Le projet de loi CLARITY sera voté dans 4 jours, marquant un tournant dans la régulation du marché des cryptomonnaies

2026-01-11 05:04:28

Le comité bancaire du Sénat américain votera le 15 janvier sur le projet de loi CLARITY, considéré comme le moment le plus critique en matière de réglementation pour l’industrie des cryptomonnaies. Le projet vise à lutter contre la manipulation du marché, à clarifier les responsabilités réglementaires et à promouvoir la transparence du marché. En cas d’adoption, il sera soumis à un vote de l’ensemble du Sénat, puis signé par le président pour entrer en vigueur. L’industrie considère généralement que c’est une opportunité importante pour résoudre la confusion réglementaire de longue date, mais la question du rendement des stablecoins constitue une variable majeure pour son adoption.

Quelles problématiques le projet de loi doit-il résoudre ?

Actuellement, la régulation des cryptomonnaies aux États-Unis est confrontée à une impasse de longue date : l’autorité et la responsabilité de la SEC et de la CFTC ne sont pas clairement définies. La SEC considère presque tous les tokens comme des valeurs mobilières, tandis que la CFTC estime que des actifs comme le Bitcoin relèvent de sa compétence. Cette ambiguïté entraîne des coûts de conformité élevés pour l’industrie et freine l’innovation.

Le projet de loi CLARITY tente de briser cette impasse en proposant une classification claire. Selon les informations disponibles, le projet divise les actifs numériques en trois catégories :

Marchandises numériques (liées directement aux fonctionnalités de la blockchain) sous la supervision de la CFTC
Contrats d’investissement (émissions de financement considérées comme des valeurs mobilières) sous la supervision de la SEC
Stablecoins de paiement conformes, sous la supervision des banques

Une fois cette classification établie, elle offrira une voie claire de conformité pour l’ensemble du secteur.

Quelles sont les mesures contre les dérives du marché ?

Les dernières nouvelles précisent que le projet de loi CLARITY inclut notamment :

L’interdiction des transactions frauduleuses, des manipulations et des volumes de transactions fictifs
La criminalisation de la manipulation des prix et du frontrunning
L’obligation pour les bourses américaines de fournir des preuves de réserves et de réaliser des audits réguliers
La mise en place d’outils de surveillance en temps réel pour les régulateurs

Quelle est la raison de ces mesures ? Le 10 octobre dernier, le marché des cryptomonnaies a connu une liquidation quotidienne de plus de 100 milliards de dollars, avec une chute simultanée du Bitcoin et des altcoins. Jusqu’à aujourd’hui, il reste difficile de comprendre comment cette chute a commencé, quelles institutions ont été liquidées, ou s’il y a eu manipulation. Ce vide d’information illustre lui-même le problème de transparence du marché.

Par la suite, la performance du marché a également été “étrange” : presque toutes les autres classes d’actifs atteignaient de nouveaux sommets, sauf le marché crypto — où les bonnes nouvelles ont entraîné de fortes baisses, et les mauvaises nouvelles des chutes encore plus violentes. Le projet de loi CLARITY vise à mettre fin à cette anomalie.

Quelles sont les attentes du marché ?

Selon l’analyse dans les dernières nouvelles, si le projet de loi est adopté, la manipulation du marché pourrait diminuer de 70 % à 80 %. Ce chiffre, bien qu’estimé par des analyses et non par des données officielles, reflète l’évaluation du marché sur la puissance potentielle du projet.

Il est également question d’attirer davantage de capitaux institutionnels. Les informations indiquent que le ETF Bitcoin spot américain continue d’attirer des fonds, avec une proportion d’institutions détenant plus de 20 % du BTC en circulation. Les analystes pensent que si le projet de loi CLARITY est adopté, les grands fonds institutionnels pourraient accélérer leur entrée sur le marché des cryptomonnaies dès 2026. La raison est simple : une régulation claire réduit les coûts de conformité, ce qui encourage les institutions à investir massivement.

Mais des divergences subsistent : la question du rendement des stablecoins

C’est ici que réside la principale variable d’incertitude. Selon les informations, à la veille du vote du 15 janvier, le secteur bancaire et l’industrie crypto s’affrontent vigoureusement sur la question du rendement des stablecoins.

Les banques veulent interdire les rendements des stablecoins pour protéger les dépôts traditionnels. En revanche, des figures clés de l’industrie crypto comme Brian Armstrong (Coinbase), Joseph Lubin (Ethereum) ou encore Mike Novogratz (Galaxy Digital) insistent sur le droit des consommateurs à percevoir des rendements. Mike Novogratz a même qualifié l’interdiction de “totalement stupide”.

Il ne s’agit pas seulement d’un différend sur les clauses, mais d’un conflit de fond entre la finance traditionnelle et la finance décentralisée. La question du rendement des stablecoins et la régulation de la DeFi pourraient compromettre l’adoption finale du projet.

Quelles sont les prochaines étapes ?

Selon les dernières nouvelles, le processus est clair :

15 janvier : vote du comité bancaire du Sénat (au niveau du comité)
En cas d’adoption : soumission au vote de l’ensemble du Sénat
Retour à la Chambre des représentants pour approbation finale
Envoi au président pour signature et entrée en vigueur

Ce processus implique que même si le comité approuve, il reste deux étapes à franchir. Cependant, la forte influence de la lobbying des grands acteurs laisse penser que tous les partis font pression pour faire adopter ce projet.

En résumé

Le vote du 15 janvier sur le projet de loi CLARITY constitue un moment clé pour l’industrie crypto. Il pourrait non seulement résoudre la longue confusion réglementaire sur la responsabilité et l’autorité, mais aussi restaurer l’ordre du marché en luttant contre la manipulation. Cependant, des questions comme le rendement des stablecoins restent des variables d’incertitude.

D’un point de vue plus large, cela reflète une tendance : la régulation mondiale se durcit, mais dans une direction claire — intégrer la régulation plutôt que l’interdire purement et simplement. Pour les investisseurs, à court terme, l’incertitude politique peut entraîner de la volatilité, mais à long terme, un cadre réglementaire clair sera bénéfique pour la santé du marché. La suite dépendra des résultats du vote et de l’évolution des clauses sur les stablecoins.

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