2026 année de grands bouleversements dans l'écosystème cryptographique : 17 actions de contre-courant sont en train de réécrire discrètement le paysage industriel

La industrie des cryptomonnaies est en train de connaître une profonde mise à niveau structurelle. Les équipes de recherche et les partenaires investisseurs de l’écosystème a16z ont récemment compilé 17 prévisions clés pour 2026, abordant des dimensions telles que la vie privée, l’intelligence artificielle, l’infrastructure financière, le cadre juridique, etc., dessinant ainsi un tableau de l’évolution de l’écosystème crypto, passant de l’innovation ponctuelle à une évolution systémique.

La vie privée deviendra la dernière ligne de défense, et non un simple atout

Depuis longtemps, la vie privée était considérée comme une option dans le monde de la cryptographie. Mais d’ici 2026, la situation sera radicalement différente — la vie privée évoluera pour devenir un facteur déterminant dans la compétition entre blockchains.

L’apparition des ponts inter-chaînes a facilité considérablement la circulation des actifs, permettant aux utilisateurs de passer d’une blockchain publique à une autre sans coûts. Cependant, l’introduction de la vie privée a brisé cette commodité : transférer des tokens est facile, mais transférer des secrets l’est beaucoup moins.

Lorsque l’utilisateur passe d’une blockchain privée à une blockchain publique, ou transfère des actifs entre deux blockchains privées, les données on-chain, l’activité du mempool, voire le trafic réseau peuvent révéler le moment et l’ampleur des transactions, exposant ainsi l’identité. Ce risque de “suivi on-chain” fait que, une fois qu’un utilisateur choisit une blockchain privée, il est difficile de le faire changer — chaque transfert inter-chaînes pouvant potentiellement compromettre la vie privée.

En revanche, les blockchains publiques aux fonctionnalités similaires, en raison de la baisse des frais de transaction (résultat naturel de la pression concurrentielle), tendent à se homogénéiser. Mais les blockchains avec des propriétés de vie privée peuvent créer un “effet de réseau privé” — une fois que l’utilisateur établit une infrastructure de vie privée, le coût de changement augmente fortement, créant un fort effet de verrouillage. En d’autres termes, seules quelques blockchains privées domineront une grande partie du marché crypto.

Marché des prévisions : d’un jeu de niche à une infrastructure pour tous

Les marchés de prévision passent du marginal au mainstream, mais leur taille, leur couverture et leur degré d’intelligence vont connaître une avancée qualitative.

Premièrement, le nombre de contrats cotés explosera. Finies les prévisions uniquement pour les grandes élections ou événements géopolitiques : à l’avenir, les utilisateurs pourront parier sur d’innombrables détails — des chiffres des résultats financiers des entreprises à des événements croisés complexes. Ces nouveaux contrats alimenteront continuellement l’écosystème en informations, mais soulèveront aussi de nouvelles questions sociales : comment maintenir un équilibre entre transparence de l’information et conception du marché ? Comment réaliser une gouvernance décentralisée et auditée grâce à la cryptographie ?

Face à un volume massif de contrats, les méthodes traditionnelles de règlement centralisé seront inefficaces. Des cas de litiges comme le marché de poursuites contre Zelensky ou celui des élections au Venezuela ont déjà mis en évidence cette limite. Les solutions incluent : de nouveaux modèles de gouvernance décentralisée + des oracles basés sur de grands modèles de langage(LLM), capables de parvenir à un consensus sur des résultats contestés.

Mais le rôle de l’IA ne s’arrête pas là. Des agents IA de trading peuvent analyser des signaux mondiaux, effectuer des transactions à haute fréquence, révélant ainsi involontairement de nouvelles découvertes de marché — ils sont à la fois des analystes politiques complexes et des prophètes de tendances potentiels. En étudiant leurs stratégies de trading, on pourrait inverser le processus pour déverrouiller des facteurs de prévision d’événements sociaux complexes.

Les marchés de prévision ne remplaceront pas les sondages, mais les rendront plus efficaces. Lorsqu’à l’avenir, l’intégration d’enquêtes assistées par IA et la vérification cryptographique de la participation des vrais humains (et non des bots) seront possibles, la synergie entre marchés de prévision et écosystème de sondages pourra exploser.

