Rebond inattendu : la baisse de l'inflation du dollar bouleverse les prévisions du marché face à l'effondrement des revenus tarifaires

AirdropHunter007 · 2026-01-13T08:06:44+00:00

Les marchés financiers ont été stimulés par la baisse de l'indice des prix à la consommation qui est tombé à 2,7 %, en dessous des 3,1 % attendus. Malgré des conditions initialement défavorables, les politiques tarifaires n'ont pas déclenché l'inflation anticipée, car les entreprises se sont adaptées en restructurant leur logistique. Cependant, les recettes tarifaires ont chuté de manière spectaculaire, ce qui soulève des inquiétudes concernant les revenus fiscaux fédéraux, avec un déficit budgétaire important et une dette nationale croissante posant des défis pour la stabilité fiscale à long terme.

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2026-01-13 08:06:44

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Les marchés financiers ont reçu un signal de soulagement : le dernier indice des prix à la consommation a montré 2,7 %, en dessous de la prévision consensuelle de 3,1 %. Ce regain de confiance s’est produit dans un contexte qui semblait tout sauf favorable.

La politique tarifaire n’a pas fonctionné comme prévu

Lorsque l’administration a instauré des droits de douane en avril de l’année dernière, les analystes prédisaient presque unanimement une hausse de l’inflation du dollar. Cependant, la réalité s’est avérée différente. Des spécialistes de la Réserve fédérale de San Francisco ont analysé comment les importateurs se sont adaptés aux nouvelles conditions. Il s’est avéré que : les entreprises ont restructuré leur logistique, obtenu des exemptions douanières et ont en partie transféré le poids des droits sur leurs épaules, plutôt que sur les consommateurs.

Les revenus chutent plus vite que prévu

Parallèlement, une autre évolution se produit dans le domaine fiscal. Les recettes tarifaires ont chuté de 34,2 milliards de dollars en octobre à seulement 3,02 milliards de dollars en décembre. Cette baisse remet en question les recettes fiscales auxquelles comptait le Trésor fédéral.

Selon les calculs des experts, le tarif effectif moyen atteint 12 % et ajoute environ 0,9 point de pourcentage à l’indice d’inflation PCE du dollar. Cependant, le marché a absorbé 0,4 point de cette pression, ce qui explique pourquoi les consommateurs n’ont pas ressenti l’impact complet.

Crise fiscale : la dette dépasse les capacités

La réduction des recettes douanières arrive à un moment critique. Initialement, le gouvernement espérait percevoir jusqu’à 1 trillion de dollars grâce au nouveau régime tarifaire, mais ces attentes se sont rapidement évaporées. Le déficit budgétaire des États-Unis a déjà atteint 439 milliards de dollars, et la dette nationale a dépassé le seuil psychologique de 38,5 trillions de dollars.

Une telle dynamique crée un paradoxe : l’inflation du dollar ralentit, mais les finances publiques montrent une tendance opposée. Pour les investisseurs, cela signifie un choix difficile entre l’optimisme concernant la politique monétaire et l’inquiétude sur la durabilité financière à long terme des États-Unis.

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