Quatre histoires qui façonnent le marché crypto 2025 : de l'effet politique à la révolution financière

L’année 2025 touche à sa fin, c’est une année pleine de turbulences pour le monde des cryptomonnaies. Si l’on devait résumer tout ce parcours en quatre mots-clés, on obtiendrait une image très différente des attentes initiales. Ce n’est pas simplement un “marché haussier” ou “marché baissier”, mais une oscillation complexe entre politique, tendances technologiques et psychologie des investisseurs à l’échelle mondiale.

Printemps : Quand Trump devient l’icône de la crypto

Janvier marque une étape historique—Donald Trump prend officiellement ses fonctions de Président des États-Unis. Ce signal se propage immédiatement sur le marché des cryptomonnaies, et pas seulement par la politique. Trump lui-même participe au jeu en lançant le token TRUMP, un “meme coin” portant son nom.

La capitalisation de TRUMP commence modestement à 4 milliards de dollars, mais grimpe rapidement à 10, 30, puis dépasse finalement 80 milliards de dollars en moins d’un mois. De nombreux investisseurs, notamment ceux expérimentés dans les meme coins, ont réalisé des profits énormes sur cette hausse—certains ont gagné plus de 20 millions de dollars à partir d’un petit investissement initial.

Trois jours avant l’investiture de Trump, le BTC approche la barre des 100 000 USD. Puis, le 20/1, après un mois supplémentaire, le BTC atteint un nouveau sommet historique à 109 800 USD. À ce moment-là, tout le monde voit Trump comme le “Président crypto sans égal”.

Cependant, tout n’est pas que bon. En plus des bénéfices liés à des politiques favorables à la crypto—comme le changement de président de la SEC, la nomination de figures pro-crypto à des postes clés—Trump apporte aussi des complications. Des projets crypto liés à sa famille, comme le token MELANIA de son épouse ou LIBRA du groupe de soutien, suscitent la controverse.

Sur Polymarket, un événement particulier se produit : la prédiction “Trump construira une réserve stratégique de Bitcoin dans les 100 premiers jours” est finalement jugée “Non”. La raison ? La règle de l’événement stipule que les actifs saisis ne comptent pas comme “réserve de BTC”. Cette décision déçoit beaucoup, mais crée aussi une opportunité pour les “whales” ayant des informations privilégiées de réaliser des gains importants via des dérivés sur Hyperliquid.

Le premier trimestre voit également de nombreux événements “historiques”. Hyperliquid lance le plus gros airdrop de l’année, créant une frénésie pour la communauté on-chain. Inquiétant, une attaque du groupe Lazarus entraîne la perte de plus de 1,5 milliard de dollars d’un grand exchange. La Ethereum Foundation subit aussi des critiques et des changements dans sa direction.

Été : L’émergence des sociétés de trésorerie et la fièvre des stablecoins

Début avril, Trump annonce le lancement d’une “guerre commerciale” avec des déclarations d’augmentation des taxes. Résultat : un “Lundi noir”—la capitalisation boursière américaine perd plus de 6 000 milliards de dollars en une semaine. Des “géants de la tech” comme Apple, Google voient aussi leur valeur diminuer de plus de 1,5 trillion de dollars.

Le marché crypto ne reste pas à l’écart de cette tempête. Le BTC chute sous les 80 000 USD, atteignant un minimum à 77 000 USD. ETH tombe à 1 540 USD—son plus bas depuis octobre 2023. La capitalisation totale des cryptos diminue à 2,6 trillions de dollars, en baisse de plus de 9 % en une journée.

Mais après la chute, vient l’opportunité. À partir de mi-mai, une nouvelle tendance apparaît : les sociétés de trésorerie DAT (Digital Asset Treasury). Sharplink, une entreprise traditionnelle devenue cotée, devient la “première société de trésorerie ETH cotée”. Ensuite, Tom Lee et la société Bitmine entrent aussi dans cette course.

Au moment de rédiger, plus de 70 sociétés de trésorerie ETH sont cotées. Les trois principales sont :

• Bitmine (BMNR) avec 3,86 millions d’ETH
• Sharplink (SBET) avec 860 000 ETH
• ETH Machine (ETHM) avec 490 000 ETH

Les ETH de ces trois sociétés dépassent largement le total détenu par la Ethereum Foundation, qui ne possède pas moins de 230 000 ETH (. Les sociétés de trésorerie SOL, BNB et autres altcoins apparaissent aussi rapidement, avec des cours très volatils.

Parallèlement, le stablecoin devient la star du marché. L’introduction en bourse de Circle aux États-Unis est considérée comme une étape, ouvrant la voie à une reconnaissance officielle du stablecoin comme “monnaie numérique peer-to-peer” par le gouvernement américain. JD.com, Ant Group et d’autres géants de l’internet annoncent aussi leur intention de participer à la course aux stablecoins.