La tokenisation d’actifs nécessite une mentalité “indigène cryptographique”

Les institutions financières traditionnelles s’efforcent de mettre en chaîne des actions américaines, des matières premières, des indices. Mais la plupart de leurs tentatives tombent dans le “piège de la simulation physique” — elles copient mécaniquement les caractéristiques des actifs du monde réel sans exploiter pleinement les avantages natifs de la cryptographie.

En revanche, des produits synthétiques comme les contrats perpétuels(Perps) offrent une liquidité plus profonde et des coûts de déploiement plus faibles. Dotés d’un mécanisme de levier simple à comprendre, ils sont parfaitement adaptés aux besoins du marché crypto. Les actions de marchés émergents se prêtent particulièrement à la “perpétualisation” — la liquidité de certains options 0DTE dépasse même celle du marché au comptant, offrant un terrain idéal pour l’expérimentation.

Cela soulève la question du compromis entre “perpétualisation” et “tokenisation”, mais dans tous les cas, en 2026, nous verrons émerger davantage d’actifs du monde réel (RWA) indigènes cryptographiques(véritablement tokenisés.

De même, après que les stablecoins sont devenus mainstream en 2025, l’année 2026 sera marquée par “l’émission plutôt que la simple tokenisation” : la taille des stablecoins en circulation continuera de croître. Cependant, sans infrastructure de crédit solide, ces stablecoins ne seront que des “banques étroites” — détenant uniquement des actifs liquides ultra-sécurisés. Bien que ces banques étroites soient des produits efficaces, elles ne peuvent pas constituer la colonne vertébrale à long terme de l’économie on-chain.

De nombreux gestionnaires d’actifs et protocoles émergents favorisent le prêt on-chain basé sur des actifs en garantie hors chaîne. Mais ces prêts sont généralement initiés hors chaîne, puis tokenisés — ce qui limite leur avantage. La meilleure solution consiste à lancer directement des actifs de dette sur la chaîne, en contournant le processus hors chaîne. Cela réduit les coûts de service de prêt et la complexité du back-end, tout en améliorant l’accessibilité. Bien sûr, la conformité et la normalisation restent des défis, mais les développeurs s’attaquent à ces questions.

Le trading n’est pas une fin en soi, mais un piège

Actuellement, à l’exception des stablecoins et de quelques infrastructures clés, presque toutes les entreprises crypto performantes se tournent ou ont déjà tourné vers le trading. Mais si “toutes les entreprises crypto deviennent des plateformes de trading”, l’avenir du secteur est préoccupant.

Une concurrence excessive dispersera le marché, et seules quelques grandes entreprises survivront. Cela signifie que celles qui se précipitent trop tôt dans le trading ont abandonné la construction de modèles commerciaux plus résilients et défensifs. Bien que la recherche de l’efficacité financière par les fondateurs soit compréhensible, poursuivre une adéquation produit-marché à court terme)PMF( a un coût.

Dans la crypto, la motivation par les tokens et la spéculation est particulièrement forte, et les fondateurs ont tendance à privilégier la gratification immédiate — c’est un peu comme un “test du marshmallow”. Le trading en soi n’est pas mauvais, c’est une fonction essentielle du marché, mais ce n’est pas une fin en soi. Se concentrer uniquement sur le “produit” pourrait faire perdre la grande victoire.

“Connais ton Agent” : de KYC à KYA, une mise à niveau

Le point critique de l’économie des agents passe de l’intelligence à la reconnaissance d’identité. Dans les services financiers, “l’identité non humaine” domine déjà avec un ratio de 96:1 par rapport aux humains — mais ces identités restent comme des fantômes, incapables d’accéder au système bancaire.

L’infrastructure manquante est le KYA : Know Your Agent)Connais ton Agent(. Tout comme les humains ont besoin d’un score de crédit pour emprunter, les agents ont besoin de certificats numériques cryptographiques pour échanger — ces certificats relient l’agent à ses autorisations, contraintes et responsabilités.

