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[37 trillions de dettes américaines, 110 000 dollars par habitant, va-t-elle vraiment exploser ? La vérité la plus déchirante est ici]

Tout d’abord, la probabilité de voir un défaut de paiement de la dette américaine dans cette vie est plus faible que celle de Mars frappant la Terre.

Pourquoi oses-tu dire ça ?

La seule façon pour la dette américaine de faire défaut est que le Congrès refuse de relever le plafond de la dette. Mais dans le cadre du jeu politique américain, cela est pratiquement impossible – bien que les deux partis soient déchirés, ils ont toujours été unis sur la question de la dette.

La logique derrière cela est encore plus déchirante : derrière la dette américaine se cachent l’ensemble du système fiscal américain, l’hégémonie militaire et la supériorité technologique. Le capital mondial continue d’acheter frénétiquement des obligations américaines – il n’est pas surhuï que l’enchère d’obligations américaines début 2026 ait été sursouscrite de 2,5 fois. L’essentiel est que le dollar américain, en tant que monnaie de réserve mondiale, détient un pouvoir absolu de fixation de prix sur la Fed. Si nécessaire, imprimer directement de l’argent et acheter des obligations (assouplissement quantitatif), un privilège que d’autres pays ne peuvent même pas rêver.

Alors, que fait l’argent intelligent ? Alors que les investisseurs particuliers restent inquiets à propos de la bombe obligataire américaine, les institutions s’emparent de prendre des bons du Trésor américains à long terme avec des taux d’intérêt élevés. Une fois que la Fed entame un cycle de baisses de taux d’intérêt, le rendement comptable de ces obligations peut doubler – certains estiment que cela pourrait être l’une des fenêtres d’arbitrage les plus stables en 2026.

Mais ne soyez pas assez naïf pour ignorer l’autre camp. Regardez cette comparaison : la dette américaine est transparente, la Réserve fédérale agit de manière indépendante, et l’expansion budgétaire est limitée par le marché. En revanche, dans certains marchés émergents, les dettes cachées s’accumulent (comme certaines obligations d’investissement urbaines), et les politiques des banques centrales dépendent également de la volonté administrative, les risques réels étant cachés couche par couche. Par conséquent, la dette américaine elle-même n’explosera pas, mais l’usure à long terme du crédit du dollar, la torture répétée de l’inflation et le courant sous-jacent de la dédollarisation mondiale – ce sont là les véritables rhinocéros gris contre lesquels il faut se prémunir.

Alors, comment jouer ? Ne pariez pas sur un défaut de paiement sur la dette américaine, mais profitez de son attribut « non explosif ». Les investisseurs ordinaires peuvent allouer des ETF du Trésor américain (comme TLT) pour sécuriser des rendements à haut rendement. Mais plus important encore, il est important de reconnaître que les obligations américaines sont devenues l’ancre de prix des actifs mondiaux, et qu’une fois qu’elles fluctuent, la réaction en chaîne peut instantanément déclencher divers actifs.

Dans le monde financier, il y a un dicton « trop gros pour faire faillite », qui reste la règle la plus stricte de base.