La courbe des rendements du Trésor japonais s'accentue alors que le taux à deux ans atteint le seuil de 1,155 %

Le sentiment de risque a pris une tournure sur les marchés mondiaux, et le marché des obligations d’État japonaises ne fait pas exception. Le 26 décembre 2025, le rendement des bons du Trésor à deux ans du pays a atteint un niveau sans précédent de 1,155 %, signalant un changement notable dans la dynamique du marché et les attentes des investisseurs concernant la politique monétaire.

Ce mouvement record dans le segment à deux ans reflète des pressions plus larges qui s’accumulent sur toute la courbe des rendements au Japon. Le rendement des bons du Trésor à sept ans a également connu une dynamique haussière parallèlement à celle de ses homologues à court terme, suggérant que les attentes concernant les trajectoires de la politique des banques centrales évoluent sur plusieurs maturités. Lorsque plusieurs points de la courbe progressent simultanément, cela indique souvent une réévaluation fondamentale des conditions économiques et des perspectives d’inflation.

Le contexte de ce mouvement implique que les banques centrales du monde entier recalibrent leur approche pour équilibrer la stimulation économique avec les cadres de conformité réglementaire. Alors que les institutions ajustent leur position sur la promotion de la croissance tout en répondant aux exigences de surveillance financière mondiale, les marchés des obligations réagissent avec des rendements réévalués reflétant ces priorités changeantes.

Pour les investisseurs en obligations japonaises, la hausse à 1,155 % sur deux ans représente une étape importante, inédite dans l’histoire récente. Ce niveau a des implications pour les coûts d’emprunt, les rendements d’épargne et le coût global du capital dans la région. La force synchronisée à la fois sur les instruments à court terme et à plus longue échéance souligne la réévaluation sérieuse de la trajectoire économique du Japon et de l’environnement politique à venir.