Cette semaine, la tendance de début d'année a été vraiment explosive, avec 16 séances consécutives de hausse, un volume d'échanges historique dépassant les 3 billions, et après dix ans, l'indice se stabilise à nouveau au-dessus de 4100 points. À première vue, c'est un bilan impressionnant, mais cela a également suscité de nombreux débats — cette hausse en volume est-elle un signal de poursuite de la hausse, ou faut-il rester vigilant face aux risques ?

**Le volume dépasse 3 billions, faut-il vraiment s'inquiéter ?**

Les années précédentes, ce type de volume élevé était souvent accompagné de corrections, c'est pourquoi certains comparent avec l'expérience de l'année dernière, craignant une répétition de l'histoire. Mais en y regardant de plus près, cette fois-ci, la situation est fondamentalement différente de celle de l'an dernier :

Passer de 2 billions à 3 billions n'a pris qu'une semaine, la volonté d'acheter est bien plus ferme qu'en 2022. Lors du dépassement des 3 billions l'an dernier, le marché était déjà en hausse depuis plusieurs mois, avec des prises de bénéfices accumulées, des positions longues, ce qui exerçait une pression naturelle sur les forces de lavage ; cette fois-ci, la vitesse d'augmentation du volume est rapide, et une grande quantité de capitaux qui ont manqué le train n'est pas encore pleinement entrés, ce qui indique déjà une forte dynamique de reprise.

Un autre détail — l'an dernier, le seuil des 3 billions est apparu lors d'une phase de climax, dominée par la quantification, avec une chute rapide de l'enthousiasme ; cette année, le début d'année est encore récent, les institutions viennent de terminer leur classement de fin d'année, et après les fêtes, elles entrent directement en masse, sans la pression de devoir rapidement réaliser des gains pour le classement. Cette façon d'entrer en marché ne sera pas aussi précipitée pour vendre comme l'an dernier.

Bien qu'il y ait eu des chutes rapides en cours de séance, elles ont rapidement été reprises, ce qui montre à quel point la force de soutien en dessous est solide. Des fluctuations à court terme sont inévitables, les capitaux quantitatifs peuvent exercer une pression sur les prix, mais la tendance à atteindre de nouveaux sommets est difficile à inverser — sauf si des signaux clairs de refroidissement du marché apparaissent, cette dynamique haussière est déjà difficile à contenir.

**Deux informations importantes à surveiller ce soir**

Les marchés américains vont bientôt publier les données de l'emploi non agricole de décembre, et la Cour suprême des États-Unis rendra également une décision sur certaines questions tarifaires. Quel est le lien entre ces deux nouvelles et notre marché ?

L’impact principal des données non agricoles concerne les attentes de baisse des taux de la Fed. Le marché pense généralement que la Fed maintiendra ses taux en janvier, mais si les données non agricoles sont inférieures aux attentes, cela renforcera le signal d’une politique monétaire accommodante à venir, ce qui sera favorable aux marchés boursiers mondiaux.

Concernant la décision sur les tarifs, si elle annule les droits de douane, cela sera négatif pour l’indice du dollar, mais positif pour notre marché ; même si la décision maintient le statu quo, l’impact sera limité — l’effet perturbateur des droits de douane sur le marché a déjà considérablement diminué.

**Quels niveaux pourraient être atteints la semaine prochaine ?**

Le marché a consolidé en dépassant 4100 points avec un volume en hausse, et a aussi réparé la chute en cours de séance, ce qui n’est pas seulement une correction efficace, mais aussi une ouverture pour les capitaux qui ont manqué le train. La confiance dans la position d’achat est actuellement très élevée.

Selon cette perspective, la semaine prochaine, il est probable que le marché continue d’atteindre de nouveaux sommets, avec une possibilité de franchir la barre des 4200 points. Inutile de se demander combien de temps cette série de séances haussières peut durer, car d’un point de vue de la tendance, atteindre de nouveaux sommets est inévitable. Bien que le secteur financier majeur subisse une pression continue, le volume d’échanges et l’indice continuent de grimper, ce qui montre que l’enthousiasme haussier est difficile à contenir.

Cependant, une tendance haussière ne signifie pas suivre aveuglément le marché en achetant à tout prix — lors des moments de divergence en séance, c’est souvent une bonne opportunité d’acheter à la baisse ; si vous détenez déjà des positions avec de fortes plus-values, vous pouvez envisager de changer de secteur ou de sujet, mais je ne recommande pas de rester totalement en position d’attente. C’est aussi mon point de vue constant.

La peur de la hausse après une série de séances haussières est normale, le marché finira tôt ou tard par faire face à une pression, mais tant que la confiance dans la tendance est là, il n’est pas nécessaire de prendre du recul. L’essentiel est de suivre la ligne directrice — la technologie reste le cœur du mouvement, et des secteurs comme l’aérospatiale commerciale, l’IA, la robotique, l’interface cerveau-machine, la conduite autonome, la substitution locale dans les semi-conducteurs méritent tous une attention particulière.

Même si plusieurs de ces secteurs ont déjà connu une hausse, la règle du « le plus fort reste le plus fort » ne change pas. Avec l’augmentation des thèmes principaux, le choix s’élargit, il est conseillé de sélectionner quelques cibles et d’attendre patiemment leur rotation, ou de participer de manière décisive lorsqu’un thème principal fort montre des divergences.

En dehors de la technologie, d’autres secteurs ont aussi des opportunités de rattrapage — comme la reprise d’aujourd’hui dans les médicaments innovants et le commerce de détail, qui sont les bénéfices de la diffusion des capitaux après une hausse en volume. En résumé, certains aiment les thèmes à haut risque et forte dynamique, d’autres préfèrent les secteurs de rattrapage à bas prix, mais peu importe le choix, les capitaux du marché sont précieux — c’est la clé pour soutenir la tendance haussière, et cette vague de marché a une attractivité unique.