Le PDG de Wintermute s'oppose à la manipulation du marché des prévisions : tirer profit des petits investisseurs est une pratique extrêmement immorale

LCEO de Wintermute, un des principaux market makers dans le secteur des cryptomonnaies, Web3 et finance, Evgeny Gaevoy, a récemment exprimé publiquement son opposition ferme à l’utilisation d’informations privilégiées dans les marchés de prédiction. Il considère que ce comportement est non seulement immoral, mais constitue également une exploitation directe des utilisateurs qui ne disposent pas de ces informations. Ces propos, issus d’un professionnel ayant une compréhension approfondie du marché, reflètent les risques croissants liés à ces marchés de prédiction.

Le dilemme moral de l’initié

Position centrale du CEO

Gaevoy résume sa position en quelques points clés :

• La normalisation de l’utilisation d’informations privilégiées dans ces marchés pourrait les faire passer pour une caractéristique plutôt qu’une faille, ce qui est très regrettable
• Il méprise profondément ceux qui pratiquent l’initié sur des plateformes comme Polymarket ou Kalshi
• Même la moindre suspicion d’informations non publiques doit conduire à une abstention totale de trading sur ces marchés
• Investir en sachant que l’on ne peut pas perdre, tout en spéculant, est « extrêmement immoral » et revient à exploiter ceux qui ne disposent pas de toutes les informations

Pourquoi cette position est-elle importante ?

En tant que principal acteur dans le domaine des market makers en cryptomonnaies, Wintermute possède une expertise solide dans le marché des dérivés. Selon diverses sources, Wintermute est reconnu pour ses capacités d’analyse sur le marché des options Bitcoin — ses stratégistes sont souvent cités, et le responsable des opérations OTC influence les décisions des acteurs du marché. Cette position d’expert confère une légitimité accrue à la voix morale du CEO.

Les inquiétudes liées aux marchés de prédiction

Menace réelle de l’initié

Les marchés de prédiction (tels que Polymarket et Kalshi) impliquent des enjeux financiers réels, ce qui les rend naturellement attractifs pour ceux qui détiennent des informations non publiques. Parmi les participants, on trouve des politiciens, des régulateurs, des dirigeants d’entreprises, etc., qui peuvent avoir accès à des informations confidentielles. Lorsqu’ils utilisent ces informations pour trader, cela constitue une forme d’initié.

Risques légaux et réglementaires

Gaevoy insiste particulièrement sur le fait que « les initiés risquent d’être poursuivis pour délit d’initié en utilisant Polymarket ». Ce n’est pas une simple spéculation : selon des sources, des législateurs américains ont déjà proposé d’interdire aux fonctionnaires d’utiliser ces marchés pour faire des prévisions basées sur des informations privilégiées. Cela montre que les autorités réglementaires surveillent de près ces problématiques, et que des actions en justice pourraient intervenir prochainement.

Leçons pour les acteurs du marché

Avertissement aux investisseurs particuliers

Les propos de Gaevoy sont en réalité un avertissement aux investisseurs individuels : ne pas jouer contre ceux qui détiennent un avantage informationnel. Sur ces marchés, si votre contrepartie possède des informations non publiques, vous vous faites « arnaquer en toute connaissance de cause ». Ce type de transaction asymétrique est fondamentalement injuste.

Nécessité d’une auto-régulation sectorielle

La déclaration publique d’un CEO de top market maker témoigne aussi d’un appel à une régulation interne du secteur. Lorsque les acteurs commencent à réfléchir et à critiquer eux-mêmes les comportements inappropriés, cela indique que l’industrie prend conscience de la gravité du problème.

Perspectives d’avenir

Les marchés de prédiction, en tant que nouvelle classe d’actifs, font face à un durcissement réglementaire. Avec l’intensification de la surveillance par les autorités américaines sur l’usage d’informations privilégiées, ces plateformes pourraient être amenées à renforcer leurs contrôles, notamment :

• Vérification plus stricte de l’identité des participants
• Surveillance approfondie des transactions
• Détection et prévention des comportements anormaux

À long terme, la construction d’un écosystème de marché de prédiction relativement équitable et transparent nécessitera la collaboration des acteurs, des plateformes et des régulateurs.

En résumé

La position du CEO de Wintermute soulève la question centrale du développement des marchés de prédiction : comment empêcher ceux qui détiennent un avantage informationnel d’exploiter les autres ? Il ne s’agit pas seulement d’un enjeu moral, mais d’un élément essentiel pour la santé du marché. Pour les traders individuels, il est crucial de comprendre que l’asymétrie d’informations constitue le plus grand risque. La régulation se durcira inévitablement, mais la vigilance et l’auto-discipline des acteurs du marché seront tout aussi déterminantes.