Le taux de change du yen japonais augmente, est-il maintenant judicieux d'investir ? Analyse complète en cinq aspects

En décembre 2025, le taux de change du dollar taïwanais face au yen japonais a atteint 4,85, en hausse d’environ 8,7 % par rapport à 4,46 au début de l’année. Avec la reprise du tourisme au Japon et la demande de couverture contre le yen, de nombreux investisseurs se demandent : quand est-il le plus avantageux de convertir des yens ? Comment échanger judicieusement leur dollar taïwanais ?

Selon les données du marché, la demande de change à Taïwan au second semestre a augmenté de 25 % par rapport à la même période l’an dernier, avec un équilibre entre la reprise touristique et la gestion d’actifs. Mais choisir le bon canal de change peut faire une différence de 2000 NT$ en coûts. Voici une analyse des coûts, du marché et des étapes pratiques pour vous aider à trouver la meilleure solution de change.

Trois raisons principales de détenir des yens

Besoins fondamentaux : tourisme, achats en ligne, études à l’étranger

Tokyo, Osaka, Hokkaido — le Japon reste la destination favorite des touristes taïwanais. Bien que la popularité des cartes internationales ait augmenté, plus de 60 % des transactions se font en espèces, notamment dans les petits magasins, restaurants et ryokans, qui n’acceptent presque que du liquide. Que ce soit pour des vacances, des achats liés à l’animation ou des études longues, le yen demeure un actif indispensable.

La dimension de couverture contre le risque

Le yen est l’une des trois principales monnaies refuges mondiales (avec le dollar américain et le franc suisse), et présente une corrélation négative avec la volatilité du marché boursier taïwanais. En 2022, lors du conflit Russie-Ukraine, le yen s’est apprécié de 8 % en une semaine, tandis que le marché boursier chutait de 10 %, permettant aux investisseurs en yen de couvrir leurs risques. Pour la gestion d’actifs à Taïwan, une allocation modérée en yen constitue une stratégie défensive.

Opportunités d’arbitrage liées à des taux d’intérêt faibles

La Banque du Japon maintient un taux d’intérêt très bas (actuellement 0,5 %), faisant du yen une devise de financement privilégiée. La stratégie courante en arbitrage international consiste à emprunter en yen à faible coût, puis à convertir en dollars à taux élevé (différence d’environ 4,0 %), en attendant une hausse des risques pour clôturer la position et réaliser un profit. Comprendre cette logique aide à anticiper la tendance à court terme du yen.

Comparatif des coûts des quatre canaux de change

Changer de l’argent peut sembler simple, mais les coûts varient énormément. En utilisant les taux de change actualisés en décembre 2025, avec une base de 50 000 NT$, voici une comparaison pratique.

Change en agence bancaire : la méthode la plus traditionnelle mais aussi la plus coûteuse

Apportez des cash en NT$ dans une agence bancaire ou à l’aéroport, et recevez directement des yens en liquide. C’est la méthode la plus sûre, avec des coupures complètes (1000/5000/10000 yens au choix), mais la banque applique un « taux de vente en liquide » qui est généralement 1-2 % supérieur au taux spot international.

Par exemple, la Taiwan Bank affiche un taux de vente en liquide de 0,2060 NT$/yen en décembre 2025 (soit 1 NT$ = 4,85 yens). Certaines banques prélèvent aussi des frais de 100 à 200 NT$, ce qui peut faire perdre environ 1500-2000 NT$ sur 50 000 NT$. Cette méthode est recommandée uniquement en cas d’urgence à l’aéroport ou pour ceux peu familiers avec les opérations en ligne.

