Tether's Scudo : rendre l'or aussi accessible que le Bitcoin

Source : CoinTribune Titre Original : La Scudo de Tether veut rendre l’or aussi accessible que le Bitcoin Lien Original : https://www.cointribune.com/en/tethers-scudo-wants-to-make-gold-as-accessible-as-bitcoin/

Scudo : Rendre l’or aussi accessible que le Bitcoin

Tether vient de lancer « Scudo », une micro-unité indexée sur son or tokenisé XAUT. L’ambition se résume en une phrase : rendre l’or aussi maniable que le Bitcoin. Pas en changeant la nature du métal, mais en modifiant son format mental.

Scudo : L’art de découper l’or en pixels

Scudo représente un millième d’once troy d’or. En pratique, c’est aussi 1/1 000 d’un jeton XAUT. Tether présente cela comme une solution ergonomique. Au lieu d’afficher les prix en XAUT avec des décimales infinies, on parle en unités plus lisibles. Le clin d’œil est volontaire : « comme les sats » pour Bitcoin.

Ce détail de vocabulaire n’est pas sans importance. En finance, les unités comptent autant que les actifs. Un actif peut être solide mais sembler réservé à une élite si l’unité de base paraît trop chère. Bitcoin a gagné beaucoup de terrain grâce à sa divisibilité et à la simplicité du récit. On peut acheter « un peu » de Bitcoin sans même dire le mot « millième ».

Tether s’appuie sur un argument concret. On dit que XAUT est soutenu par plus de 1 300 lingots détenus en garde, avec une capitalisation estimée à environ 2,3 milliards de dollars. L’or est déjà divisible avec un jeton. Scudo pousse le curseur vers des transactions encore plus petites, conçues pour la vie en chaîne.

Au fond, c’est une approche d’interface. On ne change pas le moteur, on change le tableau de bord. Et dans le monde crypto, l’interface finit souvent par décider qui l’emporte. Les stablecoins l’ont prouvé. Ils ne sont pas « plus beaux » que les virements bancaires. Ils sont simplement plus pratiques à brancher partout.

Un marché de l’or tendu et une demande en professionnalisation

Si Tether accélère, c’est aussi parce que l’or a changé d’apparence. 2025 a été une année de rupture, avec une hausse d’environ 64 % et un record proche de 4 549,71 dollars l’once. Morgan Stanley prévoit même une trajectoire vers 4 800 dollars au quatrième trimestre 2026. L’or ne joue plus seulement le rôle de refuge discret. Il est redevenu un actif tendance.

Le récit macroéconomique est alimenté par plusieurs ingrédients : la dédollarisation annoncée par certains États, les achats agressifs des banques centrales, et la préoccupation persistante concernant l’inflation, même lorsque les indicateurs se calment parfois. La demande d’investissement pourrait rester forte en 2026 si l’économie mondiale ralentit.

Parallèlement, l’argent a également bondi avec une hausse d’environ 147 % en 2025, avec des prix autour de 80 dollars l’once début janvier. Lorsque tout le complexe des métaux s’échauffe, la tokenisation cesse d’être un thème marginal. Elle devient un moyen de gérer, déplacer et « programmer » l’exposition, comme c’est déjà le cas avec Bitcoin et les stablecoins.

Cette professionnalisation modifie aussi les attentes. Les investisseurs institutionnels veulent des produits simples à intégrer. Ils veulent des unités comptables claires. Ils veulent des rails compatibles avec leurs systèmes. Scudo s’inscrit exactement dans cette logique : rendre l’or « découpable » sans tracas, pour des montants proches des cas d’usage numériques.

Bitcoin comme référence

Paolo Ardoino, le responsable de Tether, a présenté l’or comme la « réserve de valeur ultime » aux côtés du Bitcoin. La parallèle est astucieuse. Le Bitcoin est numérique par nature. L’or doit être traduit pour circuler sur des rails modernes. Scudo ressemble à un traducteur, avec un langage calibré pour les applications et portefeuilles.

Mais la correspondance ne se joue pas uniquement sur la philosophie. Elle se joue sur la friction. Transferts Bitcoin sans dépositaire. L’or tokenisé repose sur une promesse de garde, de transparence et de rachat. Même si la blockchain offre une traçabilité, l’utilisateur doit encore faire confiance à l’émetteur et aux acteurs reliant le jeton à la barre.

Scudo peut surprendre ou décevoir. Surprendre, si les applications l’utilisent comme unité de compte pour de petits paiements tranche, des collatéraux DeFi, ou des règlements transfrontaliers. Décevoir, si les coûts du réseau, la conformité, et l’accès aux sorties fiat limitent son usage à une niche d’investisseurs déjà convaincus.

Un point intéressant reste pour les observateurs de Bitcoin. Lorsqu’un géant du stablecoin emprunte le vocabulaire des sats, il admet implicitement que le Bitcoin sert de norme culturelle. Le produit « or » s’habille en code crypto pour rester dans la course. Et si Scudo trouve son public, ce ne sera pas parce que l’or est nouveau. Ce sera parce que son format devient enfin aussi fluide que le Bitcoin.