à la régionalisation des chaînes d'approvisionnement. Les États-Unis souhaitent intégrer les ressources clés dans leur sphère d'influence. Le "triangle anti-américain" formé par le Venezuela, Cuba et le Nicaragua a toujours été une préoccupation pour Washington. Et ce qui vaut le plus cher au Venezuela, c'est le pétrole. En contrôlant cette richesse, les États-Unis peuvent renforcer leur capacité de raffinage pétrolier tout en limitant davantage l'influence de l'OPEP+.

Fait intéressant, ce type de conflit géopolitique tend souvent à faire baisser le prix du pétrole. Pourquoi ? Les anticipations d'offre augmentent, ce qui rend le marché plus approvisionné, et le prix subit une pression à la baisse. Depuis le début de 2025, la relation entre le pétrole brut et le Bitcoin s'est inversée — ils sont passés d'une corrélation positive à une corrélation négative, avec un coefficient de corrélation récent tombé à -0,34. La baisse du prix du pétrole implique une réduction des coûts de production et une moindre pression sur la rentabilité des entreprises, ce qui augmente indirectement l'attractivité des actifs risqués. Plus important encore, les traders commencent à parier que la Réserve fédérale retardera davantage le début de la baisse des taux d'intérêt, avec une première baisse potentielle reportée à la mi-2026. Cela profite aux actifs à effet de levier élevé comme le Bitcoin.

Il existe aussi une paradoxe plus profond à comprendre ici. La théorie d'investissement traditionnelle considère le Bitcoin comme un actif à haut risque, mais en période de tension géopolitique, il se comporte comme l'or — un refuge. Pourquoi ? Parce que l'action politique unilatérale affaiblit la pureté du dollar en tant que monnaie de règlement, et certains investisseurs cherchent des actifs qui ne dépendent pas des décisions politiques d'un seul pays. La décentralisation du Bitcoin devient alors un avantage concurrentiel dans ce contexte.