L'or atteint 5 000 $ pour la première fois — Trois risques derrière la panique

Source : CryptoNewsNet Titre original : L’or atteint 5 000 $ pour la première fois — Trois risques derrière la panique Lien original : https://cryptonews.net/news/finance/32333882/ L’or a franchi la barre des 5 000 $ l’once pour la première fois de l’histoire. Les prix ont augmenté de plus de $650 rien qu’en janvier. La hausse de 8,5 % la semaine dernière a marqué la plus forte progression hebdomadaire en termes de dollars. C’était également la plus grande hausse en pourcentage depuis la panique liée à la pandémie de Covid en mars 2020. L’argent a également dépassé $100 l’once, en hausse de 44 % cette année.

La fuite vers les valeurs refuges intervient alors que les marchés se préparent à une triple menace : escalade tarifaire entre les États-Unis, le Canada et la Chine, intervention potentielle du yen, et augmentation des chances de fermeture du gouvernement américain.

La hausse de l’or reflète la perte de confiance

Un stratège de premier plan a noté que la hausse de l’or est liée à des questions de confiance dans le système financier mondial. La confiance a été ébranlée mais pas brisée, avec des avertissements que si elle venait à se rompre, la dynamique haussière pourrait perdurer beaucoup plus longtemps.

Plusieurs facteurs alimentent la montée de l’or. Le dollar s’est affaibli dans un contexte de tensions géopolitiques, de pressions sur la direction des banques centrales et de menaces tarifaires. Les baisses de taux ont réduit les rendements des obligations du Trésor et des fonds du marché monétaire, diminuant le coût d’opportunité de l’or.

Les banques centrales achètent activement de l’or depuis longtemps, et les banques centrales des grandes économies ont récemment approuvé des achats importants. Les ratios P/E ajustés cycliquement montrent que les valorisations boursières sont à leur plus haut depuis la bulle Internet de 2000. Les investisseurs se tournent vers des actifs alternatifs.

Trois risques que les marchés surveillent

Au-delà de la fuite vers l’or, trois catalyseurs spécifiques alimentent l’anxiété des investisseurs cette semaine.

Préoccupations concernant l’escalade tarifaire

Les menaces tarifaires ont considérablement augmenté, avec des partenaires commerciaux majeurs engagés dans des négociations tendues. Les tensions commerciales entre grandes économies se sont intensifiées, avec des mesures de représailles et des contre-propositions créant de l’incertitude. Des accords récents impliquent des compromis sur les tarifs automobiles et les produits agricoles, mais la pression continue des décideurs politiques laisse présager davantage de volatilité.

Les marchés craignent une réponse coordonnée de plusieurs pays lundi, ce qui pourrait amplifier les perturbations du marché.

Menace d’intervention sur le yen

Le yen s’est renforcé de 0,7 % à 154,58 pour un dollar. Des responsables de la banque centrale ont averti d’une action contre les « mouvements anormaux », et des rapports ont indiqué que d’importants régulateurs financiers avaient contacté des institutions pour s’enquérir des taux de change du yen. Les marchés ont interprété cela comme un signal qu’une intervention coordonnée pourrait avoir lieu.

Les analystes ont noté que la plupart des efforts pour soutenir le yen pousseraient les taux à long terme plus haut, laissant les décideurs dans une position difficile sans solution claire.

Le yen est une devise principale de financement pour les carry trades. Une intervention réelle pourrait déclencher un dénouement des positions carry en yen, amplifiant la volatilité sur les actifs risqués, y compris les cryptomonnaies.

Augmentation des chances de fermeture du gouvernement

L’accord budgétaire expirant le 31 janvier est devenu problématique. Les marchés de prédiction montrent que la probabilité de fermeture a grimpé à 78,5 %. L’opposition à certains projets de dépenses clés a émergé suite à des incidents controversés récents, créant une impasse législative.

Six des douze projets de loi de dépenses annuelles ont été adoptés, mais il faut encore soutenir la passage des six autres avant la date limite de vendredi. Certains départements ont déjà obtenu un financement pour toute l’année, donc une fermeture totale est peu probable. Mais d’autres opérations gouvernementales seraient perturbées, et le calendrier législatif a été impacté par la météo.

Événements clés cette semaine et implications

La décision de politique monétaire de la Réserve fédérale est prévue pour le 29 janvier. Un statu quo est attendu, mais la pression pour des baisses de taux persiste. L’incertitude autour de la direction de la banque centrale ajoute une couche supplémentaire d’incertitude. Le budget américain expire le 31 janvier, et d’autres élections majeures sont prévues pour le 8 février. Les résultats financiers des grandes entreprises technologiques sont également concentrés cette semaine.

Le volume de trading du Bitcoin en forte hausse ce week-end suggère que les investisseurs sont déjà entrés en mode panique. Trois vents contraires se sont conjugués avant même l’ouverture des marchés américains, et les menaces tarifaires secouent à nouveau les marchés. Si les schémas passés se répètent, une mauvaise réaction du marché pourrait entraîner un revirement de politique, mais la volatilité semble inévitable d’ici là.

Les records historiques en or et en argent envoient un message clair : les marchés recherchent la sécurité.