Le drame milliardaire d'Hermès : comment Arnault de LVMH fait face à une énorme poursuite pour un changement d'actions dissimulé

Une fortune familiale disparaît : l’allégation

Nicolas Puech, autrefois un milliardaire de renom et actionnaire clé de l’empire familial emblématique d’Hermès, a engagé une action en justice contre LVMH et son maître d’œuvre Bernard Arnault. Les enjeux ? 14 milliards d’euros (environ 16,3 milliards de dollars) en actions Hermès que Puech affirme avoir été liquidées sans son consentement. Selon les documents judiciaires, son gestionnaire de patrimoine Eric Freymond aurait orchestré la vente d’environ 6 millions d’actions Hermès pendant que Arnault accumulait discrètement sa propre position dans la marque de luxe.

Le mystère des actions manquantes

La plainte cite plusieurs défendeurs, dont Freymond, Arnault, LVMH et leurs sociétés holding associées. L’équipe juridique de Puech affirme que Freymond a effectué les transferts d’actions de manière clandestine alors que LVMH menait une campagne d’acquisition stratégique de participations dans le fabricant de sacs Birkin sur une période de plus de dix ans. Ce qui rend cette affaire particulièrement litigieuse, c’est le timing — les transactions non autorisées présumées ont eu lieu précisément au moment où Arnault consolidait son levier caché dans Hermès.

LVMH a répliqué aux accusations, en publiant des déclarations niant toute mauvaise attribution des actions Hermès et rejetant catégoriquement les affirmations selon lesquelles il détiendrait des positions « dissimulées » dans le producteur de biens de luxe. Cependant, les procureurs français ont ouvert une enquête criminelle sur les allégations de Puech.

Une complication dans la recherche de justice : Freymond, le gestionnaire de patrimoine au cœur du litige, est décédé en juillet 2024 après avoir été frappé par un train en Suisse. Actuellement, il reste la seule personne sous enquête criminelle, selon le bureau du procureur de Paris.

Comment Arnault a construit son empire du luxe — et fixé ses ambitions sur Hermès

Comprendre ce conflit nécessite d’examiner la stratégie d’acquisition plus large d’Arnault. Au fil des décennies, le fondateur de LVMH a systématiquement consolidé des marques de luxe, achetant Sephora en 1997 et acquérant la joaillerie légendaire Tiffany & Co. pour 15,8 milliards de dollars en 2021. Cette approche de construction d’empire s’est également dirigée vers Hermès.

En 2010, Arnault a publiquement révélé qu’il avait accumulé une participation importante de 23 % dans Hermès via LVMH — une position significative dans l’un de ses concurrents les plus féroces dans le segment ultra-luxe. La divulgation a déclenché des tensions entre les deux maisons. Quatre ans plus tard, en 2014, un accord a été conclu : Arnault a accepté de distribuer la participation d’Hermès de LVMH aux actionnaires sous forme de dividende, mais la société holding de LVMH a conservé une participation minoritaire de 8,5 %, maintenant une influence continue.

Aujourd’hui, la plainte de Puech menace de rouvrir les questions sur la manière dont cette participation de LVMH a été accumulée et si la transparence a été compromise dans le processus.