Trump intensifie ses stimulations avant les élections de mi-mandat, Wall Street mise sur la hausse des actions cycliques

13 janvier, alors que les élections de mi-mandat américaines approchent, Wall Street interprète une série récente de déclarations économiques de Trump comme un « signal large de stimulation de la croissance », misant sur le fait qu’il stimulera pleinement l’économie et la consommation avant novembre, ce qui profite aux actifs cycliques. Les acteurs du marché soulignent qu’avec des appels constants à la baisse des taux et des propositions telles que la limitation du plafond des taux de crédit, l’objectif principal du gouvernement Trump est de maintenir la dynamique économique et la viabilité des moyens de subsistance. Les banques d’investissement estiment généralement que cette orientation politique est plus favorable aux secteurs cycliques comme l’industrie, les matières premières et les biens de consommation non essentiels, plutôt qu’aux actions défensives. Raymond James indique dans son dernier rapport qu’avec des attentes fortes pour une politique monétaire et budgétaire favorable, ainsi que la fréquence des signaux de stimulation de la croissance de Trump, il est difficile pour le marché de parier sur un échec de la reprise cyclique économique. UBS souligne également que ces politiques sont davantage orientées électoralement, les préoccupations principales des électeurs restant les prix, le logement, l’essence et les taux d’intérêt. Bien que la proposition de Trump sur la limitation des taux de crédit ait momentanément pesé sur les actions bancaires, UBS pense que même si cette politique est mise en œuvre, elle pourrait être temporaire et limitée dans sa portée, avec un impact à long terme sur le secteur financier contrôlable, et que le recul des actions bancaires peut être une opportunité d’achat. JPMorgan est également optimiste sur les actions cycliques, anticipant qu’un ralentissement de l’inflation créera de l’espace pour stimuler davantage l’économie en 2026, ce qui pourrait faire mieux que le marché pour les secteurs sensibles à l’économie. Cependant, au niveau de l’indice, le S&P 500 approche la barre des 7000 points, et l’expérience historique montre qu’avant de franchir des niveaux entiers importants, le marché tend à osciller. BTIG note que lors des cinq précédentes tentatives de dépasser le seuil des 1000 points, quatre ont connu une correction temporaire. En résumé, à court terme, l’humeur du marché pourrait fluctuer en raison de l’incertitude politique et de la saison des résultats financiers, mais la majorité des institutions pensent que, soutenus par les attentes de stimulation de la croissance et l’amélioration des bénéfices des entreprises, les actions cycliques devraient rester la principale tendance de cette phase de marché.