Cependant, après la phase initiale de FOMO, les sociétés de trésorerie DAT doivent faire face à la dure réalité. Beaucoup enregistrent des pertes de plusieurs milliards de dollars, et leur capitalisation boursière est même inférieure à la valeur des actifs cryptographiques qu’elles détiennent.

Automne : La révolution de la tokenisation d’actifs

Le troisième trimestre voit naître la tendance de la “tokenisation d’actions”—une ambition autrefois considérée comme utopique dans le monde crypto. Une plateforme de trading de tokenisation d’actions américaines commence à être lancée via des exchanges crypto, permettant aux investisseurs de trader directement sur blockchain des actions comme AAPL, TSLA, NVDA.

C’est considéré comme le “kilomètre final” dans le parcours de connexion entre DeFi et TradFi. Les grands acteurs de la finance traditionnelle, y compris Nasdaq, commencent à s’éveiller et proposent leurs propres solutions de trading de tokenisation d’actions auprès de la SEC.

Simultanément, le marché voit aussi des “dernières courses” pour faire de l’argent :

Premièrement, la guerre des DEX perpétuels on-chain continue de s’intensifier. Une plateforme de l’écosystème BNB Chain réalise un “pump” de prix très puissant, créant de nouveaux “riches” pour le secteur, mais aussi provoquant des pertes de plusieurs millions de dollars pour certains traders.

Deuxièmement, l’explosion de plusieurs projets de stablecoins. Un stablecoin sur une blockchain soutenue par le CEO d’un des principaux stablecoins organise un programme d’épargne avec un airdrop à rendement astronomique. Certains déposent 1 USD et reçoivent un airdrop d’une valeur de plus de 9 000 USD—un rendement de plus de 900 fois. Un autre projet, crypto du groupe de soutien de Trump, avec le stablecoin USD1, a permis à ses acheteurs d’acheter à 0,05 USD, 0,15 USD, avec un maximum de 6 fois de profit.

Mais comme le dit Zweig : “Tous les cadeaux du destin ont déjà été évalués en sous-main”. Le prix de ces “cadeaux” est constitué par des chutes de marché qui suivent. La valeur de ces tokens chute de 90 %, 50 % par rapport au sommet, ce qui fait que les participants tardifs se lamentent.

Hiver : La liquidation infernale et la reprise

Début octobre, le BTC atteint un sommet à 126 000 USD. Tout le monde espère que l’“Uptober”) continuera à monter, mais le 11/10 marque une “catastrophe épique”.

La cause : Trump annonce une augmentation de 100 % des taxes. L’indice de la peur grimpe en flèche. Les trois principaux indices boursiers américains chutent fortement—Nasdaq près de -3,5 %, S&P 500 -2,7 %, Dow Jones -1,9 %.

Le marché crypto subit une panne système, la psychologie est fragile. Le BTC chute à 101 516 USD (perte de 16 % en 24h), ETH à 3 400 USD (baisse de 22 %), SOL baisse de 31,83 %. Les altcoins s’effondrent encore plus.

Le montant des liquidations est estimé entre 30 et 40 milliards de dollars—plus important que les précédents événements de chute comme le 3/12, le 5/19, le 9/4.

Mais comme toujours, le risque s’accompagne d’opportunités. Nombre de traders profitent du chaos pour faire des centaines de millions, que ce soit en achetant au plus bas ou en utilisant des dérivés à effet de levier élevé.

Quand Trump se retire à nouveau (au style “TACO”—Trump Always Chicken Out), le marché commence à se redresser lentement. Beaucoup de traders perdent la majorité de leurs actifs, certains s’effondrent et quittent le marché.

C’est dans ce contexte sombre que les plateformes de prévision de marché commencent à briller. Polymarket et Kalshi deviennent les seuls points chauds du marché.

La valorisation de Kalshi grimpe à 11 milliards de dollars après une levée de fonds menée par Paradigm avec 1 milliard de dollars. Polymarket, après une levée de 2 milliards de dollars menée par un grand groupe financier, cherche une nouvelle levée de fonds avec une valorisation de 12 à 15 milliards de dollars.

Polymarket, plateforme ayant réussi à prédire la victoire de Trump à la présidentielle américaine, devient à nouveau le centre d’intérêt du marché.

Conclusion : La tendance à la mainstream continue

Les quatre saisons de 2025 montrent une image complexe de l’évolution du secteur crypto. Il ne s’agit pas seulement de spécialisation, mais d’une intégration croissante de la crypto dans le système financier traditionnel.

Les politiques américaines et les grands groupes financiers continuent de décider en grande partie de la direction. Les acteurs du marché ne peuvent que suivre le courant, analyser attentivement la situation, et espérer trouver leur propre “trésor” dans ce jeu.