Chaque publication des données sur l'emploi non agricole aux États-Unis plonge le marché cryptographique mondial dans un "état de stress". Dans les deux premières heures après la publication, le marché des cryptomonnaies connaît souvent des fluctuations de 3% à 5% voire plus violentes, les vendeurs à découvert et les acheteurs se confrontant de manière féroce durant cette fenêtre temporelle, de nombreux investisseurs étant tués en double dans le "pic" de prix.

Mais cette situation est en train de changer discrètement. Avec plus de 60% des grandes banques américaines intégrant des services liés au Bitcoin, le montant des fonds continuellement absorbés par les ETF spot dépasse désormais largement la production minière annuelle mondiale. Le degré d'institutionnalisation des acteurs du marché est en hausse, le pouvoir de fixation des prix se déplaçant progressivement des émotions à court terme vers des fondamentaux tels que l'activité sur la chaîne, la réglementation, etc. La volatilité induite par l'emploi non agricole n'est en réalité qu'un "bruit" à court terme, qui sera ensuite digéré par le marché, rendant difficile une véritable modification de la trajectoire à long terme.

Réfléchissons-y : la logique de l’impact des données sur l’emploi non agricole sur le marché des cryptomonnaies est en fait assez simple : données solides → anticipation d'une hausse des taux → pression à court terme ; inversement, des données faibles → anticipation d'une baisse des taux → possibilité d'opportunités. Cette chaîne de transmission existe effectivement, mais ses conditions préalables se réduisent — ce sont surtout les attentes concernant la Fed et la tendance du dollar qui sont les véritables variables. L’emploi non agricole n’est qu’un coup dans cette grande partie d’échecs, et non une force déterminante.