TL;DR

• La Banque du Japon maintient le taux directeur à 0,75 % dans un ton hawkish et a relevé ses perspectives économiques avec la reprise des économies.

• Les données entrantes cette semaine incluent la décision du FOMC, le PPI de décembre, la balance commerciale, les commandes d’usine, les données sur le logement, etc.

• Les marchés crypto ont connu une faiblesse notable la semaine dernière, avec BTC en baisse de 7,5 % et ETH en baisse de 14,3 %. Les flux sortants des ETF se sont accélérés, avec 1,33 milliard de dollars quittant les ETF BTC et 611 millions de dollars sortant des ETF ETH.

• Parmi les 30 principales crypto-actifs, les prix ont chuté en moyenne de 3,23 %, seuls Canton Network (CC) et WLFI enregistrant des gains.

• CC a bondi de 29,6 % grâce à un regain d’intérêt pour la narration RWA-on-chain et aux progrès sur sa feuille de route institutionnelle, tandis que WLFI a augmenté de 5,1 % soutenu par des incitations liées à SpaceCoin et une campagne de récompenses Binance.

• Les États-Unis suspendent la loi CLARITY, relançant le débat sur la gouvernance DeFi et la garde autonome

• Superstate lève 82,5 millions de dollars lors d’un tour de série B pour étendre l’infrastructure d’émission d’actions en chaîne

• Nasdaq a déposé une modification de règle auprès de la SEC américaine pour supprimer les limites de position sur les options liées aux ETF Bitcoin et Ether au comptant

Aperçu macroéconomique

La Banque du Japon maintient le taux directeur à 0,75 % dans un ton hawkish et a relevé ses perspectives économiques avec la reprise des économies.

Le 23 janvier, la Banque du Japon (BOJ) a annoncé, comme prévu, qu’elle maintiendrait le taux de politique inchangé à 0,75 %. Parallèlement, elle a relevé ses prévisions de croissance économique et d’inflation pour l’exercice 2026 et a souligné les risques haussiers d’inflation. Bien que le ton global soit hawkish, la BOJ n’a pas fourni de trajectoire précise pour une hausse des taux. Des désaccords internes ont émergé concernant le rythme des hausses de taux. Les responsables hawkish ont argumenté que le Japon fait face à des risques à la hausse pour l’inflation, et ils ont soutenu une hausse lors de cette réunion. La déclaration de la BOJ a continué de souligner que le taux d’intérêt réel actuel reste significativement négatif et a maintenu sa guidance selon laquelle « d’autres hausses de taux auront lieu si les données économiques correspondent aux attentes ». Après la réunion, le ministère japonais des Finances pourrait effectuer une « vérification du taux » sur le yen, ce qui a entraîné une forte appréciation de la devise.

Avec la reprise des économies étrangères et domestiques, le soutien de la relance fiscale et des conditions financières accommodantes, la BOJ est optimiste quant à la croissance économique en 2026. La BOJ a relevé sa prévision de croissance du PIB pour 2026 de 0,3 point à 1 %, et elle s’attend à ce que la croissance économique s’accélère de 0,1 point par rapport à 2025. Le taux d’intérêt réel du Japon reste à des niveaux faibles, indiquant que la BOJ reste largement en retard par rapport à la courbe de rendement. Récemment, la Première ministre japonaise Sanae Takaichi a annoncé la dissolution de la Chambre des représentants. Pour augmenter ses chances de succès, Takaichi a annoncé une suspension potentielle de deux ans de la taxe sur la consommation alimentaire, ce qui apporterait une expansion fiscale supplémentaire de 0,8 % du PIB. Si cette politique est mise en œuvre, elle pourrait augmenter la pression inflationniste potentielle du Japon et accélérer le calendrier de la BOJ pour les hausses de taux.

