Récemment, j'ai discuté autour d'un thé avec plusieurs entrepreneurs travaillant dans le Web3 et l'industrie traditionnelle, en parlant de financement. Il y a un phénomène qui fait mal — avant, tout le monde se battait pour entrer en Bourse sur le marché A, pensant que le marché intérieur était le plus grand, avec le plus de poissons. Et maintenant ? Tout le monde se tourne vers Hong Kong, pour faire des IPO A+H, voire se financer directement à l'étranger.

Pourquoi ? En deux mots : saturation.

Le marché A, c'est une question d'histoire et d'émotion. Si votre plan d'affaires est bien ficelé, le financement ne sera pas un problème. En substance, ce système fonctionne en "boucle interne" — augmenter la capacité, développer les canaux, lancer des guerres de prix, en se battant pour cette part de gâteau existante. Mais le problème, c'est que cette réserve est limitée, tout le monde y jette ses filets, et à la fin, personne ne peut se nourrir pleinement. La circulation des capitaux est limitée, l'espace pour la croissance supplémentaire est restreint.

Regardons maintenant Hong Kong. Qu'est-ce que c'est ? Un "pont" vers le marché international. Une fois coté ou financé à Hong Kong, la circulation des capitaux devient fluide, ce qui facilite la connexion avec les capitaux internationaux et l'expansion sur les marchés étrangers. D'un certain point de vue, le potentiel de croissance à long terme de l'indice Hang Seng Tech n'est pas inférieur à celui du Nasdaq.

Pour les projets liés à la blockchain, à la technologie, voire à certains secteurs de la nouvelle économie, ce changement est encore plus évident. La politique à Hong Kong est relativement flexible, les canaux de financement sont diversifiés, et il est possible d'accéder à des investisseurs institutionnels mondiaux. En comparaison, dans le marché intérieur, on dépend encore des dividendes politiques et de l'émotion — cette époque est vraiment révolue.

C'est pourquoi vous voyez que les vrais experts réfléchissent maintenant à une question : comment utiliser efficacement le capital et l'expérience opérationnelle issus du marché intérieur pour entrer rapidement sur le marché international et conquérir cette plus grande part de croissance. Ce n'est pas une trahison, mais une mise à niveau. Celui qui pourra obtenir le plus vite le ticket d'entrée pour le capital international aura une meilleure position dans la prochaine compétition.