Ce soir, les données non agricoles seront publiées. Beaucoup se contentent de deviner à partir du chiffre d'emploi supplémentaire, mais le marché leur donne souvent une leçon.

En réalité, les données non agricoles ne se limitent pas à une simple comparaison de chiffres ; en clair, il s'agit d'une grande bataille d'émotions sur le marché. Ce soir à 21h30, trois éléments clés sont à surveiller : le nombre d'emplois créés, le taux de chômage, et la croissance annuelle des salaires. Ces trois indicateurs pointent finalement vers une question centrale : la Réserve fédérale va-t-elle accélérer le rythme de baisse des taux d'intérêt ?

La chaîne logique est assez claire : plus les fondamentaux économiques sont faibles, plus les attentes de baisse des taux sont fortes ; inversement, si l'économie reste stable, la baisse des taux doit être repoussée.

La prévision dominante du marché actuellement est la suivante : le taux de chômage en novembre restera à 4,6 %, et la création d'emplois en décembre sera d'environ 55 000, avec un taux de chômage oscillant entre 4,6 % et 4,7 %.

Quelles situations sont considérées comme favorables ? Un taux de chômage dépassant 4,7 % ou des données sur l'emploi supplémentaire nettement inférieures aux attentes — à ce moment-là, l'anticipation d'une baisse des taux s'accélérera rapidement, ce qui profitera aux actifs à risque comme le cryptomonnaie. À l'inverse, si la création d'emplois explose tout en maintenant un faible taux de chômage, la probabilité de baisse des taux diminue, et le marché pourrait réagir à la déception des attentes.

Mais attention à un piège : ne pas céder à l'impulsivité et entrer en position immédiatement. Les vétérans surveillent trois choses : est-ce que les données supérieures aux attentes sont vraiment solides, la première vague de hausse ou de baisse du marché est-elle une manœuvre des gros investisseurs, et y a-t-il un changement substantiel dans les anticipations de taux d'intérêt ?

Les données non agricoles sont souvent celles qui piquent les plus impulsifs. Plutôt que de se demander s'il faut acheter ou vendre, il vaut mieux d'abord comprendre ce que le marché attend actuellement et ce qu'il redoute.