La plateforme de crypto de Vanguard évoque Bitcoin avec un attrait ludique

Vanguard, lorsque le mois dernier a commencé à accéder aux fonds négociés en bourse cryptographiques, une déclaration est venue expliquer la véritable pensée derrière cette décision. John Ameriks, président mondial des actions de grande capitalisation chez Vanguard, a comparé le bitcoin (BTC actuellement à 78,43K$) à un « Labubu numérique », le considérant comme un instrument d’investissement à haut risque et le décrivant comme un objet de collection spéculatif avec un attrait de jouet plutôt qu’un actif conçu pour construire une richesse à long terme.

La comparaison de John Ameriks avec le Labubu et la nature spéculative du Bitcoin

Ces propos d’Ameriks ont été prononcés lors de la conférence ETFs in Depth organisée à New York par Bloomberg. Le dirigeant a souligné que le bitcoin ne possède pas les caractéristiques de rendement, de rendement composé et de flux de trésorerie que Vanguard recherche lorsqu’il évalue ses investissements à long terme. La comparaison avec les peluches Labubu, devenues un produit de collection populaire, reflète la caractéristique de produits attrayants comme des jouets mais sans véritable valeur d’investissement.

Cette qualification du bitcoin de cette manière révèle la méfiance et la prudence de Vanguard envers le secteur des cryptomonnaies, qui durent depuis de nombreuses années. Ameriks a clairement indiqué que cette perspective n’avait pas changé, qu’ils considèrent toujours les actifs numériques comme hautement spéculatifs et qu’ils ne correspondent pas à leur philosophie d’investissement fondamentale.

La position incohérente de Vanguard : plateforme ouverte, scepticisme persistant

La position de la société présente un paradoxe intéressant. Vanguard a décidé d’ouvrir sa plateforme à ces produits après avoir constaté que ses ETF et fonds cryptographiques, « testés lors de périodes de volatilité du marché, ont performé comme prévu tout en maintenant la liquidité ». Elle donne accès à ses 50 millions de clients à des instruments d’investissement réglementés comparables à ceux de concurrents comme BlackRock et Fidelity.

Cependant, Ameriks a précisé qu’en dépit de cet accès, Vanguard ne donnera pas de conseils à ses clients pour acheter ou vendre des actifs cryptographiques ou détenir certains tokens. La société n’a pas l’intention de lancer ses propres ETF axés sur la cryptographie. Cette approche résulte d’un équilibre entre la décision d’offrir des produits boursiers attrayants comme des jouets et leur philosophie fondamentale.

La stratégie prudente de Vanguard face au succès des ETF cryptographiques de BlackRock

Cette attitude prudente de Vanguard contraste fortement avec l’approche beaucoup plus agressive d’autres acteurs du secteur. Pour BlackRock, les ETF bitcoin sont désormais la source de revenus la plus importante. Fidelity suit également une stratégie de marketing active pour ses produits cryptographiques.

Ameriks a reconnu que le bitcoin pourrait, dans certaines conditions comme une forte inflation ou une instabilité politique, finir par présenter une valeur non spéculative, mais il soutient que les preuves restent limitées. En déclarant « votre historique est encore très court », il indique que les actifs numériques n’ont pas encore une performance suffisamment longue pour être considérés comme stables.

La position de Vanguard soulève une question récurrente dans le monde de l’investissement institutionnel : les actifs cryptographiques sont-ils adaptés pour des investissements à long terme ou resteront-ils des instruments spéculatifs à attrait de jouet ?