De l'Alerte à l'Effondrement : Leçons de gestion des risques de Zhu Su et Three Arrows Capital

En 2021, alors que le marché crypto atteignait le sommet du cycle haussier (bull cycle), Zhu Su - l’une des figures emblématiques de Three Arrows Capital - a pris la parole pour rappeler à la communauté d’investisseurs une chose extrêmement importante : l’importance de la gestion des risques durant les périodes de forte activité du marché.

Les Premiers Avertissements

Lors du podcast de février 2021, Zhu Su n’a pas seulement partagé une vision optimiste sur Bitcoin, il a également formulé des avertissements précis. Il prédisait que Bitcoin pourrait atteindre une valorisation comprise entre 50 et 100 mille milliards de dollars, soit un prix de 2,5 millions de dollars par unité. Cependant, la déclaration la plus notable de Zhu Su est : il ne faut pas tenter de “pêcher” le sommet du marché, car cela pourrait entraîner les investisseurs à se faire “balayer” lors de cette supercycle.

Gloire et Chute

Il semble que Three Arrows Capital n’ait pas suivi les conseils que Zhu Su avait donnés. Peu de temps après ces prévisions, le fonds d’investissement majeur a continué à accumuler des risques via d’importants emprunts et des positions excessivement concentrées. En conséquence, Three Arrows Capital a dû faire face à une chute inévitable, laissant un trou d’endettement colossal de 3,5 milliards de dollars sur le marché.

Leçon sur la Gestion des Risques

La chute de Three Arrows Capital et la détention de Zhu Su par la suite sont devenues une preuve claire des dangers à négliger les principes de gestion des risques. Cette histoire rappelle que, peu importe la durée des prévisions à long terme pour la crypto, si la discipline en matière de gestion des risques n’est pas respectée, toute organisation ou investisseur peut subir des conséquences imprévisibles.