La prochaine phase de Bitcoin n'est pas ce que les analystes attendaient — voici pourquoi

Le marché des cryptomonnaies envoie des signaux mitigés. Le Bitcoin a chuté de plus de 40 000 $ par rapport à son sommet historique d’octobre à 126 080 $, évoluant maintenant autour de 90 510 $, ce qui suscite un pessimisme généralisé quant à savoir si nous avons déjà atteint le pic du cycle. Pourtant, l’analyste de données Nick Waterman soutient le contraire : le sommet du cycle n’est pas encore arrivé, et les investisseurs institutionnels et particuliers ne sont pas encore prêts pour ce qui vient.

Précédent historique : ce que révèlent les cycles précédents

Waterman souligne un schéma critique à travers les cycles de Bitcoin — les corrections de marché ne sont pas des points d’arrêt ; ce sont des mécanismes de réinitialisation standard. Chaque cycle a connu des retraits similaires avant d’atteindre son pic ultime. Plus notable encore, une relation particulière existe entre les métaux précieux et la chronologie de Bitcoin.

L’or et l’argent ont tous deux atteint des sommets historiques en décembre 2025 alors que Bitcoin peinait durant la même période. L’histoire suggère que cette séquence a son importance : dans les cycles précédents, les métaux précieux ont culminé avant que Bitcoin ne suive. Les investisseurs abandonnant Bitcoin pour se tourner vers l’or et l’argent pourraient devancer leur propre avantage. Le message est clair — si les métaux précieux ont déjà signalé leurs pics, la phase de rupture de Bitcoin pourrait être imminente.

L’indicateur de l’App Store que personne ne surveille

Une métrique souvent négligée révèle la profondeur du positionnement actuel du cycle : le classement de l’application mobile Coinbase. Lors des cycles précédents, Coinbase a atteint le #1 position on app stores precisely as Bitcoin peaked. This time, when Bitcoin hit $126,080, Coinbase ranked only at #280.

Cet écart suggère que l’adoption par le grand public reste naissante. Si la corrélation historique se vérifie, nous n’avons pas encore atteint la saturation — ce qui signifie qu’il y a encore une marge importante pour que les téléchargements d’applications et la participation au marché explosent.

L’euphorie du marché n’a pas encore atteint son sommet

Plusieurs indicateurs techniques confirment cette thèse. L’indice de peur et de cupidité de la crypto n’a jamais dépassé le seuil de 90 durant ce cycle, indiquant que l’euphorie n’a jamais atteint des extrêmes historiques. De même, le score MVRV Z-Score reste en dessous de 3, alors que lors des sommets des cycles précédents, cette métrique dépassait généralement 6. Ces indicateurs suggèrent que le marché n’a pas encore atteint une excitation terminale.

Les altcoins offrent une confirmation supplémentaire. La majorité des altcoins restent entre 60 et 80 % en dessous de leurs sommets historiques, sans signe de momentum pour une saison des altcoins — un précurseur typique de la dernière étape du cycle où l’argent des particuliers afflue en quête de gains.

Que se passe-t-il ensuite

Le cadre de Nick Waterman suggère une vague de réentrée prévisible. D’abord ceux qui ont quitté en début 2025, suivis par ceux partis en 2024, puis le groupe de 2021-2022. Le dernier signal — l’arrivée massive de nouveaux investisseurs particuliers — marquera le point culminant du cycle.

Le récit n’est pas que le Bitcoin est fini. C’est que la plupart des participants sont déjà partis, rendant leur retour éventuel le véritable catalyseur de ce qui s’en vient.