Les données entrantes cette semaine incluent la décision du FOMC, le PPI de décembre, la balance commerciale, les commandes d’usine, les données sur le logement, l’indice d’activité nationale de la Fed de Chicago, ainsi que l’indice manufacturier de Dallas et Richmond. Bien que la décision du FOMC arrive bientôt, aucune modification n’est attendue concernant les taux d’intérêt américains. Après trois coupures tard l’année dernière, il est largement prévu que les décideurs maintiennent les taux stables à 3,5–3,75 % en évaluant les perspectives de croissance, d’inflation et d’emploi. Les données économiques américaines sur les commandes de biens durables, les commandes de facteurs, le sentiment des consommateurs, le marché du logement et les prix à la production, ainsi que plusieurs enquêtes régionales sur la fabrication, fourniront des insights sur les tendances économiques américaines.(1, 2)

Décision sur le taux d’intérêt au Japon, Investing.com

DXY

L’indice du dollar américain a connu sa pire semaine en 8 mois, alors que l’effet de contagion des politiques gouvernementales américaines continue d’affecter les relations étrangères, les prévisions tarifaires et la confiance des investisseurs étrangers. (3)

Rendements obligataires à 10 et 30 ans aux États-Unis

Les rendements du Trésor américain ont bondi en début de semaine dernière alors que la tension entre les États-Unis et l’Europe s’est intensifiée sur les questions du Groenland et des menaces tarifaires, et la sortie de l’opérateur de pension danois AkademikerPension des Treasuries américaines a suscité des inquiétudes quant à la confiance des investisseurs européens dans les actifs américains. (4)

Or

La semaine dernière, le prix de l’or a atteint de nouveaux sommets historiques, atteignant le niveau historique de 5 000 $/oz. Les investisseurs particuliers et l’achat motivé par la dynamique ont contribué à la demande croissante pour les métaux précieux et industriels. (5)

Principaux actifs

Prix du BTC

Prix de l’ETH

Ratio ETH/BTC

Les marchés crypto ont connu une semaine difficile. BTC a chuté de 7,48 % et ETH de 14,28 %, avec une vente beaucoup plus importante sur ETH. La pression de vente a été renforcée par d’importants rachats d’ETF : les ETF BTC ont enregistré une sortie nette de 1,33 milliard de dollars, la deuxième plus grande sortie hebdomadaire de leur histoire, tandis que les ETF ETH ont connu une sortie nette record de 611,17 millions de dollars. (6)

Notamment, le coût moyen des détenteurs d’ETF BTC est d’environ 84 099 $, un niveau qui a historiquement servi de zone de support importante. Globalement, le sentiment est devenu très baissier, avec l’indice de peur et de cupidité repassé en « peur extrême » à 20. (7) (8)

Capitalisation totale du marché

Capitalisation totale du marché crypto

Capitalisation totale du marché crypto hors BTC et ETH

Capitalisation totale du marché crypto hors domination des 10 premiers

La capitalisation totale du marché crypto a chuté d’environ 8 %, tandis que le marché hors BTC et ETH a diminué de 6,1 %, montrant une faiblesse généralisée au-delà des principales cryptos. Les altcoins hors top 10 ont également été fortement impactés, leur capitalisation combinée ayant baissé de 6,62 %.

Performance des 30 principales crypto-actifs

Source : Coinmarketcap et Gate Ventures, au 26 janvier 2026

Parmi les 30 principales cryptomonnaies par capitalisation, les prix ont en moyenne chuté de 3,23 %, seuls WLFI et Canton Network (CC) enregistrant des gains.

CC a bondi de 29,6 %, porté par l’intérêt croissant du marché et les attentes autour de la migration RWA on-chain, qui constitue le cœur de sa narration. Pour le développement de la feuille de route de Canton Network, Temple Digital Group a lancé une plateforme de trading privée et institutionnelle sur Canton, offrant un trading d’actifs numériques 24/7, renforçant la confiance dans la feuille de route institutionnelle du réseau. (9)