Principaux taux et frais des banques (date de référence 2025/12/10) :

• Taiwan Bank : 0,2060 NT$/yen, sans frais
• Mega Bank : 0,2062 NT$/yen, sans frais
• CTBC Bank : 0,2065 NT$/yen, sans frais
• E.Sun Bank : 0,2067 NT$/yen, 100 NT$ par transaction
• Fubon Bank : 0,2069 NT$/yen, 100 NT$ par transaction
• E.Sun Bank : 0,2058 NT$/yen, 100 NT$ par transaction

Change en ligne avec compte en devises : option avancée

Connectez-vous à l’app ou à la banque en ligne, convertissez des NT$ en yens et déposez dans un compte en devises, en utilisant le « taux de vente spot » (environ 4,87), économisant ainsi 1 % par rapport au taux en liquide. Si vous souhaitez retirer en cash, vous pouvez le faire via un ATM en devises ou en agence, avec des frais d’environ 100 NT$.

L’avantage : opération 24h/24, possibilité de répartir le coût en plusieurs fois, taux d’intérêt préférentiels (taux de dépôt en yen actuel entre 1,5 et 1,8 %). Convient aux investisseurs expérimentés en devises ou à ceux qui envisagent de détenir du yen à long terme. Inconvénients : il faut ouvrir un compte en devises, ce qui peut être un peu complexe au début. Sur 50 000 NT$, la perte est d’environ 500-1000 NT$.

Change en ligne + retrait en agence : la meilleure option pour les salariés

Pas besoin de compte en devises, choisissez la devise, le montant, la succursale et la date sur le site de la banque, puis présentez votre pièce d’identité et la notification de transaction pour retirer en agence. La série « Easy Change » de Taiwan Bank offre ce service, avec des frais très faibles (10 NT$ via Taiwan Pay) et un taux avantageux de 0,5 %. La possibilité de réserver un retrait à l’aéroport de Taoyuan dans 14 points (dont 2 ouverts 24h) en fait la solution idéale avant un voyage.

Limite : réservation 1-3 jours à l’avance, horaires de retrait selon la banque (sauf distributeurs automatiques 24h). Sur 50 000 NT$, la perte est d’environ 300-800 NT$.

Distributeur en devises : outil d’urgence pour des retraits rapides

Utilisez une carte bancaire à puce pour retirer en liquide au distributeur en devises, avec des frais interbancaires de seulement 5 NT$, sans réservation préalable. La limite quotidienne de retrait chez E.Sun Bank est de 150 000 NT$ équivalent, sans frais de change. Fonctionnant 24h/24, c’est une solution d’urgence pratique.

Cependant, il y a peu de distributeurs (environ 200 à travers le pays), avec des coupures fixes (1000/5000/10000 yens), et en période de forte affluence (aéroports, heures de pointe), le stock peut s’épuiser rapidement. Il est conseillé de planifier à l’avance plutôt que de faire un retrait de dernière minute. Sur 50 000 NT$, la perte est d’environ 800-1200 NT$.

Limites de retrait (après la nouvelle réglementation d’octobre 2025) :

• CTBC : 120 000 NT$ par transaction, 120 000 NT$ par jour
• Taishin : 150 000 NT$ par transaction, 150 000 NT$ par jour
• E.Sun : 50 000 NT$ par transaction, 150 000 NT$ par jour (avec carte de débit)

Les plafonds interbancaires dépendent de la banque émettrice, généralement plus faibles.

Situation actuelle du taux de change du yen et perspectives à court terme

Le taux de change du yen est à un point critique. Les États-Unis ont entamé une phase de baisse des taux, tandis que la Banque du Japon s’apprête à relever ses taux : le gouverneur Ueda a récemment exprimé une position hawkish, portant la probabilité de hausse à 80 %, avec une annonce probable de +0,25 point de base à 0,75 % lors de la réunion du 19 décembre (niveau le plus haut depuis 30 ans). En conséquence, le dollar américain face au yen est passé de 160 en début d’année à 154,58 actuellement, avec une possible oscillation vers 155 à court terme, mais une tendance à revenir sous 150 à moyen/long terme.

