La productivité du travail aux États-Unis vient d'atteindre 4,9 %, marquant la performance la plus forte en plus de cinq ans — en forte hausse par rapport à 3,3 %. Ce qui distingue cela, c'est le changement dynamique associé dans les coûts de main-d'œuvre : ils sont en baisse ou stables dans tous les secteurs. Cette combinaison indique une expansion économique potentielle sans les pressions inflationnistes qui accompagnent généralement la croissance. Pour les marchés étroitement liés aux tendances macroéconomiques, ce point de données est important. Des gains de productivité stables associés à des dépenses salariales maîtrisées suggèrent une marge pour une dynamique de croissance soutenue. Ce mélange élimine l'un des vents contraires traditionnels dont les investisseurs s'inquiétaient — que la croissance et la hausse des prix évoluent de concert. La pérennité de cette situation dépend de facteurs politiques plus larges et mondiaux, mais les gains d'efficacité du marché du travail sont réels.