Ce soir, la CPI sera dévoilée : comment évolueront les prix de l'or dans quatre scénarios différents

12月 américain CPI data sera publié ce soir, et l’impact de ces données sur le prix de l’or pourrait être plus direct que vous ne le pensez. Selon l’analyse du marché, quatre résultats différents du CPI entraîneront des trajectoires totalement différentes pour le prix de l’or, la clé étant de savoir comment ces données influenceront les attentes de baisse des taux et les taux d’intérêt réels.

Quatre scénarios pour le CPI

Selon la dernière analyse du marché, voici les quatre scénarios possibles pour le CPI américain de décembre et leur impact sur le prix de l’or :

La logique centrale de l’évolution du prix de l’or

La baisse des taux d’intérêt attendue fait monter le prix de l’or

Lorsque le CPI est nettement inférieur aux attentes, le marché anticipe une baisse des taux, ce qui entraîne une baisse des taux d’intérêt réels. En tant qu’actif ne générant pas d’intérêts, l’or devient plus attractif lorsque les taux réels diminuent, car le coût d’opportunité de détenir de l’or diminue. C’est pourquoi l’anticipation d’une baisse des taux stimule rapidement la hausse du prix de l’or.

L’impact double des données d’inflation

Si le CPI est supérieur aux attentes, en particulier si le CPI de base remonte, cela peut à court terme faire monter les taux d’intérêt réels, freinant la baisse du prix de l’or. Mais il y a une tournure importante : si des taux élevés et une inflation persistante perdurent, le marché pourrait commencer à craindre une stagflation (haute inflation, faible croissance), ce qui renforcerait la demande pour l’or en tant qu’actif refuge.

La période d’attente en consolidation en haut

Si le CPI est conforme aux attentes, le marché ne voit pas d’opportunité de baisse des taux ni de risque de dérapage inflationniste, le prix de l’or entrera en consolidation en haut, en attendant un signal clair pour la suite.

Points clés à surveiller

L’aspect central de cette publication CPI est : quelle sera l’ampleur de la déviation par rapport aux attentes. Plus cette déviation sera grande, plus la réaction du marché sera marquée. Il faut également suivre la performance du CPI de base, car son influence sur les taux d’intérêt réels et les attentes de baisse des taux est souvent plus directe que celle du CPI global.

En résumé

Le prix de l’or se trouve à un carrefour critique. Les quatre résultats possibles du CPI entraîneront quatre trajectoires différentes pour le prix de l’or, la force motrice la plus immédiate étant l’évolution des attentes de baisse des taux et des taux d’intérêt réels. Quelle que soit la situation, cela donnera le ton à la direction future du marché. La publication de ce soir mérite une attention particulière.