Performance de l'indice DXY en 2025 : le niveau le plus bas en 8 ans

2026-01-13 08:27:27

L’indice du dollar américain (ABD Dolar Endeksi) a subi une perte de valeur significative à la fin de 2025. L’indice a clôturé en baisse de 9,6 % sur une base annuelle, à 98,28. Cette performance représente le résultat annuel le plus faible depuis la baisse d’environ 10 % en 2017 et est considérée comme un tournant notable dans l’analyse de la tendance à long terme de l’indice DXY.

Effet de la politique de relâchement monétaire sur le dollar

Les trois baisses de taux d’intérêt par la Réserve fédérale en 2025 ont été le principal catalyseur de la baisse du dollar. À la suite de ces mesures, le taux des fonds fédéraux a reculé dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 %. La réduction des écarts de rendement a considérablement diminué l’attractivité des investissements libellés en dollar. En particulier, la baisse de l’attrait de l’utilisation du dollar dans les opérations de carry trade, ainsi que l’augmentation de l’orientation vers d’autres devises, ont exercé une pression supplémentaire sur l’indice.

Tensions commerciales et problèmes dans la chaîne d’approvisionnement

Les politiques tarifaires appliquées contre la Chine et l’Europe sous l’administration Trump ont provoqué des perturbations dans les chaînes d’approvisionnement mondiales. Cette situation a accru les pressions inflationnistes tout en constituant un facteur négatif supplémentaire pour le dollar. L’incertitude concernant la politique commerciale a conduit les investisseurs à réévaluer leurs positions en dollar.

Paradoxe de l’équation du déficit budgétaire

Malgré un déficit budgétaire américain dépassant 1,8 trillion de dollars en 2025, cette situation n’explique pas entièrement la baisse du dollar. Les observateurs du marché indiquent que la réduction du coût du financement par l’expansion monétaire est un facteur plus déterminant que le déficit budgétaire.

Perspective à long terme : cyclique ou structurelle ?

Les analystes financiers considèrent la baisse observée non pas comme une menace systématique au statut de réserve mondiale du dollar, mais plutôt comme un ajustement cyclique. Cette vision suggère un potentiel de stabilisation de l’indice en 2026. La future évolution de l’indice DXY dépendra de l’interaction entre la politique de la Fed, les attentes inflationnistes et la dynamique du commerce mondial.

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