Cela fait presque dix ans que je suis dans le marché, j'ai vu pas mal de chutes à 3h du matin, et aussi des rebonds à 5h, mais peu de mouvements qui m'ont vraiment mis en alerte. La performance d'aujourd'hui d'ETH doit sonner comme un avertissement.

Ce n'est en rien une consolidation, mais plutôt deux camps qui se tiennent prêts à 3230 dollars, attendant un signal pour départager le vainqueur. Si un débutant peut comprendre cette vague, il évitera trois années de détours ; s'il ne comprend pas, il risque d'être rapidement balayé par le marché.

Commençons par la situation actuelle : ETH ressemble à un chat coincé dans un cadre de porte, qui teste sans cesse autour de 3230 dollars, se livrant à des allers-retours. La véritable ligne de démarcation se trouve à 3300 dollars — je ne fais pas de alarmisme, il suffit de regarder les données de liquidation pour tout comprendre.

Autour de ce niveau, il y a 8,09 milliards de dollars en positions short, une concentration aussi intense que celle d’un vieux marchand du marché matinal qui se bat pour des œufs en promotion. Mais les bulls ne sont pas en reste : sous 3150 dollars, il y a 10,53 milliards de dollars en longs. Si le prix chute en dessous, ce sera une cascade de liquidations, plus excitant que de faire tomber des blocs de construction.

Le point le plus critique arrive : beaucoup se focalisent uniquement sur les données de liquidation, sans réfléchir à la logique sous-jacente. Ce n’est pas simplement un combat entre acheteurs et vendeurs, mais l’application du mécanisme de réduction automatique des positions (ADL) des plateformes. En résumé : si ETH dépasse 3300 dollars, une grande partie des marges short ne tiendra pas, et la plateforme fermera ces positions ; si le marché ne peut absorber autant de ventes, cela créera un effet boule de neige. Et inversement. La position actuelle est à un pas de la poudrière et de la mèche qui enflammera tout.