Le dollar va-t-il augmenter dans les prochains jours ? Perspectives du USD/MXN pour 2025

Le par USD/MXN est l’un des couples de devises les plus volatils sur les marchés émergents, reflétant la relation économique complexe entre les États-Unis et le Mexique. Malgré leur proximité géographique et leurs liens commerciaux étroits, la dynamique du taux de change dollar-peso mexicain est profondément influencée par des facteurs macroéconomiques, politiques et externes. Dans le contexte actuel, la question de savoir si le dollar va augmenter dans les prochains jours est pertinente pour les investisseurs intéressés par cette paire de devises.

Dynamique Actuelle du USD/MXN : Facteurs qui Impulsent la Volatilité

Le pair USD/MXN a connu récemment des mouvements significatifs, oscillant autour du niveau de 19,88 pesos par dollar. Au cours des derniers mois, la paire a atteint un maximum de 20,15 et un minimum de 16,31, ce qui témoigne d’une volatilité considérable sur le marché.

L’incertitude politique dans les deux pays a été un catalyseur clé pour ces mouvements. Aux États-Unis, la possible victoire de Donald Trump lors des récentes élections a généré de la volatilité sur les marchés, principalement en raison de ses menaces d’imposer des tarifs protectionnistes, y compris un tarif potentiel de 200% sur les véhicules importés du Mexique. Cette posture a accru la demande d’actifs sûrs, renforçant le dollar.

Au Mexique, la réforme judiciaire promue par la présidente Claudia Sheinbaum a suscité des débats importants après des conflits entre le pouvoir judiciaire et l’exécutif. Cette incertitude institutionnelle a affecté la confiance des investisseurs dans la stabilité politique du pays, exerçant une pression à la baisse sur le peso mexicain.

Perspectives Économiques pour 2025 : La Force du Dollar Se Maintiendra-t-elle ?

Croissance Économique Divergente

Les projections économiques pour 2025 suggèrent un scénario de décélération au Mexique, mais une plus grande robustesse aux États-Unis. Le Fonds Monétaire International prévoit une croissance du PIB mexicain de 1,3% en 2025, tandis que d’autres institutions comme BBVA Research anticipent une croissance de 1,0%. Cette décélération reflète une faiblesse de la demande intérieure et une croissance modérée de l’emploi formel.

En revanche, les États-Unis se profilent vers une croissance économique plus solide de 2,1% en 2024, soutenue par une consommation résiliente et un marché du travail dynamique. Cette divergence dans les rythmes de croissance favorise la force relative du dollar face au peso, incitant les investisseurs à rechercher une exposition en actifs libellés en dollars américains.

Politiques Monétaires : Le Facteur Déterminant

La politique monétaire jouera un rôle crucial dans l’évolution du USD/MXN en 2025. La Banque du Mexique (Banxico) a entamé un cycle de réduction des taux d’intérêt, atteignant 10,50% en septembre 2024. Il est prévu que ces réductions se poursuivent en 2025, ce qui tend généralement à affaiblir la monnaie locale en réduisant l’attractivité des actifs libellés en pesos pour les investisseurs internationaux.

La Réserve Fédérale des États-Unis a également commencé son cycle de réduction des taux, avec une baisse de 50 points de base en septembre 2024. Cependant, le rythme de ces réductions devrait être plus modéré que celui de Banxico, maintenant les rendements des actifs en dollars à des niveaux compétitifs. Il est prévu que les taux de la Fed se situent entre 4,25% et 4,50% vers la fin de 2025, ce qui resterait attractif pour les flux de capitaux internationaux.

Cette différence dans le rythme d’ajustement des politiques monétaires suggère que le dollar pourrait maintenir ou même renforcer sa position face au peso mexicain dans les mois à venir.

Inflation et ses Implications

L’inflation sous-jacente au Mexique reste élevée, avec des estimations situées entre 3,7% et 3,9% à la fin de 2024, au-dessus de l’objectif de 3% fixé par Banxico. Cette persistance inflationniste limite la marge de manœuvre de l’autorité monétaire pour réduire agressivement les taux d’intérêt, créant un environnement d’incertitude qui exerce une pression à la baisse sur le peso.

Aux États-Unis, bien que l’inflation ait montré une tendance à la baisse, elle reste au-dessus de l’objectif de 2% de la Réserve Fédérale. Cependant, la position de la monnaie américaine en tant que monnaie de réserve mondiale, combinée à une stabilité politique accrue, renforce sa demande même dans un contexte inflationniste.