Avant que ce mécanisme ne soit en place, les entreprises continueront à isoler les agents derrière des pare-feux. La finance a mis des décennies à construire l’infrastructure KYC, et il ne reste que quelques mois pour résoudre le problème du KYA.

L’avenir des stablecoins : optimisation des points d’entrée/sortie et intelligence

L’année dernière, le volume des échanges de stablecoins a atteint environ 46 000 milliards de dollars, un record. Ce chiffre dépasse de plus de 20 fois celui des transactions PayPal, près de 3 fois celui de Visa, et frôle le niveau du réseau de compensation ACH américain.

La bonne nouvelle, c’est que les transactions sont désormais confirmées en quelques secondes, à un coût infime. La mauvaise nouvelle, c’est que la question clé n’est pas encore résolue : comment connecter le dollar numérique au système financier quotidien des gens ? — c’est la construction des points d’entrée/sortie)onramp/offramp(.

De nouvelles startups comblent ce vide. Certaines utilisent des preuves cryptographiques pour permettre aux utilisateurs de convertir en toute confidentialité leur solde local en dollar numérique ; d’autres intègrent des réseaux de paiement régionaux, utilisant QR codes et canaux de paiement en temps réel pour transférer entre banques ; d’autres encore construisent des couches de portefeuilles mondiaux et des plateformes d’émission de cartes réelles, permettant aux utilisateurs de dépenser des stablecoins dans leurs magasins quotidiens.

Ces solutions, en synergie, élargissent la participation à l’économie du dollar numérique, et pourraient catalyser l’adoption des stablecoins comme moyen de paiement principal. Lorsque l’infrastructure d’entrée/sortie sera mature, le dollar numérique pourra se connecter directement aux systèmes de paiement locaux et aux outils des commerçants, permettant de nouvelles pratiques : paiements en temps réel pour les travailleurs transfrontaliers, réception de USD par des commerçants sans compte bancaire, règlements instantanés pour tous les utilisateurs, où qu’ils soient. Les stablecoins évolueront d’un outil financier de niche à une couche de paiement fondamentale de l’Internet.

Stablecoins : déverrouiller la mise à niveau du registre bancaire central

Le paradoxe majeur est que de nombreuses banques fonctionnent encore avec des systèmes que les développeurs modernes ont du mal à reconnaître — issus de l’ère des grands logiciels des années 1960-70, et des systèmes bancaires centraux de seconde génération des années 80-90) comme GLOBUS de Temenos ou Finacle d’InfoSys(. Mais ces logiciels deviennent de plus en plus obsolètes, et leur mise à niveau est lente.

Ainsi, la majorité des actifs financiers mondiaux sont encore liés à des systèmes centraux fonctionnant en COBOL, dépendant d’interfaces de fichiers batch, manquant d’API modernes — ces registres ont plusieurs décennies. Bien qu’ils soient éprouvés, fiables réglementairement, et profondément intégrés dans des processus complexes, ils deviennent aussi des freins à l’innovation. Par exemple, ajouter une fonction de paiement en temps réel)RTP( à ces systèmes peut prendre des mois, voire des années, avec des dettes techniques et des complexités réglementaires.

C’est précisément le moment où les stablecoins peuvent jouer un rôle clé. Au cours des dernières années, ils ont non seulement trouvé leur PMF et sont devenus une tendance, mais en 2026, la finance traditionnelle)TradFi( connaît une véritable vague de stablecoins. Les stablecoins, la tokenisation des dépôts, la tokenisation des obligations d’État et les obligations on-chain aident banques, fintechs et institutions financières à créer de nouveaux produits et à attirer de nouveaux clients. La grande force : ils permettent l’innovation sans tout casser — même si les anciens systèmes sont obsolètes, ils fonctionnent encore depuis des décennies. Les stablecoins offrent une voie moderne aux institutions.

La nouvelle vague décentralisée : la communication plus urgente que la cryptographie quantique

Alors que le monde entre dans l’ère du calcul quantique, les applications de communication cryptographique)Apple, Signal, WhatsApp( prennent le devant de la scène. Mais le piège, c’est que ces applications dépendent presque toutes de serveurs privés gérés par une seule organisation.

