La Reflation Butterfly Prend son Envol

Les marchés le sentent. Ce léger changement dans la dynamique monétaire — lorsque les banques centrales passent du resserrement à l'assouplissement, lorsque le stimulus fiscal revient dans le système, lorsque les rendements réels se compressent. C'est ce genre de changement structurel qui ne se manifeste pas de manière bruyante. Au lieu de cela, il murmure à travers les classes d'actifs.

Nous avons déjà vu ce schéma auparavant. Lorsque la reflation commence à prendre de l'ampleur, elle ne soulève pas seulement les actions traditionnelles et les matières premières. Les marchés cryptographiques réagissent aussi, souvent en avance sur la courbe. Bitcoin, Ethereum et les altcoins ont tendance à saisir les vents favorables tôt, car ils sont sensibles à l'expansion de la liquidité et à la recherche de rendement.

L'effet papillon est déjà en marche. De petits changements dans les attentes de taux. Un affaiblissement de la force du dollar américain. Des signaux d'inflation émergents dans certains secteurs. Ces fils individuels s'entrelacent pour former une plus grande tapisserie — une où la rotation des capitaux s'accélère et où la volatilité redécouvre sa raison d'être.

Pour les traders et investisseurs qui suivent les cycles macroéconomiques, les ailes battent. La question n'est pas de savoir si la reflation arrive. C'est de savoir si votre portefeuille est positionné pour en bénéficier lorsque le cycle complet se matérialisera.