Pronostics du Taux de Change USD/MXN pour 2025

Les projections d’experts pour le pair USD/MXN en 2025 présentent une variabilité importante, reflétant l’incertitude inhérente aux marchés :

Ces projections illustrent différents scénarios : tandis que certains analystes anticipent une poursuite du renforcement du dollar (avec le pair atteignant 25,83 en décembre), d’autres prévoient une correction ou une stabilisation autour de 19,00. La diversité des prévisions souligne l’importance de la prudence dans l’interprétation de ces projections.

Analyse Technique du USD/MXN

Bandes de Bollinger

Les bandes de Bollinger, calculées avec une moyenne mobile de 20 périodes, révèlent une volatilité modérée sur la paire. Le prix a récemment touché la bande supérieure, indiquant une impulsion haussière. Cependant, le recul vers la moyenne mobile suggère une possible phase de consolidation à court terme, la paire oscillant dans une fourchette plus étroite.

Une rupture soutenue au-dessus de la bande supérieure confirmerait une tendance haussière continue du dollar face au peso, tandis qu’une cassure en dessous de la bande médiane indiquerait une correction baissière sur la paire.

Indice de Force Relative (RSI)

Le RSI se situe à 53,42, indiquant une position neutre sur le marché. Ce niveau suggère que la paire pourrait continuer ses mouvements latéraux sans tendance claire à court terme. Les niveaux critiques à surveiller sont : si le RSI dépasse 70, cela indiquerait des conditions de surachat pouvant annoncer une correction baissière ; si il tombe en dessous de 30, cela signalerait des conditions de survente pouvant générer des rebonds à la hausse.

Indice de Volatilité Relative (RVI)

Le RVI, qui mesure l’impulsion des tendances, se situe à 34,60, reflétant un léger biais baissier. Cela suggère que l’impulsion à court terme est négative, renforçant la possibilité d’une correction si la paire ne se maintient pas au-dessus de son niveau de support actuel autour de 19,50.

Contexte Historique : Leçons du Passé

Comprendre l’histoire du USD/MXN offre une perspective sur sa dynamique actuelle. Lors de la crise de la dette des années 1980, le Mexique a connu une dévaluation significative du peso. Dans les années 1990, la mise en œuvre de l’Accord de Libre-Échange Nord-Américain a contribué à stabiliser la monnaie mexicaine en attirant des investissements étrangers.

Les fluctuations des prix du pétrole ont été particulièrement impactantes. La chute des prix en 2014-2015 et les décisions de l’OPEP en 2016 et 2018 ont exercé des pressions importantes sur le peso, étant donné que le Mexique est un exportateur majeur de brut. La crise financière mondiale de 2008, les élections présidentielles américaines en 2016 et 2020, ainsi que la pandémie de COVID-19 ont également laissé des traces profondes dans la volatilité du taux de change.

Facteurs Clés qui Déterminent l’Évolution du USD/MXN

Taux d’Intérêt

La politique de taux des deux nations est fondamentale. Des hausses des taux de la Réserve Fédérale attirent des capitaux vers les actifs américains, renforçant le dollar et affaiblissant le peso. En revanche, des augmentations des taux de Banxico peuvent attirer temporairement des capitaux, mais la phase actuelle de réductions au Mexique renforce la faiblesse relative du peso.

Balance Commerciale

Les exportations mexicaines, principalement vers les États-Unis, renforcent le peso. Une contraction de la demande pour les produits mexicains ou un déficit commercial croissant affaiblit la monnaie. Le secteur automobile, principal exportateur, joue un rôle important dans cette dynamique.

Prix du Pétrole

Étant donné que le Mexique est un exportateur majeur de brut, la chute des prix du pétrole affaiblit considérablement le peso en affectant les revenus fiscaux et l’offre de devises. Toute pression baissière sur les prix de l’énergie renforce la faiblesse du peso face au dollar.

Stabilité Politique et Institutionnelle

Les investisseurs internationaux sanctionnent toute dépréciation de la monnaie en cas de signaux d’instabilité politique ou de fragilité institutionnelle. Les conflits récents entre pouvoirs au Mexique ont accru cette prime de risque.

