1. Taille de la position = votre « fixation » du prix selon votre jugement

La taille de la position est essentiellement le risque que vous êtes prêt à prendre pour votre propre jugement.
• Position importante → signifie que vous avez une confiance extrême, mais le marché est essentiellement un jeu de probabilités, même si une seule position importante est correcte, à long terme, une erreur unique peut entraîner un effondrement.
• Position légère / diversification → reconnaître l’incertitude, utiliser la gestion de position pour laisser une marge d’erreur, vivre plus longtemps.
• Ceux qui prennent des positions importantes → soit s’expansent rapidement, soit se remettent rapidement à zéro, le résultat étant souvent ce dernier, l’état d’esprit tend à devenir extrême.
• Ceux qui ont une position raisonnable → la courbe d’actifs monte de façon stable, l’état d’esprit est stable, capable d’apprendre et d’itérer en continu.
2. Le levier n’est qu’un amplificateur, il ne modifie pas le taux de réussite ni l’espérance
Le levier lui-même n’améliore pas votre niveau de trading, il se contente de :
• Amplifier la vitesse des gains et des pertes
• Amplifier les fluctuations émotionnelles (avidité et peur)
• Augmenter le risque de liquidation (surtout dans les contrats)
Si vous n’avez pas un système de trading avec une espérance positive, le levier ne fera que vous faire mourir plus vite.
Si vous avez un système avec une espérance positive, un levier trop élevé peut aussi vous faire sortir prématurément à cause d’un retracement ou d’un cygne noir.
3. La relation entre levier et taille de position
• Le levier élevé ≠ taille de position forcément grande (vous pouvez utiliser un levier élevé tout en ouvrant une position très petite, ce qui équivaut à un levier faible avec une position importante)
• La véritable source de risque est la « proportion de la position par rapport au capital total » × « multiplicateur de levier » exposant au risque global.
Beaucoup pensent à tort que « un levier faible est sûr », mais même avec un levier de 2x, si la position est ouverte à 50 % du capital, le risque réel exposé est similaire à celui d’un levier de 10x avec une position de 10 %.