Ces serveurs sont facilement vulnérables à des fermetures gouvernementales, à l’implantation de portes dérobées ou à la collecte de données forcée. Si un pays ferme votre serveur, ou si une entreprise détient la clé privée, ou même si une seule entreprise possède un serveur privé, à quoi sert la cryptographie quantique ?

Le raisonnement derrière les serveurs privés est “faites-moi confiance”, alors que la vision décentralisée prône “vous n’avez pas besoin de faire confiance à personne”. La communication ne doit pas passer par une entreprise intermédiaire. Elle nécessite un protocole ouvert, permettant aux utilisateurs de ne faire confiance à personne. La solution est un réseau décentralisé : sans serveurs privés, sans application unique, open source, utilisant les technologies cryptographiques avancées — y compris la cryptographie résistante aux quantiques.

Dans un réseau ouvert, personne, aucune organisation, aucune ONG, aucun État ne peut priver nos droits à la communication. Même si un pays ou une entreprise ferme une application, 500 nouvelles versions apparaîtront demain. Même si un nœud est coupé, la motivation économique des blockchains et autres technologies poussera immédiatement à la création de nouveaux nœuds. Lorsqu’on contrôle ses messages avec sa clé privée, comme on contrôle son argent, tout change. Les applications peuvent disparaître, mais les utilisateurs garderont toujours la maîtrise de leurs messages et de leur identité. Ce n’est pas seulement une question de résistance quantique et de cryptographie, mais aussi de propriété et de décentralisation. Sans ces deux éléments, nous construisons un système inviolable mais qui peut toujours être fermé.

La montée en puissance de la sécurité DeFi : du “code fait loi” au “standards fait loi”

Les récents incidents de piratage DeFi ciblent des protocoles anciens, solides, avec des équipes performantes et des audits rigoureux — révélant une réalité inquiétante : les standards de sécurité actuels reposent principalement sur l’expérience et la gestion de cas.

Pour faire mûrir la sécurité de la DeFi, il faut passer d’une gestion des vulnérabilités en mode patch à une garantie des propriétés dès la conception, en passant de “faire de son mieux” à une approche “par principe”.

Avant déploiement)tests, audits, vérifications formelles(, cela signifie vérifier systématiquement les invariants globaux, plutôt que de sélectionner manuellement des invariants locaux. De nombreuses équipes développent des outils d’aide à la preuve assistée par IA, pour aider à écrire des standards, proposer des invariants, et alléger le travail manuel long auparavant.

Après déploiement)monitoring en temps réel, exécution en runtime(, ces invariants peuvent devenir une “barrière de protection” en temps réel — la dernière ligne de défense. Ces barrières sont directement codées en assertions en runtime, garantissant que chaque transaction respecte les propriétés. Ainsi, on n’a pas besoin de supposer que toutes les vulnérabilités sont anticipées : on intègre directement dans le code des propriétés de sécurité critiques, qui peuvent faire automatiquement revenir en arrière toute transaction violant ces propriétés.

Théoriquement, c’est très élégant, et en pratique, cela fonctionne aussi : la plupart des attaques historiques sont détectées lors de leur exécution, et bloquées par ces contrôles. Donc, “code fait loi” évolue vers “standards font loi” : même des attaques inédites doivent respecter les propriétés du système, ne laissant que des attaques microscopiques ou très difficiles à exécuter.

SNARKs hors blockchain : l’ère du calcul vérifiable

Depuis plusieurs années, les SNARKs)Zero-Knowledge Succinct Non-Interactive Arguments of Knowledge( — cette technologie cryptographique permettant de prouver la correction d’un calcul sans le refaire — sont presque exclusivement utilisées dans la blockchain. La raison : le coût de génération d’une preuve est souvent 100 000 fois supérieur à l’exécution du calcul lui-même. Ce coût n’est justifié que lorsqu’il faut partager la preuve avec des milliers de vérificateurs, sinon c’est irréaliste.

