#CryptoRegulationNewProgress Progrès réglementaires mondiaux : tendances clés

La tendance générale est un passage d’interdictions totales ou d’une approche de « attendre et voir » à une construction active de cadres réglementaires. L’objectif est de réduire les risques (comme le préjudice aux consommateurs, la fraude et l’instabilité financière) tout en permettant une innovation responsable.

1. L’UE : en tête avec MiCA (Markets in Crypto-Assets)

· Statut : le régime réglementaire le plus complet au monde. MiCA est officiellement devenu loi en juin 2023, avec une mise en œuvre progressive tout au long de 2024 et 2025.
· Progrès clés : il offre un cadre unifié de licences pour les émetteurs d’actifs cryptographiques et les prestataires de services (échanges, dépositaires de portefeuilles) dans tous les 27 États membres. Les axes principaux incluent :
· Règles sur les stablecoins : exigences strictes concernant les réserves, les droits de rachat et la transparence pour les « jetons référencés à un actif » (par exemple, stablecoins adossés à l’euro).
· Protections des consommateurs : livres blancs obligatoires, divulgations claires et responsabilité de l’émetteur.
· Intégrité du marché : règles pour prévenir les abus de marché et le délit d’initié sur les plateformes crypto.
· Impact : crée une certitude juridique et établit une référence potentielle à l’échelle mondiale.

2. Les États-Unis : « réglementation par application » et blocage législatif

· Statut : aucune loi fédérale complète sur la crypto, ce qui conduit à un patchwork complexe d’actions étatiques et fédérales.
· Progrès récents clés :
· Action de la SEC : la Securities and Exchange Commission continue d’appliquer de manière agressive les lois existantes sur les valeurs mobilières, arguant que la plupart des tokens sont des valeurs mobilières non enregistrées. Des poursuites de haut niveau contre de grandes plateformes sont en cours.
· ETF Bitspot : l’approbation en janvier 2024 des fonds négociés en bourse (ETF) sur le Bitcoin a été un moment décisif, attirant d’importants capitaux institutionnels et légitimant sous le cadre des valeurs mobilières existantes.
· Efforts législatifs : plusieurs projets de loi (comme la loi FIT21 qui a été adoptée par la Chambre) visent à clarifier les rôles de la SEC et de la CFTC (Commodity Futures Trading Commission), à définir ce qui constitue une valeur mobilière versus une marchandise, et à créer des règles pour les stablecoins. Cependant, leur adoption en loi reste incertaine.

3. Hong Kong : établissement d’un hub proactif

· Statut : a rapidement créé un environnement réglementaire clair pour devenir un centre d’actifs virtuels de premier plan.
· Progrès clés :
· Régime de licences : un système de licences obligatoire pour les fournisseurs de services d’actifs virtuels (VASPs) est désormais en place, permettant aux plateformes agréées de servir les investisseurs particuliers.
· Sandbox pour stablecoins : l’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a lancé une consultation et un « sandbox » pour les émetteurs de stablecoins référencés en fiat afin de préparer la réglementation à venir.
· Tokenisation & ETFs : promotion active de la tokenisation d’actifs du monde réel et premier approbateur des ETFs crypto spot pour les investisseurs particuliers.

4. Royaume-Uni : mise en œuvre d’une approche progressive

· Statut : intègre les activités crypto dans la législation existante sur les services financiers, avec de nouvelles règles pour des domaines spécifiques.
· Progrès clés : la Financial Conduct Authority (FCA) déploie des réglementations pour la promotion des actifs cryptographiques, les stablecoins adossés à la fiat, et les services de staking. L’accent est mis sur l’intégrité du marché et la protection des consommateurs.

5. Normes internationales : la « Travel Rule » du GAFI

· Progrès : la « Travel Rule » du Groupe d’action financière (GAFI), qui oblige les VASPs à partager les informations sur l’expéditeur et le bénéficiaire, est en cours de mise en œuvre dans les principales juridictions (UE, Royaume-Uni, Singapour, etc.), créant une norme mondiale pour la lutte contre le blanchiment d’argent (LBC) dans la crypto.

Questions réglementaires brûlantes actuelles

· Réglementation DeFi (Finance Décentralisée) : comment appliquer les règles aux systèmes non custodiaux, basés sur des protocoles, sans entité légale claire.
· Cadres pour stablecoins : au-delà de MiCA, toutes les grandes juridictions finalisent leurs règles pour les stablecoins de paiement, les considérant comme des risques systémiques potentiels.
· Garde et ségrégation des actifs clients : en réponse à des échecs d’échange comme FTX, les règles sur la manière dont les crypto-monnaies des clients doivent être détenues et protégées se renforcent dans le monde entier.
· Déclaration fiscale : de nouvelles règles émergent pour l’échange automatique d’informations fiscales (par exemple, la directive DAC8 de l’UE).

Comment rester informé

Pour suivre l’actualité en temps réel sous #CryptoRegulationNewProgress, surveillance :

1. Actualités crypto spécialisées : CoinDesk, The Block, Cointelegraph.
2. Sites Web des organismes réglementaires : SEC, CFTC, Parlement européen, HKMA, FCA.
3. Analystes & cabinets d’avocats : de nombreux cabinets spécialisés en crypto publient d’excellentes mises à jour pour leurs clients sur les changements réglementaires.