Les ratios cours/bénéfice à terme du marché ont atteint 22, dépassant ainsi le sommet de 2021, et approchent même du record historique de 24 lors de la bulle Internet de 2000. Par rapport à la moyenne des 10 dernières années de 18,6, ce chiffre est supérieur de 23 %, entrant complètement dans la zone de "surévaluation grave" selon les statistiques.

Ce qui est encore plus inquiétant, c’est que le ratio cours/bénéfice des indices pondérés par la capitalisation boursière et par égal poids diffère de 5 fois (22 contre 17), que signifie cela ? Quelques actions de géants très importants tirent artificiellement la valorisation de l’ensemble du marché. Si ces entreprises ne réalisent pas leurs performances attendues, l’ensemble du marché pourrait subir une chute en chaîne. Ce problème de concentration, en clair, c’est mettre tous ses œufs dans le même panier.

Les institutions prévoient un rendement total d’environ 12 % en 2026, ce qui est nettement inférieur aux deux dernières années. Dans un environnement de surévaluation, le potentiel de croissance est déjà comprimé. Les analystes soulignent également que, bien que des taux stables et une croissance des bénéfices puissent continuer à soutenir cette valorisation, la "marge de sécurité" s’est déjà amincie. Les investisseurs doivent désormais choisir leurs actions avec plus de soin en se concentrant sur les fondamentaux, sans se laisser aveugler par la surévaluation. L’histoire nous montre que lorsque le ratio cours/bénéfice est au sommet, le marché réagit de manière excessive à toute nouvelle négative, et la volatilité peut dépasser l’imagination.