【Plus de 1 milliard de dollars sortis des ETF de crypto-actifs, mais le Bitcoin approche les 90 000 $ ? Quelle est la force cachée qui soutient le marché】

Bitcoin (BTC) continue de montrer une forte résistance. Le 30 décembre, il a atteint 89 340 dollars sur Coinbase US, et en répétant des achats de correction dans la fourchette des 86 000 dollars, l’anticipation d’un franchissement des 90 000 dollars avant 2026 s’intensifie.

D’un autre côté, d’importants flux de capitaux, d’environ 1,886 milliard de dollars, ont quitté les ETF de crypto-actifs américains en décembre. En seulement 8 jours (du 18 au 30 décembre), environ 1,1299 milliard de dollars ont été retirés, ce qui indique que la vague d’ajustements de portefeuille liée à la stratégie fiscale de fin d’année est en cours.

La contre-attaque des acheteurs face à la sortie d’ETF

Normalement, une sortie aussi massive de fonds d’un ETF devrait faire baisser fortement le prix. Mais la réalité est différente. La raison en est la rotation interne des capitaux sur le marché.

Selon les données, les investisseurs déplacent rapidement leurs fonds des altcoins vers Bitcoin en période de gestion du risque. La dominance de Bitcoin est passée de 58,50 % le 26 novembre à 59,66 % au moment de la rédaction. La part de la capitalisation boursière de Bitcoin dans l’ensemble du marché des crypto-actifs augmente régulièrement, et lors des périodes de faible liquidité typiques de la fin d’année, la concentration des fonds dans des actifs plus solides devient plus marquée.

Au cours de la seconde moitié de décembre, des achats répétés dans la fourchette des 86 000 dollars ont été observés. Ce n’est pas une coïncidence, mais la preuve que des investisseurs institutionnels jusqu’aux traders individuels soutiennent systématiquement le plancher.

La durabilité d’une hausse guidée par le marché spot

L’analyse du marché dérivé met également en évidence la nature de cette reprise des prix. Selon les données de Coinglass, au 30 décembre, le volume des transactions a diminué de 30,59 %, pour atteindre 66,34 milliards de dollars, et la position ouverte a également baissé de 1,85 %, à 56,6 milliards de dollars. Le volume des options a chuté de 35,46 %, à 2,24 milliards de dollars.

Cela indique un processus d’élimination de l’excès de levier spéculatif, ce qui est en réalité un signe de renforcement de la santé du marché. Le ratio long/short est revenu à 0,99, un niveau quasi neutre, suggérant que la position baissière dominante depuis plusieurs jours s’est résorbée.

Un point clé est que, malgré la forte baisse du volume, la réduction des positions ouvertes est limitée. Cela prouve qu’aucun nouveau levier excessif ne s’est accumulé, et que la demande en marché spot soutient la hausse des prix. Une hausse guidée par le levier peut se retourner rapidement en raison de changements dans l’environnement de financement, alors qu’une hausse progressive alimentée par la demande en actif réel est plus durable. Ce phénomène est encore plus marqué lorsque la dominance de Bitcoin augmente.

Un tournant avant 2026

Si le prix se maintient dans la fourchette des 88 000 dollars et franchit clairement les 90 000 dollars, cela pourrait entraîner un changement significatif dans le sentiment des investisseurs à l’approche de 2026. La pression pour réajuster les positions pourrait augmenter, et des capitaux jusque-là en attente pourraient commencer à entrer sur le marché.

Cependant, la sortie de capitaux des ETF de crypto-actifs reste un facteur de risque majeur. Si une nouvelle sortie massive, après la sortie record du 26 décembre, se produit, cela pourrait empêcher le franchissement des 90 000 dollars. Jusqu’à ce que la vague d’ajustement fiscal de fin d’année se calme complètement, l’incertitude du marché persistera.