Mais cela va changer. D’ici 2026, le coût d’un zkVM)Zero-Knowledge Virtual Machine( descendra d’environ 10 000 fois, avec une mémoire requise de quelques centaines de Mo — suffisamment rapide pour tourner sur un smartphone, et suffisamment bon marché pour de nombreux cas.

Pourquoi “10 000 fois” est un chiffre magique ? Parce que la puissance de traitement parallèle d’un GPU haut de gamme est environ 10 000 fois celle d’un CPU de laptop. D’ici fin 2026, une seule GPU pourra générer en temps réel une preuve pour un CPU. Cette avancée pourrait réaliser la vision de la recherche précoce : le cloud computing vérifiable.

Si vous faites tourner des charges de travail CPU dans le cloud — que ce soit parce que le calcul ne peut pas utiliser un GPU, ou par manque de compétences, ou par limitation héritée du système — à l’avenir, vous pourrez obtenir une preuve cryptographique à coût raisonnable, attestant de la correction du calcul. Et ces preuves seront déjà optimisées pour GPU, sans avoir besoin de réécrire le code.

L’IA deviendra un assistant de recherche

En tant qu’économiste mathématique, en janvier dernier, j’avais du mal à faire comprendre à une IA grand public mon flux de travail ; en novembre, je peux déjà donner des commandes abstraites à un modèle, comme à un doctorant — et parfois il propose des réponses innovantes et précises.

Au-delà de l’expérience personnelle, l’IA s’est largement infiltrée dans la recherche, notamment dans le raisonnement — les modèles participent directement à la découverte, voire résolvent de façon autonome des problèmes mathématiques complexes comme le Putnam), probablement le concours de mathématiques universitaires le plus difficile au monde(.

Comment utiliser l’IA de façon optimale pour la recherche, et quels rôles lui faire jouer concrètement, restent encore flous. Mais je prévois que la recherche IA engendrera un nouveau style de “polyvalence” : insister sur la capacité à faire des inférences entre idées différentes, à déduire rapidement des hypothèses, même si elles ne sont pas totalement exactes — mais qui pointent dans la bonne direction)au moins dans une certaine topologie(.

Ironie du sort, ces méthodes exploitent aussi “l’illusion” du modèle : quand il devient suffisamment “intelligent” et qu’on lui donne un espace abstrait pour explorer librement, il peut générer du contenu sans sens, mais aussi, par hasard, déclencher des découvertes — un peu comme la créativité humaine lors de pensées non linéaires ou floues.

Ce type de raisonnement nécessite de nouveaux workflows IA — pas seulement “agent contre agent”, mais aussi “agent emballant agent”. Des modèles à plusieurs couches aident à évaluer la qualité des méthodes du modèle initial, à affiner progressivement le contenu précieux. J’utilise cette approche pour écrire des articles, d’autres pour rechercher des brevets, créer de l’art, ou)malheureusement( chercher de nouvelles attaques contre des contrats intelligents.

Mais pour que ces systèmes de recherche basés sur des agents de raisonnement soient efficaces, il faut améliorer l’interaction entre modèles, et développer des méthodes pour reconnaître et compenser de manière cohérente la contribution de chaque modèle — c’est précisément là que la cryptographie peut aider à résoudre ces enjeux.

La “taxe invisible” du réseau ouvert : un déséquilibre économique à l’ère de l’IA

Avec la montée des agents IA, le réseau ouvert fait face à une nouvelle “taxe invisible” — un déséquilibre créé par la divergence croissante entre la “couche contenu” et la “couche exécution”.

Actuellement, les agents IA extraient des données de pages web supportant la publicité, créant de la valeur pour l’utilisateur mais évitant de rémunérer la source de ces contenus)publicité, abonnements(. Pour empêcher la dégradation du réseau ouvert et préserver une diversité de contenus, tout en alimentant l’IA, il faut des solutions techniques et économiques à grande échelle. Cela peut inclure de nouveaux modèles de sponsoring de contenu, des systèmes d’attribution microscopiques ou de nouveaux modèles de financement.

