Maîtrisez la stratégie d'option Straddle : votre guide pour trader pendant la saison des résultats

Alors que les annonces de résultats approchent, les traders cherchant à tirer parti des fluctuations de prix attendues devraient envisager de déployer une stratégie d’option straddle. Cette approche permet aux participants du marché de se positionner pour un mouvement significatif sans s’engager dans une direction spécifique — un avantage crucial lorsque de grands catalyseurs créent de l’incertitude.

Comprendre la stratégie d’option straddle

Un straddle consiste à acheter simultanément une option d’achat (call) et une option de vente (put) sur le même actif sous-jacent. Les deux contrats ont des prix d’exercice et des dates d’expiration identiques, généralement situés près du prix actuel du marché. L’atout principal : si l’action monte ou chute fortement, votre position profite quel que soit le sens. Si elle évolue dans une fourchette étroite, vos pertes sont limitées au premium initial payé.

Pourquoi déployer une stratégie de straddle avant des événements majeurs

Cette stratégie brille lors de périodes de volatilité anticipée — annonces de résultats, lancements de produits ou ruptures de graphique après des phases de consolidation. La logique est simple : une incertitude accrue gonfle souvent les primes d’option à l’approche de l’expiration. En entrant 5-10 jours avant le catalyseur attendu, les traders peuvent acheter ces contrats à des prix plus bas, avant que les attentes de volatilité n’augmentent les primes. Des outils comme l’indice de volatilité de Schaeffer (SVI) aident à identifier quand les options sont relativement « en solde » en comparant les prix à court terme aux lectures historiques sur un an.

Exécuter votre straddle : un guide pratique

Considérons ce scénario : la société XYZ annonce ses résultats dans deux semaines. Vous attendez un mouvement décisif mais manquez de conviction directionnelle. Avec l’action légèrement en dessous de 70 $, vous exécutez le straddle en achetant une call à 70 et une put à 70, en utilisant des contrats à court terme.

Supposons que la call ait un ask de 0,61 $ et la put un ask de 0,95 $. Votre investissement total : 156 $ ([0,61 + 0,95] × 100 actions), ou 1,56 $ par paire de contrats.

Scénarios de profit vs. exposition au risque

Voici maintenant comment cela fonctionne. Vos gains se matérialisent si XYZ évolue de manière décisive dans l’un ou l’autre sens.

Scénario haussier : Si XYZ dépasse 71,56 $ (le prix d’exercice plus votre débours net), les profits augmentent à chaque dollar supplémentaire. Théoriquement, les gains à la hausse sont illimités.

Scénario baissier : Si XYZ chute en dessous de 68,44 $ (le prix d’exercice moins votre débours net), les gains augmentent à mesure que le prix de l’action approche zéro.

Note d’avertissement : Et si XYZ ne bouge que peu ? Si l’action reste bloquée à 70 $ jusqu’à l’expiration, vous perdez l’intégralité de votre investissement de 156 $. Cette perte maximale correspond à la prime totale payée — un plafond de risque défini, mais qui exige un timing précis et une conviction forte sur le mouvement de prix attendu.

L’attractivité de la stratégie d’option straddle réside dans sa flexibilité en marchés incertains. Cependant, la réussite dépend d’un timing d’entrée précis, d’une évaluation fiable de la volatilité et d’attentes réalistes quant à l’ampleur et la rapidité du mouvement de l’actif sous-jacent avant l’expiration.