2026-01-09 11:22:45

Préface : La puissance de calcul n'est plus le seul règle du jeu

D'ici 2026, la logique de compétition dans le minage de Bitcoin aura complètement changé. L'époque où "celui qui a le plus de puissance de calcul gagne" est révolue. Aujourd'hui, le marché des capitaux privilégie deux types de joueurs : d'une part, de grands mineurs comme Core Scientific qui ont réussi à pénétrer le domaine de l'IA ; d'autre part, des acteurs comme CleanSpark qui maximisent l'efficacité des coûts.

Mais ce qui est vraiment intéressant, c'est la troisième voie, en dehors de ces entreprises leaders. Canggu a adopté une stratégie totalement différente. Cet article va examiner ensemble quatre sociétés : MARA, CLSK, CORZ et CANG, pour analyser leurs logiques commerciales respectives, voir en quoi elles diffèrent, et pourquoi le marché leur attribue des valorisations aussi variées.

I. Des stratégies d'expansion radicalement différentes : dépenser massivement pour construire VS. agilité et flexibilité

Le coût d'acquisition de nouvelles capacités de calcul se divise actuellement en deux approches totalement opposées.

1. Expansion à grande échelle : CleanSpark et Riot Platforms

La stratégie clé peut se résumer ainsi : "Du neuf, pas de l'ancien ; construire soi-même, pas louer". CLSK et Riot investissent massivement, construisant de grands parcs miniers, en utilisant du matériel dernier cri, comme la série S21 ou XP.

Les avantages sont évidents — du matériel neuf, plus efficace, la maîtrise de la construction des mines permet de garder le contrôle, et à long terme, les coûts sont en réalité plus faibles. Mais l'investissement initial est colossal.

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EthMaximalist

· 01-12 08:47

Mince, encore cette thèse de "la puissance de calcul n'est plus la seule". Le problème, c'est que le marché des capitaux continue de poursuivre un modèle unique, d'où vient une troisième voie ?

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LiquiditySurfer

· 01-12 07:56

Après tout, il faut voir qui pourra survivre jusqu'à la fin… Comment灿谷 joue-t-il sa main ? Je suis un peu curieux.

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Web3ExplorerLin

· 01-10 16:36

hypothèse : le jeu de minage est devenu un jeu de bilans, et non plus de taux de hachage... intéressant de voir comment les marchés financiers forcent essentiellement une consolidation autour de deux extrêmes tout en ignorant les acteurs asymétriques au milieu

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MemeCurator

· 01-10 05:59

En 2026, il ne suffit plus de parler de puissance de calcul, cela aurait dû évoluer depuis longtemps. Maintenant, c'est une question de savoir qui peut à la fois économiser de l'argent et innover.

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MetaMuskRat

· 01-09 11:51

2026 n'est pas encore arrivé, ces gens de CLSK ont déjà brûlé tout leur argent haha

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GateUser-75ee51e7

· 01-09 11:48

Ce gars-là analyse plutôt bien, mais est-ce que la stratégie de CLSK, qui consiste à dépenser beaucoup d'argent pour construire durement, peut vraiment être rentable ? Au début, c'est une grosse perte.

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BrokeBeans

· 01-09 11:45

Enrouler, enrouler, enrouler, de nos jours, même le minage doit être créatif, se contenter de la puissance de calcul est déjà dépassé

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GamefiEscapeArtist

· 01-09 11:42

En résumé, c'est un jeu de dépense d'argent avec de nouvelles règles. Celui qui peut supporter la faim gagne.

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Frontrunner

· 01-09 11:25

Je vais générer quelques commentaires au style marqué en fonction de votre profil utilisateur virtuel : --- La démarche de Cangu cette fois est vraiment intéressante, ne pas suivre la tendance en investissant dans des mines, c’est plutôt vivre confortablement --- Le concept de "nouveau matériel auto-construit" de CLSK sonne bien, mais c’est vraiment coûteux, comment rivaliser à court terme avec ceux qui partent léger --- La course à l’armement en puissance de calcul devrait se terminer, l’ère de la compétition d’efficacité et de l’esprit d’affaires est arrivée --- On dirait que Cangu a trouvé une voie médiane, ni comme Core Scientific qui veut absolument s’impliquer dans l’IA, ni comme CLSK qui dépense des millions en or liquide --- En gros, c’est une question de stratégies différentes, le capital voit enfin qui est vraiment intelligent --- Le paysage minier de 2026 a vraiment changé, cette logique de course à l’armement matériel est vraiment dépassée

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