La base monétaire du Japon a connu une baisse notable en décembre, en recul de 9,8 % en glissement annuel. La base à la fin du mois s’est établie à 596,2 trillions de ¥, contre 608,5 trillions de ¥ enregistrés l’année précédente.

Cette contraction reflète des changements dans la politique monétaire de la Banque du Japon. Les données indiquent un resserrement des conditions dans l’une des plus grandes économies mondiales — un développement à suivre pour tous ceux qui surveillent les tendances de la liquidité mondiale et leurs effets en chaîne sur les classes d’actifs.

Pour les investisseurs en crypto, les mouvements monétaires du Japon ont leur importance. Alors que les grandes banques centrales ajustent leur position, les flux de capitaux changent, et les conditions de marché se remodelent. Cela s’inscrit dans le cadre plus large de la macroéconomie, aux côtés de la politique de la Fed américaine, des décisions de la BCE, et d’autres facteurs systémiques influençant les cycles risk-on et risk-off.

La baisse de décembre souligne la tournure des cycles monétaires à l’échelle mondiale. Que cela indique une BOJ plus hawkish ou qu’il reflète des changements structurels dans l’économie reste une partie du débat en cours parmi les économistes — mais les chiffres ne mentent pas.