2026-01-06 08:29:12

#美联储利率政策 Ces deux derniers jours, j'ai vu une augmentation des discussions sur la nomination du président de la Réserve fédérale, avec une montée des opinions concernant Kevin Woor. Beaucoup de personnes, en voyant son étiquette "faucon", commencent à craindre un effondrement du marché des cryptomonnaies, mais je pense qu'il y a certains éléments qui méritent une analyse rationnelle.

Woor est effectivement une personne de principe — il a vécu la crise financière de 2008, ayant été témoin de la transformation du liquidité de "présente" à "absente" en un instant. Cela lui a naturellement rendu méfiant envers la capacité de la banque centrale à sauver le marché à l'infini. Sa proposition de "resserrement agressif de la balance + baisse modérée des taux" peut sembler dure, mais la logique centrale est en réalité de restaurer la crédibilité du dollar en contrôlant l'offre monétaire, plutôt que de déverser aveuglément de la liquidité.

Pour nous, investisseurs prudents, ce type d'environnement politique n'est pas forcément une mauvaise chose. S'il parvient réellement à réaliser une "croissance sans inflation", le rendement réel des obligations d'État et de la trésorerie redeviendra attractif, ce qui revient à éliminer les distorsions. À court terme, les actifs risqués devront faire face à une réévaluation des valorisations, mais à long terme, les actifs basés sur une utilité réelle et une conformité solide résisteront mieux à l'épreuve du temps.

Mais honnêtement, le pouvoir de décision ne repose pas uniquement sur une personne. L'histoire nous montre que la pression politique finira toujours par influencer la direction de la politique monétaire. Plutôt que de deviner comment la politique va fluctuer, il vaut mieux commencer dès maintenant à ajuster sa position — en veillant à ce que l'exposition au risque reste sous contrôle, en conservant suffisamment de liquidités, et en se préparant mentalement à un resserrement potentiel de la liquidité.

Quelle que soit la personne à la tête de la Fed, la gestion de ses risques personnels doit toujours passer en premier.

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