#MSCI未排除数字资产财库企业纳入范围 La hausse récente de la livre sterling est-elle vraiment fiable ?

$BNB $ZEC Récemment, la livre sterling s’est appréciée face à l’euro, ce qui est plutôt encourageant. Mais le problème, c’est qu’un analyste d’une grande institution financière néerlandaise, Francesco Pesole, a soudainement lancé une alerte : la Banque d’Angleterre pourrait être plus pressée de réduire ses taux que ce que l’on pense, et cette hausse de la livre pourrait n’être qu’un leurre.

Sa logique n’est pas très compliquée : la Banque d’Angleterre pourrait même commencer un nouveau cycle de baisse des taux dès mars. Si cela se vérifie, la tendance haussière de la livre face à l’euro s’inversera forcément, et ceux qui achètent maintenant risquent de subir des pertes.

Regardons les attentes du marché — tout le monde n’a pas encore complètement intégré l’idée qu’il pourrait y avoir au moins une baisse de taux avant juin. Qu’est-ce que cela signifie ? Si la baisse de taux arrive réellement, le taux de change va chuter violemment. Pesole mentionne notamment que l’euro/livre est déjà passé sous 0,87, et selon son modèle, cela représente une sous-estimation à court terme, une rebond n’est pas un problème — le vrai question est quand ce rebond aura lieu.

Ce qui est intéressant maintenant, c’est que le marché est dans une forme d’auto-illusion : d’un côté, il pense que la livre est forte, de l’autre, il ignore la menace d’une baisse de taux qui plane comme une épée de Damoclès. Les investisseurs institutionnels ont déjà senti que quelque chose cloche, mais les petits investisseurs continuent à acheter en pensant que tout va continuer comme avant. Ce scénario s’est déjà produit des dizaines de fois — quand tout le monde pense que la banque centrale va suivre le même chemin, un changement soudain de politique peut surprendre tout le monde.

En fin de compte, ce qui se joue maintenant, c’est une question de « vitesse ». La inflation au Royaume-Uni est-elle vraiment stabilisée ? Les fondamentaux économiques peuvent-ils supporter des taux d’intérêt élevés ? Si la réponse est non, chaque hausse de la livre aujourd’hui prépare une chute brutale demain.

Que pensez-vous — miser sur l’optimisme du marché ou suivre la prudence des analystes ? Partagez votre avis dans la section commentaires : pensez-vous que la Banque d’Angleterre pourrait lancer une baisse de taux surprise en mars ?