Mais les licences d’IA actuelles ne sont pas économiquement durables — elles ne compensent souvent qu’une petite partie des pertes de revenus dues à la migration du trafic vers l’IA. Le réseau a besoin de nouveaux modèles technico-économiques permettant une circulation automatique de la valeur. La grande transformation consiste à passer d’un modèle de licence statique à un mécanisme de compensation en temps réel pour l’usage. Cela nécessite d’expérimenter et d’étendre des systèmes supportant des paiements à l’échelle nanométrique — potentiellement via la blockchain et des standards avancés d’attribution — pour récompenser automatiquement toutes les entités qui aident l’agent IA à accomplir ses tâches.

L’ère des “médias en dépôt” : redéfinir la confiance avec la blockchain

Le mythe de “l’objectivité” des médias traditionnels est depuis longtemps brisé. Internet donne à chacun le pouvoir de s’exprimer, et de plus en plus d’opérateurs et de praticiens s’adressent directement au public. Leur position reflète leurs intérêts dans le monde, et, étonnamment, le public leur accorde souvent du respect précisément parce qu’ils représentent ces intérêts, plutôt que de les ignorer.

Le vrai changement ne réside pas dans l’essor des réseaux sociaux, mais dans l’émergence d’outils cryptographiques permettant à chacun de faire des engagements vérifiables publiquement. Avec l’IA rendant la création de contenu bon marché et accessible — qu’on utilise un vrai nom ou un pseudonyme, sous différents angles — la simple parole ne suffit plus. La tokenisation d’actifs, le verrouillage par programmation, les marchés de prévision et l’historique on-chain offrent une base de confiance plus solide.

Les commentateurs peuvent prouver leur cohérence entre paroles et actes ; les podcasteurs peuvent verrouiller des tokens pour prouver qu’ils ne manipulent pas le marché ; les analystes peuvent lier leurs prévisions à des marchés de règlement publics, créant des enregistrements vérifiables. C’est la naissance du “média en dépôt”)Staked Media( — une forme de média qui accepte la philosophie “le risque crée l’engagement” et fournit des preuves.

Dans ce modèle, la confiance ne vient pas d’une prétendue objectivité ou d’affirmations sans fondement, mais d’engagements clairs, transparents et vérifiables. Le “média en dépôt” ne remplacera pas d’autres formes, mais complétera le paysage existant, en fournissant de nouveaux signaux : pas seulement “je crois, je suis neutre”, mais “c’est mon risque, vous pouvez vérifier si je suis honnête”.

“Confidentialité en tant que service” : la vie privée comme infrastructure clé d’Internet

Derrière chaque modèle, agent et système automatisé, il y a un élément simple mais crucial : les données. Mais la plupart des pipelines de données actuels — flux de données entrant et sortant des modèles — manquent de transparence, sont facilement falsifiables, et difficiles à auditer.

Pour certains usages consommateurs, cela peut ne pas poser problème, mais pour de nombreux secteurs et utilisateurs)finance, santé(, les entreprises doivent garantir la confidentialité des données sensibles. Pour ceux qui tentent de tokeniser des actifs réels, c’est encore un obstacle majeur.

Alors, comment protéger la vie privée tout en permettant une innovation sécurisée, conforme, autonome et globale ? Bien qu’il existe plusieurs approches, je suis particulièrement attentif au contrôle d’accès aux données : qui contrôle l’accès aux données sensibles ? Comment circulent-elles ? Qui)ou quoi( peut y accéder ?

Sans contrôle d’accès, toute personne ou organisation souhaitant protéger ses données doit actuellement dépendre de services centralisés ou de solutions sur-mesure — ce qui est coûteux et ralentit l’adoption de la gestion décentralisée des données dans la finance et d’autres secteurs.

Lorsque des agents commenceront à naviguer, trader et prendre des décisions automatiquement, les utilisateurs et institutions auront besoin de garanties cryptographiques, plutôt que de faire confiance à “faire de son mieux”. Il faut donc une “confidentialité en tant que service” : une nouvelle technologie permettant de définir des règles d’accès programmables, de chiffrer côté client, et de gérer décentralisément les clés, en précisant qui peut déchiffrer quand, selon quelles conditions — tout cela exécuté par des mécanismes on-chain.