Du point de vue d’un investisseur, le yen reste une valeur refuge, mais le risque à court terme provient de la clôture des arbitrages internationaux : si l’appétit pour la couverture diminue, de nombreux arbitragers pourraient couvrir leur position en yen, provoquant une volatilité rapide de 2-5 %. Il est donc conseillé d’entrer par étapes, d’éviter de tout échanger d’un coup, et de garder une réserve de liquidités pour faire face aux fluctuations.

Au second semestre, la demande de change à Taïwan a augmenté de 25 %, principalement lors des périodes de transition entre saison touristique et fin d’année, ce qui reflète une réévaluation du yen par le marché.

Stratégies avancées après avoir échangé des yens

Une fois en possession de yens, les laisser dormir équivaut à renoncer à un potentiel rendement. Voici quatre stratégies avancées, adaptées à différents profils :

Dépôt à terme en yen : option à faible risque, en ouvrant un compte en devises chez E.Sun ou Taiwan Bank, puis en transférant en ligne. À partir de 10 000 yens, avec un taux annuel de 1,5-1,8 %, idéal pour ceux qui privilégient la sécurité du capital.

Assurance vie en yen : placement à moyen terme, avec des produits d’épargne en yen proposés par Cathay Life ou Fubon Life, avec un taux garanti de 2-3 %, combinant protection et valorisation.

ETF en yen : investissement en croissance, par exemple le Yuanta 00675U qui suit l’indice du yen, accessible via l’application boursière pour des achats fractionnés, avec des frais de gestion annuels de 0,4 %, adapté aux investisseurs anticipant une appréciation à long terme du yen.

Trading de devises en swing : option pour les traders avancés, en négociant directement des paires comme USD/JPY, en profitant du marché 24h et de la double tendance haussière/baisse pour capter la volatilité. Risqué, nécessitant une bonne maîtrise technique et gestion des risques.

FAQ rapides

Q : Quelle différence entre le taux en liquide et le taux spot ?
Le taux en liquide s’applique aux transactions en espèces, avec une différence de 1-2 %, mais immédiate. Le taux spot est utilisé pour les transferts électroniques et la compensation en compte (T+2), avec un meilleur taux mais un délai. En résumé, pour du cash, il faut payer le prix.

Q : Combien de yen puis-je obtenir pour 10 000 NT$ ?
Calcul : montant en yen = NT$ × taux de change. Avec 4,85, 10 000 NT$ donnent environ 48 500 yens ; avec le taux spot de 4,87, cela donne 48 700 yens, soit une différence d’environ 200 yens (environ 40 NT$).

Q : Que dois-je apporter pour une opération en agence ?
Les citoyens taïwanais doivent présenter leur carte d’identité + passeport, les étrangers leur passeport + permis de séjour. En cas de réservation en ligne, la notification de transaction est aussi requise. Moins de 20 ans, accompagnement parental et autorisation écrite. Pour des montants supérieurs à 10 000 NT$, une déclaration de provenance peut être demandée.

Q : Y a-t-il un plafond quotidien pour les retraits en ATM ?
Cela dépend des banques. Chez E.Sun, limite de 150 000 NT$ par jour, chez Taishin 150 000 NT$, chez CTBC 120 000 NT$. La limite interbancaire dépend de la banque émettrice, souvent plus basse.

Conclusion

Le yen est passé d’une monnaie de « petite monnaie pour le tourisme » à un actif avec une valeur de couverture et un potentiel d’investissement à petite échelle. Que ce soit pour un voyage au Japon l’année prochaine ou pour profiter de la dépréciation du NT$, maîtriser la stratégie de « change par étapes + ne pas tout laisser dormir » permet de minimiser les coûts.

Les débutants peuvent commencer par « change en ligne + retrait à l’aéroport » ou « ATM en devises », puis, selon leur horizon et leur tolérance au risque, transférer le yen vers un dépôt à terme, un ETF ou une stratégie de swing trading. Cela permet non seulement de profiter de voyages plus économiques, mais aussi d’ajouter une couche de protection en période d’instabilité mondiale. Bien que le yen puisse connaître des fluctuations à court terme, son potentiel d’appréciation à moyen et long terme reste élevé.