L’ETF au comptant XRP dépasse les 1,14 milliard de dollars d’actifs gérés, avec des entrées nettes continues depuis son lancement et aucune sortie nette sur une seule journée. Selon la logique normale du marché, cet afflux de fonds continu à cette échelle devrait stabiliser les prix, voire stimuler un rebond. Cependant, la réalité est tout autre — XRP crée des plus hauts plus bas et des plus bas plus bas. Les données récentes de la chaîne expliquent ce paradoxe.

La pression de l’offre continue de réprimer les rebonds de prix

L’analyse de CryptoQuant indique que les importants flux vers un échange proviennent principalement d’adresses détenant entre 100K-1M et plus de 1M XRP. Ce n’est pas un comportement de détail, mais des baleines et des institutions fortunées préparant une libération potentielle de liquidités.

Il est important de noter que l’activité en chaîne de ces grands détenteurs montre une correspondance évidente avec les mouvements de prix :

• Chaque fois que les reflux de grandes quantités augmentent, XRP forme des plus hauts plus bas
• Suivis ensuite de plus bas plus bas
• Ce modèle se répète, exposant le problème fondamental du marché : une offre importante continue de réprimer les prix

Il s’agit plutôt d’une fuite régulière de l’offre plutôt que d’une liquidation agressse unique, rendant le marché incapable de l’absorber. En l’absence de nouvelles demandes d’achat au comptant, le marché a du mal à digérer ces sorties.

Double division entre la popularité des ETF au comptant et les prix réels

La performance de l’ETF au comptant est impeccable : les actifs gérés dépassent les 1,14 milliard de dollars, les entrées quotidiennes sont stables, sans anomalies même pendant les ajustements du marché. Cependant, ces “belles” données d’entrée ne peuvent pas arrêter la baisse des prix — qu’est-ce qui se cache derrière ?

L’explication la plus logique découle d’une chaîne logique : les grands détenteurs ont déjà accumulé avant l’approbation de l’ETF, espérant que l’événement d’approbation déclencherait un suivi des détaillants. Lorsque cet événement attendu s’est effectivement produit, ils ont commencé à revendre cette demande “narrative” à des acheteurs dispersés. Cela a créé une charge d’offre durable que les achats institutionnels des ETF ne peuvent pas entièrement compenser.

Chaque tentative de XRP de retrouver le niveau de $1,95 est brutalement réprimée par une nouvelle vague de flux vers les bourses des grands détenteurs, formant un typique cycle répété de “vente aux sommets et achat aux creux”.

Niveaux de support et avertissements de risque

En fonction de l’intensité des entrées en chaîne et de la structure des prix, les points d’observation clés sont les suivants :

• Zone $1,82-$1,87 → Premier niveau de support
• Zone $1,50-$1,66 → Point de test de support plus profond en cas d’afflux continu

XRP s’était stabilisé brièvement près de $1,82 début décembre, mais la vague suivante de flux vers les bourses des grands détenteurs a relancé la création de nouveaux creux. À moins que les données en chaîne ne montrent un ralentissement notable des afflux importants, les probabilités de rebond soutenu sont limitées.

Il convient de noter que le prix actuel de XRP est remonté à $2,10, montrant une amélioration significative par rapport aux niveaux de support antérieurs. Cependant, compte tenu de la concentration des adresses détenteurs (concentration des 100 premières adresses à 67,67%), le marché a besoin de participants nouveaux plus diversifiés pour briser le cycle d’offre dominé par les grands détenteurs.

La demande institutionnelle est réelle, mais le marché doit changer

Les entrées nettes continues des ETF XRP prouvent effectivement l’intérêt institutionnel réel, et l’absence de jours de sortie indique que les fonds n’ont pas été retirés. Cependant, la demande des ETF seule ne peut pas renverser un marché avec une augmentation continue de l’offre des grands détenteurs.

Briser l’impasse actuelle nécessite :

• Une baisse significative des afflux des grands détenteurs vers les bourses
• Des données d’adresses en chaîne montrant une transition de la distribution à l’accumulation
• La formation d’une nouvelle demande d’achat au comptant plus forte

Avant que ces conditions ne soient remplies, malgré la performance brillante des ETF, XRP fait toujours face à des risques baissiers.

Résumé

Les fonds des ETF continuent d’affluer, mais l’offre continue des grands détenteurs reste le principal obstacle à la hausse des prix. Pour former un rebond durable, il ne faut pas seulement des signaux de demande institutionnelle, mais aussi des changements substantiels dans les données de flux en chaîne.