Pourquoi les haussiers de BTC ont-ils une confiance inébranlable ? Que révèlent les signaux de bulle on-chain et le taux de financement des fonds

Le mouvement du prix du Bitcoin ne sort pas de nulle part, il est déterminé par la confrontation entre les participants des deux principaux marchés : le marché au comptant et le marché perpétuel. Actuellement, ces deux camps présentent une différenciation évidente, mais ce qui mérite le plus d’attention, c’est que les haussiers prennent silencieusement le contrôle.

La vérité révélée par la taille des bulles d’ordres

L’analyse des données on-chain montre que la taille des bulles d’ordres sur le marché au comptant du Bitcoin est en train de former un signal typique de hausse. Cet indicateur, qui observe la taille et la direction des activités de trading à différentes périodes — représentées visuellement par la taille et la couleur des bulles sur le graphique — peut refléter les véritables intentions des participants du marché.

L’expérience historique nous enseigne que lorsque des combinaisons de crypto bulles apparaissent, avec un point vert suivi d’un point rouge après une baisse, le Bitcoin a tendance à lancer une tendance haussière. Au cours des trois cycles précédents, ce modèle a chaque fois prédit avec précision la période de profit suivante et une hausse significative.

Source : CryptoQuant

Cependant, le ratio achat/vente indique une autre possibilité. Bien que les traders au comptant maintiennent globalement une position haussière, la pression vendeuse s’accumule progressivement, ce qui suggère une possible divergence dans le consensus du marché.

La différence de rythme entre les deux marchés

Signal d’accumulation du côté au comptant

Au cours des deux derniers jours, les investisseurs au comptant ont acheté pour environ 113 millions de dollars de Bitcoin, ce qui reflète la confiance des institutions ou des gros investisseurs dans la tendance à venir. En décembre, le volume total d’achats au comptant a dépassé 4,11 milliards de dollars, indiquant que tout le mois a maintenu une atmosphère haussière stable.

D’après les données sur le sentiment du marché, la proportion d’optimistes est de 50,96 %, contre 49,04 % de pessimistes — un équilibre presque parfait, mais avec une légère avance haussière qui se renforce progressivement.

Renforcement de la position sur le marché perpétuel

Le marché perpétuel montre une détermination haussière encore plus forte. Le ratio actif d’achat/vente dans le trading maintient une valeur supérieure à 1. Récemment, le volume total des transactions perpétuelles a atteint 53,23 milliards de dollars, en hausse de 151 % par rapport à la période précédente, ce qui indique que les positions longues à effet de levier continuent d’augmenter sans relâche.

Pourquoi les vendeurs à découvert sont-ils passifs ?

Les données de liquidation du marché perpétuel d’hier révèlent une vérité cruelle — prendre une position short n’est plus une option rationnelle.

Les traders qui ont ouvert de nouvelles positions short ont subi une perte de 40,56 millions de dollars, tandis que les longs n’ont perdu que 2,47 millions de dollars, ce qui donne un ratio de perte de 16,4:1. Cela signifie que non seulement les shorts ont pris une mauvaise direction, mais aussi que le coût de gestion du risque est 16 fois plus élevé pour eux.

Les données sur le taux de financement confirment également la domination des haussiers. Le taux actuel est d’environ 0,0077 % en positif, prouvant que les positions longues dominent le marché, et que ces derniers doivent payer des frais pour maintenir leur avantage. Cependant, historiquement, un environnement de taux de financement positif à long terme est constructif pour la hausse du Bitcoin.

Source : CoinGlass

Points d’observation

• La taille des bulles d’ordres continue de dessiner des signaux de précurseurs de hausse similaires à trois reprises dans l’histoire
• Les marchés au comptant et perpétuel forment une force conjointe, tous deux indiquant une supériorité des haussiers
• Le ratio de pertes élevé des shorts et le taux de financement positif confirment à la fois : les haussiers ont déjà pris le contrôle du prix

La progression de cette hausse dépend principalement de la capacité des haussiers à conserver ce contrôle, ainsi que de la possibilité d’élargir davantage leur avantage sur le marché au comptant.