Inflation

Une inflation élevée au Mexique réduit l’attractivité du peso, tandis que le dollar profite d’être la monnaie refuge dans les contextes d’inflation mondiale.

Scénarios pour Investir dans le USD/MXN

Opportunités d’Achat (Long Terme)

Une rupture soutenue au-dessus du niveau de résistance de 20,00, accompagnée d’un RSI ne montrant pas de conditions de surachat, pourrait indiquer une impulsion haussière solide, alimentée par des facteurs politiques et monétaires. Les investisseurs devraient surveiller particulièrement les annonces de politique monétaire de Banxico ; si la banque continue à réduire agressivement ses taux, cela pourrait créer des opportunités d’achat lors de ruptures haussières du dollar.

Opportunités de Vente (Corrections)

Lorsque le RSI dépasse 70, indiquant une surchauffe, les investisseurs devraient envisager de réduire leurs positions longues ou de rechercher des opportunités de vente. De plus, si le prix tombe en dessous du support critique de 19,50, accompagné d’un RVI baissier confirmé, cela indiquerait des opportunités pour clôturer des positions longues ou adopter des stratégies défensives.

Instruments Disponibles pour Investir dans le USD/MXN

Marché des Devises (Forex)

Le marché Forex permet d’acheter et de vendre des paires de devises via des plateformes de trading agréées, offrant un accès direct à la volatilité du USD/MXN avec une liquidité élevée disponible 24/5.

Fonds Spécialisés en Monnaies

Les fonds d’investissement spécialisés en devises permettent de participer au marché sans avoir à trader directement des devises. Exemples : indices comme le S&P/BMV qui reproduit la trajectoire du USD/MXN.

Instruments Dérivés

Les contrats à terme et options offrent des alternatives pour spéculer sur les mouvements de prix du USD/MXN, permettant une plus grande flexibilité dans les stratégies de couverture.

Contrats pour Différence (CFD)

Les CFD permettent aux investisseurs de spéculer sur les variations du taux de change sans posséder l’actif sous-jacent, en accédant à la volatilité du couple avec un effet de levier accru.

Opportunités d’Investissement Basées sur le Calendrier Économique

Le marché des devises connaît des variations importantes en liquidité et volatilité selon les événements économiques clés. Les dates importantes incluent les annonces de politique monétaire de la Réserve Fédérale, les rapports sur l’emploi américain, les événements politiques dans les deux pays, et les communiqués de l’OPEP concernant la production de pétrole. Ces événements génèrent des mouvements significatifs pouvant offrir des opportunités aux investisseurs attentifs aux calendriers économiques.

Conclusions : Le Dollar Montera-t-il dans les Prochains Jours ?

Le panorama actuel du USD/MXN suggère une poursuite de la pression haussière sur le dollar à court et moyen terme. La combinaison de facteurs — incertitude politique dans les deux pays, divergence des politiques monétaires, différences de croissance économique, et persistance de l’inflation au Mexique — crée un environnement favorable à la force du dollar.

Les élections américaines et leurs implications en matière de politique commerciale restent des facteurs d’incertitude. Le conflit géopolitique au Moyen-Orient, qui a exercé une pression sur les prix du pétrole, ajoute de la complexité au tableau.

Pour les investisseurs à court terme, cette volatilité offre des opportunités importantes, mais nécessite une gestion rigoureuse du risque en raison de l’effet de levier inhérent aux marchés de devises. Les instruments dérivés peuvent amplifier à la fois gains et pertes.

À moyen terme, la décision de Banxico concernant l’ampleur et le rythme de ses réductions de taux sera déterminante. Si la banque continue à réduire agressivement ses taux d’intérêt, la pression sur le peso pourrait s’intensifier, maintenant le dollar fort. Les investisseurs cherchant des positions défensives devraient rester attentifs à ces développements.

À long terme, la durabilité de la montée du dollar dépendra de l’évolution de facteurs structurels : perspectives économiques relatives, évolution des prix du pétrole, et stabilité politique et institutionnelle au Mexique. Une amélioration du contexte politique et économique mexicain pourrait justifier des positions longues en pesos, tandis qu’une incertitude mondiale accrue continuerait à favoriser des stratégies défensives et une exposition en dollars.

Une surveillance constante des indicateurs techniques mentionnés — notamment les niveaux de résistance et de support, ainsi que les lectures du RSI — sera essentielle pour prendre des décisions d’investissement éclairées sur cette paire de devises volatile.