Devenir membre

WLFI a augmenté de 5,1 %, porté par son exposition à SpaceCoin. L’annonce de SpaceCoin concernant le largage de l’airdrop SPACE, le déverrouillage progressif et le programme de staking profite directement à World Liberty Financial, dont les détenteurs de WLFI sont éligibles via l’échange de tokens précédent et peuvent gagner des rendements de staking, renforçant l’attrait du produit WLFI et l’engagement des utilisateurs. De plus, Binance a lancé une campagne de détention de 1 USD avec jusqu’à 40 millions de dollars en récompenses WLFI, offrant un catalyseur de demande à court terme. (10) (11)

Les principaux faits marquants crypto

1. BitGo progresse vers une IPO alors que la demande pour la garde réglementée de crypto et l’infrastructure croît

BitGo a fait ses débuts en marché public, valorisant le dépositaire crypto à 2,59 milliards de dollars, marquant la première IPO crypto de 2026. Positionné comme un fournisseur d’infrastructure d’actifs numériques réglementé plutôt qu’un acteur basé sur des tokens, BitGo a déclaré un revenu net de 35,3 millions de dollars au cours des neuf premiers mois de 2025. La dynamique réglementaire s’est également améliorée : le mois dernier, BitGo a obtenu l’approbation d’un régulateur bancaire américain de premier plan pour convertir sa charte de banque de fiducie d’État en une charte nationale, permettant des opérations à l’échelle nationale. (12)

1. Les États-Unis suspendent la loi CLARITY, relançant le débat sur la gouvernance DeFi et la garde autonome

Les législateurs américains ont suspendu la loi CLARITY, rouvrant le débat sur la régulation de la DeFi. Des entreprises crypto comme Paradigm et Variant mettent en garde contre le fait que le projet de loi laisse encore une ambiguïté sur la possibilité que les développeurs et infrastructures DeFi soient soumis à KYC ou à des règles de conformité centralisées. Le retard fait suite à des critiques publiques de Brian Armstrong, alors que la pression monte sur les régulateurs pour mieux protéger la garde autonome et éviter de mal classer l’activité décentralisée. (13)

1. Nasdaq prévoit de lever les limites de position sur les options ETF BTC, ETH

Nasdaq a déposé une modification de règle auprès de la SEC pour supprimer les limites de position sur les options liées aux ETF BTC et ETH au comptant, éliminant le plafond actuel de 25 000 contrats. La SEC a renoncé à la période d’attente standard de 30 jours, permettant à la modification d’entrer en vigueur immédiatement tout en conservant le droit de la suspendre dans les 60 jours. Nasdaq argue que cette démarche aligne les options ETF crypto avec d’autres fonds basés sur des matières premières et supprime un traitement inégal sans affaiblir la protection des investisseurs. La proposition concerne des options ETF émis par des acteurs tels que BlackRock, Fidelity, Grayscale, ARK 21Shares, VanEck et Bitwise. (14)

Principaux deals de ventures

1. Superstate lève 82,5 millions de dollars lors d’un tour de série B pour étendre l’infrastructure d’émission d’actions en chaîne

Superstate a finalisé un tour de financement de 82,5 millions de dollars de série B, mené par Bain Capital Crypto et Distributed Global, avec la participation de Galaxy Digital, Bullish, ParaFi, et d’autres. La société prévoit d’utiliser ces fonds pour s’étendre au-delà des offres de trésorerie tokenisées vers une couche d’émission plus large pour des actions enregistrées auprès de la SEC sur Ethereum et Solana. Superstate opère en tant qu’agent de transfert enregistré auprès de la SEC via sa plateforme Opening Bell, permettant aux entreprises publiques d’émettre et de vendre des actions tokenisées directement aux investisseurs via des stablecoins. (15)

1. River obtient 8 millions de dollars d’investissement stratégique de TRON pour construire une infrastructure de stablecoin cross-chain

River a annoncé un investissement stratégique de 8 millions de dollars de Maelstrom Capital, The Spartan Group, et TRON pour soutenir le déploiement d’une infrastructure de stablecoin cross-chain abstraite. Le financement accélérera l’intégration profonde avec les protocoles DeFi sur TRON, améliorant la capacité de liquidité des stablecoins du réseau et l’efficacité de l’introduction de capitaux cross-chain. Le protocole satUSD de River permet aux utilisateurs de déposer des actifs comme wBTC, ETH, et BNB issus des écosystèmes EVM et de recevoir du satUSD sur TRON, facilitant un accès plus fluide aux prêts, échanges et rendements natifs de TRON. (16)

