ETF au comptant Ethereum : une semaine de forte turbulence : sortie nette de plus de 600 millions de dollars, le point d'inflexion du marché approche ?

Selon les données de SoSoValue, lors de la semaine de trading du 19 au 23 janvier, heure de l’Est américain, les ETF en espèces Ethereum ont connu une sortie nette allant jusqu’à 6,11 milliards de dollars.

Parmi eux, le produit ETHA de BlackRock, le géant mondial de la gestion d’actifs, a enregistré une sortie de 4,32 milliards de dollars, devenant le principal point de retrait des fonds. En parallèle, l’ETF en espèces Bitcoin a également enregistré la deuxième plus forte sortie hebdomadaire de l’histoire, atteignant 13,30 milliards de dollars.

01 Fuite de capitaux

Cette semaine, le marché des cryptomonnaies a été enveloppé par une forte émotion de fuite vers la sécurité. Les données de SoSoValue révèlent clairement la direction des fonds institutionnels : les ETF en espèces pour les cryptomonnaies principales sont généralement sous pression.

L’ETF en espèces Ethereum a enregistré une sortie nette de 6,11 milliards de dollars cette semaine, tandis que celle du Bitcoin en espèces est encore plus importante, atteignant 13,30 milliards de dollars, établissant un record de sortie hebdomadaire historique pour ce produit depuis sa mise sur le marché.

L’ETHA de BlackRock est au centre de cette fuite de capitaux, avec à elle seule plus de 70 % de la sortie totale des ETF en espèces Ethereum. Par ailleurs, le Solana ETF en espèces a apporté une lueur d’espoir en enregistrant une entrée nette de 9,5736 millions de dollars.

02 Réaction du marché

Les flux de capitaux vers les ETF sont un indicateur clé de l’humeur des institutions, et leur importante sortie a immédiatement déclenché une réaction en chaîne sur le marché secondaire.

Le 26 janvier, selon les informations de marché, le prix de l’Ethereum est tombé sous 2 900 dollars, avec une baisse de 2,1 % en 24 heures ; le prix du Bitcoin a également franchi la barre des 88 000 dollars. La panique s’étend, et selon les données de Coinglass, le montant total de liquidations dans le marché des cryptos au cours des 12 dernières heures a atteint 603 millions de dollars.

Sur les marchés financiers traditionnels, les actifs à risque ont également affiché de mauvaises performances. Les actions américaines ont clôturé en baisse cette semaine, tandis que l’or, l’argent et d’autres actifs traditionnels de refuge ont connu une hausse contraire à la tendance, atteignant de nouveaux sommets historiques.

03 Multiples causes de la fuite

Ce retrait massif de fonds des ETF cryptographiques n’est pas dû à un seul facteur, mais résulte d’une combinaison de pressions macro et microéconomiques.

La première cause est la tension géopolitique. La situation instable au Moyen-Orient ces derniers temps a considérablement augmenté la probabilité que les États-Unis prennent des mesures militaires. Cette incertitude pousse les investisseurs mondiaux à déplacer leurs fonds des actifs numériques à haut risque comme le Bitcoin et l’Ethereum vers des havres de sécurité traditionnels tels que l’or et l’argent.

Ensuite, le marché attend avec impatience la publication de résultats financiers clés. Cette semaine, plusieurs géants de la technologie américaine, dont Microsoft, Apple, Meta et Tesla, publieront leurs résultats financiers.

Ces entreprises représentent plus de 25 % de la capitalisation du S&P 500, et leurs performances influenceront directement l’humeur des marchés américains et mondiaux. Certains traders préfèrent sortir en avance pour éviter l’incertitude.

04 Divergence entre baleines et petits investisseurs

Sous la surface de la chute généralisée du marché et de la panique des petits investisseurs, les données on-chain révèlent une histoire totalement différente : « l’argent intelligent » accumule discrètement.

Selon la plateforme d’analyse crypto Santiment, malgré la baisse des prix, les adresses de « baleines » détenant entre 10 et 10 000 BTC ont continué à accumuler plus de 36 322 BTC au cours des 9 derniers jours. Parallèlement, les petits investisseurs détenant moins de 0,01 BTC ont réduit leurs positions.

L’analyse de Santiment indique que ce modèle de flux de capitaux — « baleines accumulant, petits investisseurs vendant » — est souvent un signal technique de divergence indiquant la formation d’un fond haussier à long terme. Les données historiques confirment cette tendance : selon CoinDesk, après une sortie massive d’ETF en novembre 2025, le prix du Bitcoin a formé un bottom local autour de 80 000 dollars, avant de rebondir.

05 La sous-évaluation du prix de l’Ethereum ?

Dans un contexte d’émotion généralement pessimiste, certains analystes techniques proposent une vision différente. Ils estiment que le marché actuel pourrait être gravement sous-optimiste quant à l’Ethereum.

Les analystes soulignent qu’à partir de décembre 2025, le graphique journalier de l’Ethereum a construit une figure de triangle de convergence, formée par une série de creux successifs de plus en plus élevés. Cette configuration est souvent interprétée comme une phase de consolidation avant une poursuite de la tendance, à condition de maintenir le niveau de support clé.

Les analystes ont identifié une zone de support critique entre 2 860 et 2 780 dollars. Tant que le prix reste au-dessus de cette zone, il n’y a « aucune raison technique de voir Ethereum à la baisse ». Ils pensent que le vrai risque n’est pas à la hausse, mais plutôt de tenter de vendre à découvert près de la limite inférieure.

06 Situation actuelle et stratégie des utilisateurs de Gate

Face à la forte volatilité du marché, il est crucial pour les utilisateurs de Gate de rester rationnels et stratégiques.

Il faut d’abord surveiller les zones de prix clés. Pour l’Ethereum, 2 860 à 2 780 dollars constituent une zone de support technique importante à court terme, dont la réussite ou l’échec influencera la structure à moyen terme. Pour le Bitcoin, les données historiques montrent que 84 099 dollars est le coût moyen d’entrée des investisseurs dans les ETF, et cette valeur a souvent servi de support clé.

Ensuite, il est essentiel d’utiliser des données on-chain fiables pour guider ses décisions. Surveiller les changements de détention des baleines via des plateformes comme Santiment peut aider à juger de l’état d’esprit des « investisseurs intelligents ».

Le marché est actuellement très sensible aux événements macroéconomiques (géopolitique, résultats financiers). Avant que ces incertitudes majeures ne se concrétisent, la volatilité pourrait persister. Il est conseillé aux utilisateurs ordinaires d’adopter une stratégie de « d’accumulation par étapes » plutôt que de tout miser d’un coup, tout en gardant la gestion des risques en priorité.

Perspectives futures

Au 26 janvier, le prix de l’Ethereum sur Gate est d’environ 2 890 dollars. L’indice de peur et de cupidité indique une zone de « peur », et de nombreux petits investisseurs continuent de vendre leurs positions.

Par ailleurs, les adresses de baleines détenant des milliers de Bitcoin accumulent discrètement à la vitesse la plus rapide depuis plusieurs mois. La cadence de l’histoire semble se répéter : lorsque la panique s’installe, même certains professionnels ressentent la peur, et les prédateurs commencent à agir discrètement.