L'investissement de Tether dans Ledn valorise le prêteur axé sur le bitcoin à $500 millions

La dernière opération de financement de Ledn a attiré une nouvelle attention après qu’un investissement majeur dans Tether a discrètement valorisé le prêteur crypto à un demi-milliard de dollars.

Tether soutient Ledn avec un accord de plusieurs millions de dollars

L’émetteur de stablecoins Tether a investi entre $40 millions et $50 millions dans Ledn en novembre, selon une personne familière avec la transaction. L’accord a valorisé le prêteur, qui propose des prêts garantis par du bitcoin et des services en fiat et stablecoins, à environ $500 millions. Cependant, lorsque les entreprises ont annoncé un « investissement stratégique » à l’époque, elles ont omis de divulguer les termes financiers.

La fourchette de prix et la valorisation ont été divulguées par une personne ayant connaissance du dossier, qui a demandé l’anonymat car l’information est privée. De plus, ni Ledn ni Tether n’ont répondu aux demandes de commentaires au moment de la publication, laissant la justification stratégique à déduire des activités plus larges des entreprises.

Le pivot axé sur le bitcoin de Ledn et son modèle économique

L’investissement donne à Tether une participation dans une société de services financiers crypto construite autour de produits de rendement et de crédit. Ledn permet aux particuliers et aux institutions de gagner des intérêts, d’emprunter contre et de gérer leurs actifs numériques, avec une attention particulière sur Bitcoin. En mai 2023, la société, enregistrée aux Îles Caïmans, a annoncé qu’elle passait à un modèle exclusivement bitcoin pour simplifier sa gamme de produits et affiner sa concentration.

Cela dit, ce nouveau soutien rend effectivement l’accord de novembre une étape importante dans une levée de fonds de Ledn menée par l’un des émetteurs les plus rentables du secteur. La valorisation met également en lumière l’appétit continu des investisseurs pour une infrastructure soutenant le prêt sécurisé et la génération de rendement dans un marché encore en reconstruction après le dernier cycle de crédit crypto.

Les profits de Tether et l’expansion de son pipeline de deals

Tether, émetteur du stablecoin USDT, a progressivement intensifié ses opérations de fusion-acquisition et ses accords stratégiques sous la direction du CEO Paolo Ardoino, qui a pris ses fonctions en 2023. La société réalise des rendements importants sur les bons du Trésor américain qu’elle détient pour soutenir son jeton indexé sur le dollar, qui est le stablecoin numéro 1 par capitalisation de marché. En octobre 2023, elle a annoncé un bénéfice de neuf mois de $10 milliards, lui donnant une puissance financière suffisante pour de nouvelles ventures.

De plus, cette transaction s’inscrit dans une vague plus large d’investissements des émetteurs de stablecoins qui relient les revenus traditionnels à revenu fixe à des projets crypto et fintech à plus forte croissance. En soutenant un prêteur spécialisé dans l’emprunt sécurisé par bitcoin et les stratégies de rendement, Tether approfondit son exposition aux services financiers en chaîne sans exploiter directement ces activités.

Au-delà de la crypto : deals avec Adecoagro et Juventus

Les acquisitions récentes de Tether ne se limitent pas aux actifs numériques. L’année dernière, la société a pris le contrôle d’Adecoagro, un groupe agroalimentaire qui exploite des sucreries, des rizières, des opérations laitières et des actifs d’énergie renouvelable au Brésil, en Argentine et en Uruguay. L’acquisition de contrôle d’Adecoagro a marqué une diversification notable dans l’infrastructure de l’économie réelle.

Dans le sport européen, Tether a également acheté une participation de 10 % dans le club de football italien Juventus. Cependant, sa tentative d’acquérir la majorité des parts d’Exor, qui détient 65,4 %, a été rejetée, laissant la société avec une participation minoritaire dans la Juventus. Ces mouvements montrent comment l’émetteur déploie ses excédents de trésorerie dans des actifs très éloignés de son activité principale de stablecoin.

Stratégie de trésorerie bitcoin et accumulation

L’entreprise a commencé 2026 en ajoutant 8 888,88 BTC à sa trésorerie dans le cadre de son plan d’allocation des bénéfices du quatrième trimestre. L’achat, d’une valeur d’environ $780 millions aux prix actuels, souligne une politique en place depuis 2023. Selon cette politique, Tether alloue jusqu’à 15 % de ses bénéfices opérationnels trimestriels réalisés au bitcoin, en faisant un acheteur systématique plutôt qu’un trader opportuniste.

Cette approche structurée d’accumulation de bitcoin par tether a discrètement fait de la société l’un des plus grands détenteurs corporatifs de l’actif. De plus, le même moteur de profit qui finance ses achats de BTC soutient désormais aussi ses participations en actions et ses alliances stratégiques dans divers secteurs, du prêt crypto à l’agriculture et au divertissement sportif.

Justification stratégique et conseil

Dans ce contexte plus large, le dernier investissement de Tether dans Ledn semble être une étape supplémentaire dans la construction d’un écosystème autour du financement d’actifs numériques. En ancrant ses réserves dans des Treasuries et du Bitcoin tout en soutenant des prêteurs et des sociétés opérationnelles, Tether étend son influence à plusieurs niveaux du marché.

FT Partners a agi en tant que conseiller financier pour Ledn lors de l’investissement stratégique de Tether. En résumé, l’accord non divulgué de novembre, valorisé à $500 millions, ajoute une plateforme de prêt crypto clé à l’offre croissante de participations stratégiques du fournisseur de stablecoins.