La récente nouvelle politique du Conseil financier sud-coréen(FSC) semble favorable, mais en y regardant de plus près, il y a de nombreux problèmes. L'argent va-t-il vraiment entrer sur le marché ? Et une fois dedans, où ira-t-il ?

Le cadre politique est en réalité assez strict. Les institutions ne peuvent investir dans les cryptomonnaies qu'à hauteur de 5% de leur capital propre chaque année. En surface, 5% ne paraît pas beaucoup, mais avec la base de capital de ces grands groupes d'entreprises sud-coréens, cela représente facilement plusieurs dizaines de milliards de dollars.

Le champ d'application est également clair : seules les 20 premières cryptomonnaies par capitalisation peuvent être sélectionnées, et elles doivent être cotées sur les cinq principales bourses sud-coréennes. La liste blanche est révisée tous les six mois, et les autorités de régulation exercent un contrôle très strict. Les véritables transactions ne pourront commencer qu'à la fin 2026 ; pour l'instant, il ne s'agit que de déclarations politiques, et l'argent réel ne pourra entrer que dans près d'un an.

La logique de ces règles est très claire — vouloir attirer les fonds des grandes institutions tout en évitant qu'elles ne fassent n'importe quoi. Une série de restrictions a donc été mise en place.

3500 institutions éligibles semblent beaucoup, mais combien seront réellement prêtes à participer en première vague ? La majorité des experts pensent que le nombre de premiers participants audacieux ne dépassera probablement pas 500. Les autres préféreront attendre, laisser les pionniers tester le terrain. Dans un environnement culturel comme celui des chaebols en Corée, ceux qui prennent des initiatives risquent souvent d'être freinés.

Une estimation rapide : en supposant que ces 500 institutions utilisent en moyenne 1% de leur capital propre (le plafond étant de 5%), en se basant sur la capitalisation totale des sociétés cotées en Corée, cela pourrait libérer environ 10 à 15 milliards de dollars de fonds additionnels.

Où ces fonds finiront-ils par aller ? La réponse est presque évidente — BTC et ETH. La raison est simple : la politique limite l’achat aux 20 principales cryptomonnaies, et celles-ci doivent être échangées sur des bourses sud-coréennes avec des paires de trading. Dans ce contexte, le Bitcoin et l’Ethereum sont sans aucun doute les options les plus sûres, les plus liquides et les plus faciles à aborder.