Les arguments en faveur des actions d'infrastructure IA : pourquoi ce joueur pourrait surpasser les géants de la technologie d'ici 2030

La conversation autour de l’investissement dans l’intelligence artificielle s’est longtemps concentrée sur les Magnifiques Sept—ces géants de la technologie valant plusieurs billions de dollars qui ont défini la dernière décennie. Pourtant, un changement convaincant émerge pour les investisseurs prêts à regarder au-delà des noms connus. Les actions de petites capitalisations dans le secteur de l’infrastructure AI commencent à démontrer des trajectoires de croissance qui pourraient surpasser même celles des plus grandes entreprises technologiques en termes de capitalisation d’ici 2030.

Les mathématiques sont simples : une augmentation de 10 milliards de dollars de la capitalisation boursière influence beaucoup plus une entreprise valorisée à 17 milliards de dollars qu’Nvidia, qui vaut près d’un trillion de dollars. Cette dynamique crée des opportunités pour les investisseurs disciplinés explorant des actions avec un potentiel de croissance explosive des revenus par rapport à leur valorisation actuelle.

Demande d’énergie galopante : la véritable contrainte à la croissance de l’IA

Voici ce que les leaders du secteur discutent ouvertement : l’énergie est devenue le facteur limitant pour l’avancement de l’intelligence artificielle. Ce n’est pas une spéculation—c’est documenté dans les communications d’entreprise.

OpenAI a révélé dans un récent article de blog que l’activité de calcul a été approximativement triplée chaque année de 2023 à 2025. Qu’est-ce qui a accompagné cette explosion ? La consommation d’énergie a bondi de 200 mégawatts à 1 900 mégawatts, tandis que le chiffre d’affaires est passé de 2 milliards de dollars à 20 milliards de dollars. La corrélation est indéniable : plus d’infrastructure informatique se traduit directement par une expansion des revenus.

Les implications se répercutent dans toute l’industrie. Meta Platforms a annoncé des plans pour construire des dizaines de gigawatts cette décennie, le PDG Mark Zuckerberg signalant des ambitions pour des centaines de gigawatts à long terme. Microsoft a qualifié l’infrastructure informatique pour l’IA de “la prochaine révolution industrielle”. Amazon et Alphabet ont sécurisé d’importants contrats de capacité informatique. Même xAI d’Elon Musk a construit des centres de données propriétaires, bien que l’entreprise ait récemment rencontré des obstacles réglementaires lorsque l’Environmental Protection Agency a resserré les dérogations autour des sources d’énergie à gaz dans le Tennessee.

Pour les investisseurs évaluant des actions dans ce secteur, la conclusion est claire : la demande pour l’infrastructure informatique dépassera l’offre pendant plusieurs années.

Qui court pour sécuriser la capacité informatique ?

IREN est sortie du minage de cryptomonnaies mais a complètement pivoté vers l’infrastructure AI. La société exploite désormais des centres de données équipés de manière unique, conçus spécifiquement pour les charges de travail AI, avec 3 gigawatts de capacité en cours de développement.

Le positionnement concurrentiel est instructif. La centrale Sweetwater 1 d’IREN, d’une capacité de 1,4 gigawatt au Texas, doit commencer ses opérations en avril 2026, tandis que son site Sweetwater 2 de 600 mégawatts (également basé au Texas) vise un lancement en 2027. Comparez ce calendrier à celui de Cipher Mining, qui prévoit d’ajouter seulement 100 mégawatts d’ici 2026 et 70 mégawatts en 2027, avec une augmentation substantielle de 2,5 gigawatts non prévue avant 2028.

Nebius représente un autre concurrent notable, avec une projection d’environ 1 gigawatt de puissance connectée d’ici la fin 2026.

La différence de vitesse d’exécution est très importante. IREN déploie sa capacité plus rapidement tout en maintenant une feuille de route de développement de plusieurs gigawatts—une combinaison qui la place nettement en avance sur ses pairs.

Évaluer la thèse d’investissement : actions et échelle

Le cas haussier pour les actions d’infrastructure AI repose sur une économie élémentaire : une demande extraordinaire rencontrant une offre limitée. Les entreprises technologiques ont publiquement annoncé une augmentation des dépenses en IA par rapport aux niveaux de 2025, signalant une accélération plutôt qu’une stabilisation.

Mais cette observation soulève une question nécessaire : si le cas est aussi évident, pourquoi n’a-t-il pas déjà été intégré dans le prix ? La jurisprudence historique suggère que les opportunités évidentes peuvent encore générer des rendements importants. Netflix, recommandé aux abonnés de Stock Advisor en décembre 2004, a transformé un investissement de 1 000 $ en 450 525 $. Nvidia, recommandé en avril 2005, a généré 1,133 million de dollars à partir de cette même position de 1 000 $.

La leçon n’est pas que la prédiction garantit des rendements—c’est que l’identification précoce d’une demande structurelle, avant sa reconnaissance généralisée, a historiquement récompensé le capital patient.

Pour que les actions dans cette catégorie surpassent celles des Magnifiques Sept, cependant, l’exécution doit correspondre aux ambitieux calendriers de capacité. L’avantage concurrentiel d’IREN repose sur des avantages tangibles : terrains sécurisés, capacité en gigawatts prête à être activée à court terme, et une feuille de route de développement pluriannuelle qui répond à une pénurie de marché indéniable.

Le marché plus large a été plus lent à reconnaître cette dynamique que ce que l’analyse fondamentale pourrait suggérer, créant une fenêtre pour les investisseurs évaluant des actions technologiques spécialisées aux côtés de leurs participations traditionnelles dans des actions de méga-capitalisation.