En combinant cela à des systèmes de données vérifiables, la “confidentialité” pourra devenir une partie intégrante des infrastructures publiques fondamentales d’Internet, et non seulement une caractéristique de l’application. Cela élèvera la vie privée au rang d’infrastructure centrale d’Internet.

La gestion d’actifs accessible à tous

La gestion d’actifs personnalisée traditionnelle ne sert que les clients fortunés, car la personnalisation du conseil et la gestion de portefeuilles multi-actifs sont coûteuses et complexes. Mais avec la tokenisation croissante des actifs et l’infrastructure cryptographique permettant à l’IA de proposer des stratégies d’investissement personnalisées, tout le monde pourra en bénéficier.

Ce n’est pas seulement une version améliorée du “robo-advisor” : le grand public pourra profiter d’une gestion active de portefeuille, et pas seulement passive. En 2025, la finance traditionnelle aura déjà alloué 2-5% de ses portefeuilles à la crypto)via des investissements directs ou des ETP(, mais ce n’est que le début. D’ici 2026, de plus en plus de plateformes se concentreront sur “l’accumulation d’actifs” plutôt que la simple “préservation de la valeur” — des fintech comme Revolut, Robinhood), et des exchanges centralisés comme Coinbase(, utiliseront leur avantage technologique pour prendre des parts de marché plus importantes.

Parallèlement, des outils DeFi comme Morpho Vaults pourront automatiquement allouer des actifs vers les marchés de prêt/rentabilité à risque optimal, pour fournir une source de rendement centralisée dans le portefeuille. De plus, en utilisant des stablecoins plutôt que des monnaies fiat, ou en investissant dans des fonds monétaires tokenisés plutôt que dans des fonds traditionnels, on pourra encore augmenter le rendement.

Enfin, les investisseurs individuels pourront plus facilement accéder à des actifs peu liquides du marché privé, comme le crédit privé, les entreprises en pré-IPO, ou les fonds privés. La tokenisation déverrouille ces marchés, tout en répondant aux exigences réglementaires et de reporting. En tokenisant chaque composante du portefeuille — obligations, actions, actifs privés, investissements alternatifs — ces actifs pourront s’équilibrer automatiquement, sans longs transferts bancaires.

Internet en tant que banque : une nouvelle ère de circulation de valeur

Avec la généralisation des agents IA, de nombreuses transactions seront automatisées en arrière-plan, sans intervention de l’utilisateur, et la circulation de la valeur — c’est-à-dire comment elle circule — doit évoluer en conséquence.

Dans un système basé sur l’intention plutôt que sur des instructions étape par étape, lorsque l’agent identifie un besoin, exécute une obligation ou déclenche un résultat, la valeur doit circuler. À terme, la valeur doit circuler aussi vite et librement que l’information aujourd’hui, et la blockchain, les contrats intelligents et de nouveaux protocoles sont la clé pour y parvenir.

Actuellement, les contrats intelligents peuvent réaliser un règlement en USD global en quelques secondes. D’ici 2026, de nouveaux outils)comme x402( permettront de rendre ces paiements programmables et réactifs. Les agents pourront payer instantanément, accéder à des données, du temps GPU ou des API, sans factures, sans rapprochements, sans batchs. Les développeurs pourront déployer des mises à jour logicielles intégrant des règles de paiement, des plafonds, des journaux d’audit — sans intégrer de monnaie fiat, ni enregistrer de commerçants, ni se connecter à une banque. Les marchés de prévision pourront payer automatiquement en fonction de l’évolution des événements — sans intermédiaire, avec des cotes en temps réel, des agents qui échangent, et des règlements mondiaux en quelques secondes.

Lorsque la circulation de la valeur sera aussi fluide, “le processus de paiement” ne sera plus une opération isolée, mais une partie intégrante du comportement du réseau. Les banques évolueront pour devenir une infrastructure de base d’Internet, et les actifs eux-mêmes deviendront une infrastructure. Si la valeur peut être routée comme des paquets de données Internet, alors Internet ne sera pas seulement une plateforme du système financier, mais deviendra lui-même un système financier.