## Ce qui impulse la hausse du prix du pétrole aujourd'hui : tensions en Iran et données économiques solides

### Le prix du pétrole aujourd'hui enregistre des gains significatifs impulsés par plusieurs facteurs

Les marchés de l'énergie connaissent une reprise notable en cette journée. Les contrats à terme WTI de février augmentent de 3,10 %, tandis que les contrats de gasolina RBOB progressent de 2,00 %, atteignant tous deux leurs cotations les plus élevées du mois. Ce mouvement haussier du prix du pétrole aujourd'hui reflète la confluence de pressions géopolitiques et de signaux économiques positifs qui redéfinissent le panorama pétrolier.

### Instabilité en Iran comme facteur central de la hausse

L'escalade des protestations en territoire iranien est au centre des préoccupations du marché. En tant que producteur important de l'OPEP avec une capacité de plus de 3 millions de barils par jour, toute perturbation en Iran génère des effets immédiats sur l'offre mondiale. Les menaces de sanctions gouvernementales contre les manifestants et les avertissements des leaders internationaux augmentent la prime de risque sur le pétrole brut. Ce contexte géopolitique explique pourquoi le prix du pétrole aujourd'hui continue de monter même avec la force du dollar américain à ses niveaux maximaux en quatre semaines.

### Données économiques américaines renforcent les perspectives de demande

Les indicateurs macroéconomiques des États-Unis apportent un support supplémentaire. Le taux de chômage de décembre s'est clôturé à 4,4 %, dépassant les estimations précédentes, tandis que l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan pour janvier a atteint 54,0 points. Ces chiffres robustes suggèrent une demande énergétique résiliente dans les prochains trimestres, ce qui soutient les prix du pétrole du point de vue des fondamentaux économiques.

### Le facteur du "crack spread" stimule les achats des raffineurs

L'écart de crack (marge entre le pétrole brut et les produits raffinés) atteint son niveau le plus élevé en trois semaines, incitant les raffineries à augmenter leurs achats de pétrole brut. Ce comportement génère des achats supplémentaires sur le marché à terme et contribue à l'impulsion haussière observée aujourd'hui sur le prix du pétrole.

### Reéquilibrage des indices apportera plus de volume d'acheteurs

Citigroup prévoit que le rééquilibrage annuel des indices de matières premières (BCOM et S&P GSCI) attirera environ 2,2 milliards de dollars d'entrée de capitaux dans les contrats à terme sur le pétrole durant la semaine prochaine. Ce flux de fonds programmé est un autre catalyseur qui soutient l'optimisme du côté haussier.

### Vents contraires : réductions saoudiennes et projections d'excédents

L'Arabie Saoudite a réduit pour le troisième mois consécutif ses prix pour l'Arab Light, signe de faiblesse de la demande mondiale. Morgan Stanley a revu ses estimations à la baisse, projetant un excédent mondial plus marqué. La banque réduit sa perspective du prix du pétrole aujourd'hui et à l'avenir : à 57,50 dollars le baril pour le premier trimestre ( contre 60) et 55 dollars pour le deuxième trimestre.

### Dynamique des stocks et production mondiale

Les volumes de pétrole stockés dans des tankers ont diminué de 3,4 % par rapport à la semaine précédente, se situant à 119,35 millions de barils. Du côté de la demande, la Chine maintient un rythme robuste d'achats, avec des importations de pétrole projetées à atteindre un record de 12,2 millions de barils par jour en décembre, une augmentation de 10 % par rapport au mois précédent, tout en reconstituant ses réserves stratégiques.

### Position de l'OPEP+ face à la surcapacité projetée

L'OPEP+ a confirmé le maintien de sa pause dans les augmentations de production jusqu'au premier trimestre 2026. Après avoir augmenté de 137 000 barils par jour en décembre, le groupe s'abstient de nouvelles expansions en raison de l'excédent mondial prévu. L'Agence Internationale de l'Énergie estime un excédent record de 4 millions de barils par jour pour 2026. L'OPEP continue de restaurer progressivement les réductions effectuées début 2024, avec encore 1,2 million de barils par jour à rétablir.

### Pression sur l'offre russe due aux attaques et sanctions

Dans un contexte pertinent, l'Ukraine a attaqué au moins 28 raffineries russes au cours des quatre derniers mois, limitant la capacité d'exportation. Les nouvelles sanctions des États-Unis et de l'Union Européenne sur l'infrastructure pétrolière et les tankers russes ont encore restreint l'approvisionnement russe, créant un certain contrepoids aux excédents projetés.

### Perspective d'offre américaine en hausse

L'Administration de l'Information sur l'Énergie (EIA) a relevé sa projection de production de pétrole américain pour 2025 à 13,59 millions de barils par jour. La production pour la semaine du 2 janvier s'est située à 13,811 millions de barils par jour, juste en dessous du record de novembre. Le nombre de plateformes actives a augmenté à 412, se remettant de ses minima de 4,25 ans, bien qu'encore bien en dessous du maximum de 627 enregistré en décembre 2022.

### Inventaires américains conformes à la saisonnalité

Au 2 janvier, les inventaires de pétrole aux États-Unis étaient inférieurs de 4,1 % à la moyenne saisonnière de cinq ans, les stocks de gasolina étant supérieurs de 1,6 %, et ceux de distillats inférieurs de 3,1 % à la moyenne. Cette composition des stocks reflète une demande soutenue malgré les projections d'excédents.

### Synthèse : dynamique complexe sur les marchés de l'énergie

Le prix du pétrole aujourd'hui reflète un combat entre facteurs haussiers (tensions géopolitiques, demande économique solide aux États-Unis et en Chine, flux de rééquilibrage des indices) et pressions baissières (projections d'excédents, réductions de prix saoudiennes, augmentation de la capacité américaine). Cette tension définit le scénario énergétique pour les prochains trimestres.