La dernière déclaration du gouverneur de la Banque du Japon, Ueda Kazuo, a envoyé un signal hawkish fort — la hausse des taux ne s’arrêtera pas facilement, les taux ayant déjà atteint un sommet de 30 ans mais ayant encore une marge de progression. Cette information est d’une importance majeure pour le marché mondial des cryptomonnaies.

Ce gigantesque "fonds d’arbitrage en yen" qui soutient les actifs risqués mondiaux est actuellement mis à l’épreuve. Lorsque les taux d’intérêt japonais continuent de monter, cette liquidité doit inévitablement revenir des marchés mondiaux, les cryptomonnaies étant en première ligne.

Les données historiques sont là — après la hausse des taux au Japon en juillet 2024, le Bitcoin a chuté de 23% en une semaine. En regardant plus loin, les trois cycles de hausse des taux précédents ont tous été accompagnés de retracements supérieurs à 20%. Les données on-chain montrent également des signes que les institutions réduisent progressivement leurs positions.

Cependant, cette fois pourrait être différent. D’une part, le marché a peut-être déjà partiellement intégré les attentes de hausse des taux ; d’autre part, la partie de la Fed sur la baisse des taux reste incertaine, ce qui influencera la tendance de l’appétit pour le risque mondial. La confrontation entre acheteurs et vendeurs a effectivement été déclenchée.

Actuellement, le Bitcoin tente de franchir la barre des 90 000. À ce stade, les investisseurs doivent réfléchir calmement : choisir d’éviter le risque et de rester à l’écart, ou tenter leur chance sur une rebond "dépourvu de mauvaises nouvelles" ?

Le conseil principal est simple — rester vigilant face aux risques de choc de liquidité, mais n’oubliez pas que le cycle du marché continue de tourner. Contrôlez rationnellement votre position, la gestion des risques doit toujours passer en premier.