1. Bitway sécurise un tour de seed de 4,444 millions de dollars pour construire une infrastructure de rendement DeTraFi-native

Bitway a annoncé un tour de seed de 4,444 millions de dollars mené par TRON DAO, avec la participation de HTX Ventures, bâtissant sur un investissement précédent de YZi Labs via EASY Residency, aux côtés d’investisseurs stratégiques et d’anges. Les fonds accéléreront le déploiement de Bitway Earn en tant que passerelle de rendement DeTraFi (Finance Décentralisée + Finance Traditionnelle), combinant une gestion des risques de niveau institutionnel avec la transparence en chaîne et des stratégies neutres de marché exécutées sur Binance. Intégré nativement à Binance Wallet, Bitway Earn permet aux utilisateurs de déposer des stablecoins sur BNB Chain, de recevoir des tokens de coffre-fort à rendement (par ex., bwUSDT), et d’accéder à des rendements diversifiés et gérés avec une possibilité de désengagement flexible. (17)

Indicateurs du marché des ventures

Le nombre de deals conclus la semaine précédente était de 11, avec 6 deals dans l’Infra, représentant 55 % du total. La DeFi comptait 4 deals (37 %), et le Social 1 deal (9 %).

Résumé hebdomadaire des deals de ventures, Source : Cryptorank et Gate Ventures, au 26 janvier 2026

Le montant total de financement divulgué la semaine précédente s’élève à 124,1 millions de dollars, un deal n’ayant pas annoncé le montant levé. Le principal secteur de financement est la DeFi avec 101,7 millions de dollars. Deal le plus financé : Superstate (82,5 millions).

Résumé hebdomadaire des deals de ventures, Source : Cryptorank et Gate Ventures, au 26 janvier 2026

Le financement hebdomadaire total a diminué à 124,1 millions de dollars pour la 4e semaine de janvier 2026, soit une baisse de 57 % par rapport à la semaine précédente.

À propos de Gate Ventures

Gate Ventures, la branche de capital-risque de Gate.com, se concentre sur les investissements dans l’infrastructure décentralisée, les middleware et les applications qui façonneront le monde à l’ère du Web 3.0. En collaborant avec des leaders du secteur à travers le monde, Gate Ventures aide des équipes et startups prometteuses possédant les idées et capacités nécessaires pour redéfinir les interactions sociales et financières.

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Références :

1. S&P Week Ahead Economic Preview,

2. Décision sur le taux d’intérêt au Japon, Investing.com,

3. Indice DXY, TradingView,

4. Rendements obligataires à 10 et 30 ans aux États-Unis, TradingView,

5. Prix de l’or, TradingView,

6. Flux entrants ETF BTC & ETH,

7. Coût moyen des détenteurs d’ETF BTC,

8. Indice de peur et de cupidité BTC,

9. Mise à jour de la feuille de route Canton Network,

10. Partenariat Spacecoin WLFI,

11. Campagne USD1 sur Binance,

12. BitGo débute avec une valorisation de 2,59 milliards de dollars alors que la fenêtre IPO crypto se rouvre

13. Les États-Unis suspendent la loi CLARITY, relançant le débat sur la gouvernance DeFi et la garde autonome

14. Nasdaq prévoit de lever les limites de position sur les options ETF Bitcoin, Ether

15. Superstate lève 82,5 millions de dollars pour construire une plateforme d’émission d’IPO basée sur la blockchain

16. River obtient 8 millions de dollars d’investissement stratégique de TRON pour construire une infrastructure de stablecoin cross-chain

17. Bitway sécurise un tour de seed de 4,444 millions de dollars pour construire une infrastructure de rendement DeTraFi-native