Prendre le temps de bien se préparer est essentiel.

Les données CPI de décembre aux États-Unis ont une signification particulière — c’est la première statistique mensuelle complète sur l’inflation depuis la fermeture du gouvernement. En raison de la fermeture en octobre, qui a entraîné des données manquantes, celles de novembre présentent un biais technique, donc le rapport de décembre reflétera plus fidèlement la tendance des prix. Le marché anticipe une hausse de 0,3 % du CPI global en glissement mensuel, et la même chose pour le CPI de base.

Pourquoi est-ce si important ? Cela concerne directement la politique de la Réserve fédérale en janvier.

**Scénario de données élevées**

Si le CPI dépasse 2,7 %, la rigidité de l’inflation continuera de troubler la Fed. Le marché prévoit déjà à 95 % que les taux d’intérêt resteront inchangés en janvier, et un chiffre supérieur aux attentes renforcerait cette prévision, voire repousserait le calendrier de baisse des taux. Selon les réactions du marché, le dollar s’apprécierait, les rendements obligataires augmenteraient, et les actions seraient vendues. Selon JPMorgan, si le CPI de base mensuel dépasse 0,45 %, le S&P 500 pourrait chuter de 1,25 % à 2,5 %. La raison est simple — le coût des politiques tarifaires n’a pas encore été entièrement intégré dans les prix à la consommation, et la pression inflationniste pourrait repartir dans les prochains mois.

**Scénario de données faibles**

Inversement, si le CPI est inférieur à 2,7 %, l’espace pour une baisse des taux s’ouvre. Pour novembre, le CPI inférieur aux prévisions a fait passer la probabilité d’une baisse en janvier de 26,6 % à 28,8 %. Des données faibles entraîneraient un affaiblissement du dollar, une baisse des rendements obligataires, et une reprise du marché boursier. Si les chiffres sont bons (le CPI de base mensuel inférieur à 0,30 %), le S&P 500 pourrait augmenter de 1,25 % à 1,75 %. Mais il faut garder à l’esprit que les données de novembre, en raison de la fermeture, sont biaisées, et que décembre reflète la véritable évolution des prix.

Cette publication de données est comme une carte clé — elle déterminera le rythme du marché par la suite.